Германия

Еврозона не может существовать без Греции, так считает лидер левого движения Алекс Ципрас. В эксклюзивном интервью телеканалу «Россия 24» он рассказал о том, что не намерен продолжать политику обнищания. Эллада и так поставлена «на колени», но в случае победы партии СИРИЗА на выборах вектор экономической политики, которой будет придерживаться Греция, изменится.

Еврозона не может существовать без Греции, так считает лидер левого движения Алекс Ципрас. В интервью телеканалу «Россия 24» он рассказал о том, что не намерен продолжать политику обнищания. Эллада поставлена «на колени»

Господин Ципрас, сейчас Европа ждет греческих выборов, которые пройдут в середине июня. Многие верят, что по итогам этих выборов ситуация изменится с политической точки зрения. Вашу политическую силу пока в мире плохо знают. Скажите, если вы по итогам выборов получите возможность влиять на судьбу Греции, какими будут первые экономические шаги? 

( Читать дальше )

Общий пост, ничего нового тут не опишу. Уж очень меня удивляет с какой легкостью аналитики рассуждают о выходе Греции из Еврозоны. Говорить о юридической стране этого процесса не буду и так понятно — процесс далеко непростой. А вот с политической и экономической стороны, как мне кажется все очевидно.  
И так, немного картинок 

Внешний долг некоторых стран еврозоны: 

Ничего нового, для проформы — картинки люблю :-)

ЕВРО-МММ
Стрелки показывают, сколько долга держат другие страны включая банки.

( Читать дальше )

German May flash manufacturing PMI 45.0
Меншье чем 46,2 в апреле

Сегодня, впервые в своей истории, Германия разместила облигации с нулевым купоном. Таким образом, страна присоединилась небольшому клубу (включающему также Японию), который получает деньги почти бесплатно

Было продано 4.555 млрд новых 2-х летних облигаций с нулевым купоном

Доходность была также почти нулевая — 0.07 % (на прошлом — 0.14%), покрытие было хорошим 1.7 (ранее 1.8) — такое покрытие соответствует средним значениям этого года.
Целевой объем составлял 5 млрд евро
Мы видим очень хороший спрос на эти облигации, реальная ставка по которым отрицательна. Это является хорошим индикатором ситуации — инвесторы пытаются хотя бы сохранить деньги, не надеясь на преумножение капитала.
Германия этим аукционом в совокупности с начала 2012 года обеспечивает себя половиной необходимого фондирования на предстоящий год.
 
Немецкие доходности на исорических лоях и могут падать дальше

Рынок облигаций. Германия разместила 2-летние облигации с погашением в июне 2014 года на сумму E4.555 млрд при средней доходности 0.07% и коэффициенте покрытия 1.7, ранее — 0.14% и 1.8

Рынок облигаций. Германия разместила 10-летние облигации, защищенные от инфляции, с погашением в апреле 2023 года на сумму E1.219 млрд при средней доходности -0.24% и коэффициенте покрытия 1.3

Центробанк Германии (Бундесбанк) решил выпустить облигации на пять миллиардов евро с нулевой ставкой доходности. Как сообщает агентство Reuters, аукцион на ценные бумаги с погашением через два года пройдет на этой неделе. Никогда раньше Германия не выпускала облигации, которые бы не приносили инвесторам никакой прибыли.

Вся новость — lenta.ru/news/2012/05/22/bonds/

Хочу спросить — а в чем подвох? Зачем покупать облигации без доходности? Не проще ли тупо оставить валюту, а не покупать облигации?

После поражения партии Ангелы Меркель на последних земельных выборах в ФРГ необходимо провести досрочные парламентские выборы, уверен лидер СДПГ Габриэль. По его мнению, правящая в Германии коалиция блокирует саму себя.

Председатель Социал-демократической партии Германии (СДПГ) Зигмар Габриэль (Sigmar Gabriel) считает, что в ФРГ необходимо провести досрочные парламентские выборы. Такое решение назрело после поражения на недавних региональных выборах Христианско-демократического союза (ХДС), входящего в правящую в Германии коалицию, заявил Габриэль 19 мая в интервью газете Welt am Sonntag. В печатной версии издания оно будет опубликовано 20 мая.

 По словам лидера СДПГ, о необходимости досрочных выборов в бундестаг свидетельствует и решение канцлера ФРГ Ангелы Меркель (Angela Merkel) отправить в отставку министра окружающей среды Норберта Рёттгена (Norbert Röttgen), который возглавлял земельную организацию ХДС в Северном Рейне — Вестфалии. «Примечательно, что канцлер пытается продемонстрировать свою силу с помощью унижения давнего соратника», — цитирует заявление Габриэля агентство dpa.

( Читать дальше )

Инвесторы активно хеджируют риски распространения долгового кризиса на «здоровую» часть Европы из-за изменения ситуации в Греции и возможного ее обострения (второго дефолта или выхода страны из зоны евро). 

Очень активно скупают CDS на Германию. Объем позиций сильно растет 4 неделю подряд. Только с 11 мая открыто на 260 млн. новых чистых позиций (с учетом неттинга). Нетто-объем CDS на Германию вырос за последний год с 16 до 20.5 миллиардов, согласно данным DTCC. 

Что интересно, несмотря на высокий спрос не немецкие бонды и рекордно низкую доходность немецких облигаций, цена страховок растёт и сегодня показала максимальное значение за 4 месяца:

Germany CDS 5Y
 

Подробности — в статье Блумберг.

Результаты аукциона Франции
Продано 7.996 млрд из всего размещения дюрацией 2014, 2015, 2016 и 2017
По верхней границе (ожидалось 7-8 млрд)

Продано 2.505 млрд с дюрацией 2015  0.75% BTAN ,  доходность 0.74% (с прошлой 0.85%) покрытие 2.97 (с 2.29 ранее)
Продано 945 млн  2015 3.5% BTAN,  с доходностью 0.95% (с 0,6%), покрытие 4.58 (с 3)
Продано 895 млн с дюрацией 2016  3.25% BTAN,  доходность 1.37%, покрытие 4.97
Продано 3.651 млрд с дюрацией 2017 1.75% BTAN, доходность 1.72% (с 1.83%), покрытие 2.04 (ранее 2.69)


Размещение однозначно хорошее
 
Результаты Германии
Продано 4.107 млрд 1.75% дюрации 2022

Чуть не добрали до целевых 5 млрд.
Доходность 1.47% (ранее 1.77%), покрытие 1.5 (ранее 1.1)
 
Что сказать улучшилось покрытие, упала доходность, но денег не добрали
 
Результаты аукционов указывают на то, что спрос safe heaven весьма велик.
 

15 мая — день публикации предварительных данных по ВВП стран Европы за I квартал 2012 г. 

Германия:



( Читать дальше )