SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. specialsituations
Начинаем аналитическое покрытие Мечела. Целевая цена 147 рублей.
- 06 февраля 2017, 13:39
- |
Финансовая модель Мечела доступна здесь:
https://specialsituations.net/model/?ticker=MTLR
Драйверы:
Высокие цены на уголь в конце 2016 — начале 2017 г.г. позволят Мечелу сократить долг и выйти на уровень долг/EBITDA 5.3 — 7.7 в долгосрочном периоде, отношение финансовых расходов к EBITDA составит 0.6-0.7
Риски:
Резкий рост капитальных затрат может нивелировать эффект высоких цен на уголь
Низкие форвардные цены на уголь
Снижение спроса на уголь вследствие перехода Китая на более чистые источники электроэнергии (в т ч газ)
Укрепление курса рубля
https://specialsituations.net/model/?ticker=MTLR
Драйверы:
Высокие цены на уголь в конце 2016 — начале 2017 г.г. позволят Мечелу сократить долг и выйти на уровень долг/EBITDA 5.3 — 7.7 в долгосрочном периоде, отношение финансовых расходов к EBITDA составит 0.6-0.7
Риски:
Резкий рост капитальных затрат может нивелировать эффект высоких цен на уголь
Низкие форвардные цены на уголь
Снижение спроса на уголь вследствие перехода Китая на более чистые источники электроэнергии (в т ч газ)
Укрепление курса рубля
95 |
Читайте на SMART-LAB:
Гранд-идея. Ставки уже не те
Василий Карпунин Ставки по депозитам в последние месяцы снижаются быстрее, чем многие ожидали. Ещё недавно вклады приносили 17–18% годовых, а...
16:48
Есть ли потенциал в новых размещениях с высоким кредитным рейтингом?
Рассмотрим параметры двух новых выпусков облигаций и оценим их привлекательность как для спекулятивных сделок, так и для фиксации доходности...
17:46
теги блога Special Situations
- 2017
- BANE
- capex
- DCF
- EURUSD
- forex
- GAZP
- GMKN
- LKOH
- Nonfarm Payrolls
- Nord Stream 2
- PDVSA
- SBER
- USDRUB
- акцизы
- Алроса
- аналитика
- антикризисный план
- АСВ
- Аэрофлот
- Башнефть
- бюджет
- Бюджет РФ 2016
- бюджет РФ 2017
- Венесуэла
- ВЭБ
- Газпром
- Газпромнефть
- ГМК Норникель
- Девальвация
- дефицит бюджета
- дивиденды
- дивиденды 2016
- добыча
- долг
- доллар
- доллар рубль
- Доха
- Еврооблигации
- интервал
- Иран
- Йеллен
- капитальные затраты
- Катар
- ключевая ставка ЦБ РФ
- коксующийся уголь
- либерализация
- либерализация экспорта
- Лукойл
- Мечел
- Минэнерго
- ММК
- МСБ
- МСФО
- МСФО 2016
- НДПИ
- Нефть
- Новак
- Новатэк
- Норильский Никель
- Норникель
- Ограничение добычи
- опек+
- Отмена санкций
- отчетность
- оффтоп
- оценка риска
- планы
- Победа
- Приватизация
- приватизация 2016
- прогноз на 2016 год
- продавать
- производство
- результаты
- реструктуризация долга
- реструктуризация долгов
- РЖД
- Роснефть
- РСБУ
- Рубль
- Русснефть
- Санкции
- Саудовская Аравия
- Сбербанк
- сегодня
- Силуанов
- сталь
- Татнефть
- Турция
- Украина
- финансовая модель
- Финансовые результаты
- форекс
- ФСК Россети
- целевая цена
- цены на бензин
- цены на сталь
- экспорт газа
- экспортная пошлина
https://specialsituations.net/analytics/
https://specialsituations.net/model/?ticker=MTLR
Цены на уголь:
Лист Мировая конъюнктура, Строка 42. Источник https://www.theice.com/marketdata/reports/10/product/517/hub/681/isOption/false/isSpread/false — выбираем самый ликвидный контракт - ATW-Rotterdam Coal Future
Курс доллара США:
Лист Предпосылки, Строка 24
Источник Сбербанк CIB http://www.sberbank.com/common/img/uploaded/Guidance2017.pdf
По стали вернёмся завтра — там есть нюансы.
quotes.ino.com/exchanges/contracts.html?r=CLRP_ALW
Нет ли вариантов с объёмами? Может быть, что-нибудь менее волатильное?
Спасибо.
Уточнен расчет цен на уголь. В формулу расчета включены фьючерсы на австралийский коксующийся уголь. (лист «Мировая конъюнктура», строки 48, 58, лист «Добывающий сегмент», строка 35)
Что касается цен на сталь:
В формулу расчета включили фьючерс U.S. midwest domestic hot-rolled steel. (лист «Металлургический сегмент», строка 26)
https://specialsituations.net/model/?ticker=MTLR