Мечел

Компания увеличивает продажи концентрата

Реализация коксующегося угля увеличена на 7% в 4 кв. Вчера Мечел опубликовал операционную отчетность за 4 кв. и весь прошедший год. В 2016 г. добыча угля снизилась на 2% до 23 млн т, выпуск стали – на 2% до 4 млн т. Добыча угля на Эльгинском комплексе сократилась по итогам года на 6% до 3,7 млн т, а в 4 кв. – на 3% до 0,84 млн т. В то же время по группе добыча угля в 4 кв. выросла относительно 3 кв. на 1% до 5,6 млн т, выпуск стали был увеличен на 10% до 1,1 млн т. Продажи концентрата коксующегося угля выросли на 5% до 8,7 млн т в 2016 г., а в 4 кв. они увеличились на 7% до 2,2 млн т.

Мечел увеличит экспортные поставки с Эльгинского месторождения. Мечел отмечает рост добычи коксующегося угля на Эльгинском месторождении, доля которого увеличилась до 75% в общем объеме добычи, при этом, как сообщает компания, в сентябре–декабре эльгинская продукция уходила исключительно на экспорт. Ранее Мечел объявил о подписании меморандума с китайской Jidong Cement на поставку энергетического угля, в том числе с Эльгинского месторождения.

( Читать дальше )

МЕЧЕЛ ОПУБЛИКОВАЛ СМЕШАННЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 4К16

Добыча угля осталась неизменной кв/кв на уровне 5,6 млн т, в то время как производство стали выросло на 10 кв/кв до 1,1 млн т. Продажи коксующегося угля выросли на 7% до 2,2 млн т, поскольку компания попыталась воспользоваться ростом спотовых цен, однако продажи PCI и антрацитов упали на 21% и 11% соответственно из-за оптимизации запасов, а также сложных геологических условий. Добыча угля на Эльгинском месторождении снизилась на 3% до 0,8 млн, но доля коксующегося угля с более высокой добавленной стоимостью увеличилась до 75%, и Мечел, начиная с сентября, направлял уголь, добытый на Эльгинском месторождении, исключительно на экспорт. Компания продала 50% угля на споте, и в целом доля экспорта в продажах коксующегося угля выросла до 85%. Продажи железорудного концентрата с Коршуновского ГОКа упали на 10% до 0,7 млн т, в то время продажи стали продемонстрировали разнонаправленную динамику — продажи сортового проката снизились на 4% кв/кв до 0,7 млн т, а плоского проката — выросли на 43% до 141 тыс т.

( Читать дальше )

Мечел в IV квартале увеличил добычу угля на 1%, продажи ККУ выросли на 7%
Мечел в IV квартале увеличил добычу угля на 1% по сравнению с предыдущим кварталом — до 5,596 млн тонн, говорится в сообщении компании. По итогам года добыча угля снизилась на 2%, до 22,683 млн тонн. В том числе на Эльгинском месторождении было добыто 3,726 млн тонн угля (снижение на 6% к 2015 году), при этом добыча коксующегося угля на Эльге в IV квартале увеличилась до 75% в общем объеме добычи. Выпуск стали за год снизился на 2% — до 4,252 млн тонн (за IV квартал — рост на 10%, до 1,125 млн тонн). Продажи концентрата коксующегося угля (ККУ) за IV квартал выросли на 7% и достигли 2,172 млн тонн, за год — на 5%, до 8,664 млн тонн.

На фоне сильного роста цен на коксующийся уголь в 4 кв. 2016 года (контрактные цены увеличились в 2,2 раза до 200 $/т), стремление Мечела максимально заработать на этом движении вполне логично. Тем более что, по нашим оценкам, такие котировки продержатся еще не более квартала. Таким образом, по итогам 4 кв. Мечел может увеличить выручку от продаж ККУ в 2,3 раза, аналогичные будут и темпы роста EBITDA. В целом, в 2017 году мы ждем коррекции, и средняя цена реализации вырастет относительно 2016 года на 40%.

          Промсвязьбанк

Мечел показал операционные результаты за 2016 г. Генеральный директор О. Коржов:

В четвертом квартале примерно 50% экспортируемого угля было отгружено в соответствии с обновленными ценами по действующим контрактам, оставшиеся 50% компания реализовала на споте, доля экспорта в структуре реализации угля всех марок на третьих лиц составила около 85%. Как позитивный для Группы мы отмечаем факт наращивания добычи коксующегося угля на Эльгинском месторождении, доля которого увеличилась до 75% в общем объеме добычи. Начиная с сентября и до конца года эльгинская продукция уходила исключительно на экспорт.

пресс-релиз

С предыдущим постом все понятно. Трейдер приобретает долговые бумаги ОФЗ и в ус не дует. (правда не все пользователи сливсмарт-лаба согласились, что они «рабы» — ну это их дело… живут в розовых очках да и пускай живут. Нам то что.....)))))

Но есть и другие горе трейдеры, которым такая «низкая» доходность просто ни о чем. Они привыкли покупать опционы и удесятерять свои депозиты )))))

Если в предыдущем посте был… ну скажем трейдер Вася… то в этом посте пойдет речь о трейдере Коле.
Трейдер Коля по своей натуре не полный дурак, конечно! Но есть у него одна из губительных черт характера — Коля жадный. Ну не совсем по хардкору, а так… скажем в меру жадный. Коля торговал опционами и в попытках заиметь 1000% годовых слился и чуть было не повесился. Но прочитав пост про трейдера Васю — подумал «Чем я хуже» и начал искать счастье в облигациях. Не ну а что?! А вдруг здесь «авось» прокатит ))))))

Итак Коля открывает Квик. Ранжирует корпоративные облигации (Т+0) по критерию доходность и наблюдает следующую бомбичекую картину маслом:

( Читать дальше )

С учётом общения с пользователями, мы внесли изменения в финансовую модель Мечела:
https://specialsituations.net/model/?ticker=MTLR

✓ Уточнен расчет цен на уголь. В формулу расчета включены фьючерсы на австралийский коксующийся уголь. (лист «Мировая конъюнктура», строки 48, 58, лист «Добывающий сегмент», строка 35)
✓ Добавлен обратный выкуп доли в Эльгинском месторождении у Газпромбанка в 2021 году (лист «Добывающий сегмент», строка 38, лист «Долговая нагрузка», строка 9, лист FCFF, строка 9)
✓ Уточнен расчет дивидендов по привилегированным акциям (лист «Дивиденды», строки 15-21)
✓ Уточнен расчет цен на сталь, выпускаемую Компанией. В формулу расчета включен фьючерс U.S. midwest domestic hot-rolled steel. (лист «Металлургический сегмент», строка 26)

Финансовая модель Мечела доступна здесь:
https://specialsituations.net/model/?ticker=MTLR 

Драйверы: 
Высокие цены на уголь в конце 2016 — начале 2017 г.г. позволят Мечелу сократить долг и выйти на уровень долг/EBITDA 5.3 — 7.7 в долгосрочном периоде, отношение финансовых расходов к EBITDA составит 0.6-0.7 

Риски: 
Резкий рост капитальных затрат может нивелировать эффект высоких цен на уголь 
Низкие форвардные цены на уголь 
Снижение спроса на уголь вследствие перехода Китая на более чистые источники электроэнергии (в т ч газ) 
Укрепление курса рубля

Газпром нефть — лидер по темпам снижения добычи в январе среди крупнейших нефтяных компаний. Так, добыча нефти компанией в январе -2,2% м/м, но +10% г/г, до 3,3 млн т. Sberbank Investment Research считает, что так как компания повышает количество «умных» скважин и является лидером по объемам гидроразрыва пласта, то добыча нефти у Газпром нефти вырастет на 7-8% в этом году. (Коммерсант)

Росприроднадзор выявил загрязнение заводами Мечел-кокса в Челябинске атмосферы города вредными веществами с превышением допустимых нормативов. Надзорный орган готовит документы в Челябинский районный суд для приостановления деятельности Мечел-

( Читать дальше )

Кто-то из брокеров посмотрел на стопы своего клиента, сидящего с плечами в Мечеле?

Участники заседания комитета по контролю за сокращением добычи нефти (входят 5 министров: 3 — от стран ОПЕК (Кувейт, Венесуэла и Алжир) и 2 — от стран, не входящих в эту организацию (Россия и Оман), которое состоялось вчера в Вене, отметили, что рынок нефти начал стабилизироваться. А. Новак:

Самое главное — мы видим стабильность и снижение волатильности… Многие страны выполняют свои обязательства даже в более быстрые сроки и в большем объеме… Результатом исполнения соглашения будет мониторинг добычи нефти

(ТАСС)

МосБиржа перевела обыкновенные акции Россетей в 1-й уровень котировального списка. Зам. генерального директора по корпоративному управлению Россетей Ю. Гончаров:

( Читать дальше )