ЦБ сейчас под сильным давлением там одни депутаты хотят получать возможность снимать главу ЦБ и требуют персональной ответственности (для главы ЦБ конечно же, с себя не хотят начинать)

Тут другие депутаты вносят проекты о новом условии освобождения от должности главы ЦБ. Кстати наследники той самой политической системы чья монетарная политика при Хрущёве прикончила, казавшийся непобедимым, СССР. Но кто это вспоминает сейчас? Никто.

То что давить на ЦБ будут всё больше и что самое сложное ещё впереди было ожидаемо, прогноз сбылся, радости это не доставляет.

Как небольшое продолжение вчерашнего поста «Скороварка закипает…но крышка пока на месте» или поста «Загадка Покупки/Продажи акций розничными инвесторами».

Давайте максимально упростим и представим два варианта:
(1) Разную шушару от экономического блока вообще и от главы ЦБ в частности продолжает отгонять Темнейший и цели ДКП будут достигнуты.

(2) ЦБ прогибают (или меняют состав на «нужный») и мы дружно ощущаем на себе все прелести когда при растущей инфляции ставку опускают вниз. Т.е. подхватим эстафету у Турции которая раньше так экспериментировала, чем довела инфляцию, почти, до 100% и решила что хватит. Теперь ставка у неё 50% и инфляция снижается, но путь там ещё долгий.

( Читать дальше )

Всем привет, продолжаем следить за данными недельной инфляции от Росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
1. По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
2. Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
3. Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП в первую очередь за счет замедления кредитования
4. Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов

Средний индекс потребительских цен(ИПЦ) без сезонной корректировки на 9 декабря в годовом выражении седьмую неделю подряд продолжил значительно ускоряться до 29,82%, а за последние 3 месяца сезонно демонстрирует средний показатель средней инфляции 16.6% против 14.04% неделей ранее и 13.23% в 2023 году, что значительно выше таргета в 4% по инфляции.

( Читать дальше )

Чуть больше года я выкладывал здесь интервью с предпринимателями — вы можете почитать их в аккаунте. Я не планирую завершать, но по первым 50 я собрал выводы. Это исследование бизнеса, но пока качественное, а не количественное. Это значит, что цифр с процентами здесь не будет — это было бы не репрезентативно. Но будут закономерности, которые есть у нескольких респондентов. У меня даже есть своя теория!

Я объясню, как сделано это исследование: как собирались предприниматели, как я искал главную проблему в каждом из 50+ случаев, как систематизировал итоговую таблицу и где тут думал я, а где нейросеть.

Все статьи, которые я проанализировал

Я расскажу о выводах — о главных проблемах бизнеса, прикину варианты их решения. Большинство проблем буду описывать, не называя, из какой статьи я это взял, не называя сам бизнес. Так будет корректнее по отношения к героям материалов, а постоянные читатели итак узнают ситуацию. Из привычки (так было во всех интервью), для вашего удобства я напишу это в формате исповеди — от первого лица. Так что не удивляйтесь, что у меня так много проблем. Часть из них и правда мои.

( Читать дальше )

Инвестиции существуют давно. Настолько давно, что появились инвесторы, которые стали знаменитыми. Поэтому давайте посмотрим какие их фразы стали известными.



Чарльз Маккей:

• Люди подвержены стадному мышлению. Они сходят с ума толпой, а приходят в себя медленно и поодиночке 

Джон Темплтон:

• На этот раз все по-другому! — самое опасное сочетание слов
• Бычий рынок рождается на пессимизме, развивается на скептицизме, растет на оптимизме и умирает на эйфории

Джесси Ливермор:

• Все, что происходит сегодня на фондовом рынке — случалось раньше и будет происходить снова
• Помните, что акции никогда не бывают слишком дорогими, чтобы вы могли начать покупать, или слишком дешевыми, чтобы начать продавать

Ник Мюррей:

• Нет такой вещи, как отсутствие риска. Есть только выбор, чем рисковать и когда рисковать
• Богатство определяется в первую очередь не результатами инвестиций, а поведением инвестора

Джон Кейнс:

• Если ты должен банку сотню фунтов, у тебя проблемы. Но если ты должен банку миллион, проблемы у банка

( Читать дальше )

В повестку мирных переговоров по Украине войдет пункт о снятии санкций с России, чтобы не допустить эскалации конфликта, заявил глава МИД Турции. Путин называл снятие западных санкций одним из условий для начала мирного диалога.

Снятие западных санкций с России войдет в повестку возможных переговоров по Украине, если их удастся перезапустить, заявил глава МИД Турции Хакан Фидан в интервью агентству Anadolu.

Он подчеркнул, что Турция сохраняет приверженность осуществлению посреднических усилий с целью мирного урегулирования конфликта между Россией и Украиной и этот вопрос является приоритетным для президента страны Реджепа Тайипа Эрдогана.

«Другой параметр — санкции Запада против России. Эти санкции тоже будут на столе переговоров, как большой пакет. Если процесс будет безуспешным, то конфликт рискует либо расшириться, либо стать замороженным», — заявил министр.

( Читать дальше )

Состояние экономики Китая вызывает все большую обеспокоенность экспертов и инвесторов. Накануне вышла свежая порция статистики, которая усугубила опасения. Данные по инфляции показали, что в августе в КНР существенно выросли только цены на продукты питания, а базовая инфляция составила лишь 0,3% — это самый низкий показатель более чем за три года. Как отмечает Reuters, нестабильная ценовая ситуация усиливает давление на вторую по величине экономику мира на фоне затянувшегося спада на рынке жилья, высокой безработицы и проблем с задолженностью. В чем суть экономических проблем Китая и чем они грозят остальному миру? 

Что показали данные по инфляции

Как сообщает Национальное бюро статистики, индекс потребительских цен в КНР в августе вырос на 0,6% в годовом выражении по сравнению с ростом на 0,5% в июле. Показатель оказался меньше 0,7%, ожидавшихся экономистами. Цены на продукты питания подскочили на 2,8% в годовом исчислении в августе, в то время как непродовольственная инфляция составила 0,2%.

( Читать дальше )

Мы постоянно слышим, что рынок недвижимости в порядке. Но так ли это? Возможно, вместо этого давайте «послушаем» Мюррея Ганна из августовского Global Rates & Money Flows 2024 года. Это неутешительная картина.
Число неоконченных сделок по продаже жилья в США зависло на самом низком уровне за всю историю, который наблюдался в 2020 году, когда мир поразила пандемия Covid. В то время продажи домов упали, потому что никто не хотел покупать новый дом. Текущая ситуация немного отличается.

( Читать дальше )

#КлючевыеПоказатели управляющих компаний
💼 Розничные инвесторы выбирают ПИФ денежного рынка

◾️ Во втором квартале стоимость активов в руках управляющих компаний увеличилась до 23,5 триллиона рублей. Во многом прирост был обеспечен притоком средств в паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и положительной доходностью этих фондов.

◾️ Основной объем поступлений пришелся на закрытые ПИФ. Однако максимальное ускорение динамики продемонстрировали открытые ПИФ, чистый приток средств в которые за квартал увеличился в 16 раз. В основном это произошло за счет фондов акций. Инвесторы приобретали паи в ожидании высоких доходностей на фоне роста долевого рынка в начале квартала и объявлений компаний о выплате дивидендов.

◾️ Биржевые ПИФ прирастали благодаря фондам денежного рынка. Стратегии таких фондов предусматривают краткосрочное размещение средств клиентов в инструменты денежного рынка — чаще всего сделки обратного репо. Такие операции позволяют получить доходность, близкую к ключевой ставке.

◾️ Популярностью среди инвесторов пользовались и массовые закрытые ПИФ, ориентированные на инвестиции в коммерческую недвижимость, включая складские помещения. Нетто-приток средств в такие фонды удвоился по сравнению с предыдущим кварталом.

( Читать дальше )

О бессмысленности размышления избегания убытков в отрыве от захвата прибыли.

Тут на самом деле мысль очень короткая: не надо так)

Мне не интересно даже направлять мысль в сторону избегания убытков в отрыве от инструментов которые позволят своевременно взять риск, и хорошую прибыль.

Я хочу оптимизировать доходность на долгосрочном отрезке. Можно избежать убытков всегда, просто переложиться в то что скорей всего сохранит стоимость, диверсифицироваться и вуаля.

Но зачем мне это надо, если это отберет возможность потом хорошо заработать? Для меня бОльашя часть капитала — это инструмент для приращивания капитала, и прятать капитал в безопасность чтобы его сохранить, и упустить момент прибыли равносильно убытку здесь и сейчас.

Еще меня больше интересует потенциал денежного потока депозита, а не его стоимость в товарах потребления. Наверное и он чутка упал с пиков, что бывает на падении номинальной стоимости активов когда вы с плечом. Из-за высокой ставки мое плечо и так далеко от предельно допустимого, которое у меня было бОльшую часть последних лет.

( Читать дальше )

5 июля ВсеИнструменты.ру (ВИ.ру), первая публичная компания DIY-рынка в РФ, вышла на IPO, разместив акции по 200 руб./акцию. В этом посте поговорим про привлекательность и драйверы бизнеса компании и дадим наш взгляд на перспективы ВИ.ру.

Параметры IPO

5 июля ВИ.ру разместила акции по нижней границе диапазона — 200-210 руб./акцию. Рыночная капитализация компании составила 100 млрд руб. Доля free-float — 12%.

IPO прошло по модели cash out, т.е. деньги пошли акционерам, а не компании. Акционеры мотивировали такое решение отсутствием необходимости во внешнем финансировании для поддержания роста компании.

Рынок и конкуренция

ВИ.ру — лидер на российском онлайн DIY-рынке (Do It Yourself — сделай это сам) и ведущий игрок по глубине ассортимента и географическому покрытию среди DIY-игроков. Компания осуществляет продажи по всей стране, при этом ПВЗ представлены в каждом четвертом городе РФ.

По прогнозу INFOLine, в 2023-28 гг. DIY-рынок будет в среднем расти на 17% в год и к 2028 г. достигнет 15 трлн руб. Также будет усиливаться проникновение онлайн-канала, и к 2028 г. онлайн DIY-рынок достигнет 5 трлн руб., что соответствует CAGR ~28%.

( Читать дальше )