ЕС

Влияние «потолка» цен на нефть РФ, установленного странами G7 на уровне $60 за баррель, пока не поддается однозначным оценкам из-за одновременного эмбарго на ее ввоз в ЕС и изменения логистики поставок в пользу Индии, фиксируют эксперты Institute of International Finance (IIF). При сокращении дисконта к Brent и росте цен на нефть эффективность «потолка» будет зависеть от способности российских компаний вывозить нефть на незападных танкерах, полагают в институте.

Разворот поставок на восток потребует и пересмотра ценообразования в целях налогообложения — сейчас котировки Urals учитывают стоимость логистики при поставке в европейские порты. Встречный же поток в РФ товаров, на поставки которых G7 и ЕС введены ограничения, по оценке IIF, уже реализуется через КНР и Турцию, резко нарастившие доли в импорте РФ на фоне кратного его сокращения из развитых стран.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/5811343

Чуть больше года назад я писал про закрытие мощностей в ЕС из-за энергокризиса.

Немного цифр. Ежегодно в мире производится 144 миллиона тонн аммиака — основы для производства азотных удобрений.

Доля ЕС-27 — 21 тонна, добавим Великобританию и Украину, получим где-то 27.5 м тонн (19%).
По состоянию на этот декабрь, согласно данным CRU Group, в Европе приостановлено производство в общей сумме на 8 миллионов тонн (в год).

За этот год многое кхм, изменилось и энергокризис далеко не самая главная проблема. Как же обстоят дела сейчас? Аналитики из CRU group приводят такую оценку.


На пике газовых цен, в работе оставалось около четверти производств! А если добавить UK и Украину (последней уж точно не до аммиака), то вполне может оказаться, что работало и менее четверти.

Сейчас же, по-видимому благодаря господдержке, производства начали восстанавливаться. Но опять же, до трети-четверти производственных мощностей будут простаивать. Опять же, это лишь данные по ЕС; мощности Украины оценивались под 6 Мт в год, там дела, очевидно, похуже чем в ЕС.

( Читать дальше )

«Северсталь» в четверг, 2 февраля, первой из металлургов опубликовала операционные результаты за 4 кв. и 12 мес. 2022 года, которые мы считаем нейтральными для оценки компании. Публиковать финансовую отчетность по итогам года компания пока не стала.

Производственные результаты «Северстали» говорят, что восстановление дел в отрасли идет медленнее, чем хотелось бы. В 4 кв. компания увеличила выплавку стали на 3,1% по сравнению с 3 кв. 2022 г., до 2 725 тыс. тонн. При этом продажи сократились кв/кв на 10,6% до 2 797 тыс. тонн. В том числе на 8,5% (до 1 153 тыс. тонн) снизились объемы продаж продукции с высокой добавленной стоимостью, но в то же время на 10,1% (до 1 357 тыс. тонн) выросли продажи коммерческой стали.


( Читать дальше )

Европарламент призывает к скорейшему согласованию 10-го пакета санкций против России, а также вводу ограничения в отношении ЛУКОЙЛа, который все еще работает на рынке ЕС.

Пока это не более чем предложение, но сантимент для бумаг ЛУКОЙЛа определенно негативный. Компания до сих пор продолжает управлять сетью АЗС и несколькими НПЗ по всей Европе (недавно под давлением пришлось продать НПЗ в Италии). Особенно серьезно ЛУКОЙЛ ведет деятельность в Болгарии – это около 30% переработки компании на рынке Европы.

Несмотря на то, что Болгария до 2024 года получила исключение в рамках эмбарго на российскую нефть, возможность национализации НПЗ ЛУКОЙЛа в случае ЧС предусмотрена в законе страны. 13 января 2023 были приняты соответствующие поправки.

Считаем, что конъюнктурно бумаги ЛУКОЙЛа смотрятся негативно. При раскручивании данной темы видим риски возврата к уровням конца сентября 2022 года: 3600-3700 руб./акцию.    

Промсвязьбанк

В 2022 году на выработанную электроэнергию в Евросоюзе около 22% пришлось на солнечную и ветряную энергетику, что стало максимальным показателем за всю историю в ЕС. При этом на выработку энергии с помощью сжигания газа пришлось 20%, на 1 п.п. меньше показателя 2021 года. Об этом сообщили немецкие СМИ со ссылкой на исследование аналитического центра Ember.

Подробнее – в материале «Ъ»

Юридическая служба Совета Евросоюза сообщила, что блок имеет полномочия временно задействовать не менее €33,8 млрд активов российского ЦБ, чтобы помочь оплатить восстановление Украины. Об этом в четверг сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на источники.

По его данным, юридическая служба уведомила, что такой план осуществим при условии, что активы не будут экспроприированы и будут выполнены определенные условия. Они включают определение даты окончания срока использования, фокус на ликвидных активах и ясность в отношении того, что основная сумма долга и проценты будут возвращены России в определенный момент.

Источник: https://tass.ru/ekonomika/16897555

Коммерсант сообщил со ссылкой на заместителя генерального директора РЖД Алексея Шило, что в этом году продолжилась начавшаяся в конце прошлого года тенденция к возобновлению роста объемов угля, направляемого в порты Северо-Запада России. По словам Алексея Шило, в январе объемы поставок угля в этом направлении выросли на 33% г/г. Угледобывающим компаниям удалось решить логистические вопросы, связанные с поиском судов и новых направлений экспорта.

Напомним, что объемы отгрузок угля снова стали расти по сравнению с тем же периодом 2021 года в ноябре (на 0,8% г/г) и декабре (на 0,9% г/г) прошлого года. Это стало возможным после того, как были ослаблены ограничения ЕС в отношении российского угля (эмбарго на импорт российского угля в ЕС вступило в силу в августе 2022 года) и европейские транспортные компании смогли поставлять его в третьи страны.

На данный момент уголь вывозится через порты Северо-Запада и поставляется в Марокко, Турцию, Израиль, Индию и Китай. Высокие цены на уголь делают даже длительные транспортные маршруты из этих портов в Китай и Индию экономически обоснованными даже при дисконтах в цене. Тенденция к восстановлению экспорта угля окажет значительное позитивное влияние на уровень загрузки парка полувагонов (для которого уголь обеспечивает до 50% перевозок) и объясняет по-прежнему высокие спотовые ставки на аренду этого типа вагонов (после снижения с примерно 3 000 руб./сут в апреле — мае до примерно 2 070 руб./сут в октябре они выросли до 2 460 руб./сут в январе 2023 года, по данным RailCommerce).

В целом мы считаем эту новость позитивной для «Глобалтранса» и подтверждаем рекомендацию «покупать» акции компании, которые торгуются с привлекательным значением мультипликатора «EV/EBITDA 2023о» 1,3.

Иванин Георгий
Sberbank CIB

КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ —
(вторник 24 января):



( Читать дальше )

В декабре 2022 года регистрация новых автомобилей в ЕС увеличилась на 12,8%, отметив пятый месяц подряд роста в этом году. Несмотря на этот положительный результат, только на двух из четырех основных рынков региона был зафиксирован рост. Немецкий и итальянский автомобильные рынки имели чрезвычайно сильный конец 2022 года, опубликовав двузначный рост на 38,1% и 21,0% соответственно. Испания, с другой стороны, пережила существенное снижение (-14,1%), в то время как Франция оставалась стабильной (-0,1%).

В целом в 2022 году рынок легковых автомобилей Европейского союза сократился на 4,6%, в основном из-за влияния нехватки компонентов в первой половине года. Хотя рынок улучшился с августа по декабрь 2022 года, совокупные объемы составляют 9,3 миллиона единиц, что является самым низким уровнем в регионе с 1993 года, когда было зарегистрировано 9,2 миллиона единиц. 

( Читать дальше )

О необходимости расторжении кабальных международных договоров, навязывающих нам чуждые «западные ценности», родительские и патриотические организации говорят уже не один десяток лет.

После подписания Стратегии национальной безопасности и Указа об основах госполитики в сфере защиты традиционных духовно-нравственных ценностей выход России из участия в таких документах, как Европейская социальная хартия, требующей от стран-участниц вводить секспросвет в школах и ювенальную юстицию (хартия ратифицирована Россией в 2009 году, несмотря на протесты родительской и православной общественности) был делом времени.

И вот это время настало: Путин внес в Думу соответствующий Законопроект «О прекращении действия в отношении Российской Федерации международных договоров Совета Европы»