Всем, привет!

Представляю маленький ликбез в картинках для лентяев, а также всяких кошмарщиков рынка:

Думаю, что всем, кто имеет отношение к финансам, стоит хорошенько подумать, прежде чем принимать решения. Сказано было много, но не всё из сказанного имеет под собой основу. Попробую разложить по частям. На вторичном рынке ЕЦБ предполагает действовать силами EFSF и ESM. Допустим. Но EFSF уже изрядно потрёпан и даже получил снижение рейтинга, а ESM ещё не создан и теперь вообще может быть не создан из-за решений немецкого конституционного суда. Драги пошёл на конфликт под давлением большинства и решил, что немцам просто придётся согласиться с новой реальностью, но немцы ещё не сказали своего последнего слова. А Марио говорит об ESM как о случившемся факте и предписывает механизму дальнейшие действия. Так политики не поступают. Это на уровне «если всё будет хорошо, то всё будет хорошо».


( Читать дальше )

.
 ЕЦБ одобрил неограниченный выкуп гособлигаций, снизил прогноз ВВП еврозоны — Драги

Выросли явно, был такой шорт-сквиз, многие думали, что после выступления Драги рынки пойдут вниз, и я так думал( а что теперь дальше?

В сущности нового ничего Драги не сказал, кое где расплывчато и более маразматично.Решение о покупке активов было принято почти единогласно — при одном голосе против, несогласие с решением выразил председатель Бундесбанка Йенс Вайдман.

«Он (Й.Вайдман — ИФ) рассматривает такие покупки, как равносильные финансированию государств с помощью печатания денег, — говорится в заявлении Бундесбанка. — Кредитно-денежная политика рискует быть подчиненной финансово-бюджетной политике. Нельзя позволить, чтобы такие интервенции подвергали риску способность кредитно-денежной политики защищать ценовую стабильность в еврозоне».



( Читать дальше )

На самом деле — мало кто, в том числе и среди экономической аналитики, понимает зачем ЦБ мира проводят КуЕ.
Я попытаюсь тезисно эту проблему осветить.

1. После введения плавающих курсов валют и отвязки денег от золотого стандарта возникла ситуация, при которой создание новой стоимости, сиречь новых денег в экономике, полностью перешло в ведение банков.
Это называется — банковский мультипликатор.
При этом радикально изменилась роль всех ЦБ.
Отныне, не ЦБ создают (эмитируют) новые дегньги исходя из роста золотых резервов, но простые банки через банковский мультипликатор.
Иначе говоря — ЦБ только регулирует создание новых денег, но сам их не создаёт.

2. Когда банковский мультипликатор начинает давать сбои — в дело включается ЦБ.
ЦБ создаёт явочным порядком новые деньги взамен тех денег, что перестал создавать банковский мультипликатор.
Процесс снижения банковского мультипликатора (сиречь создания новых денег-стоимости) называется делеверидж.

( Читать дальше )

Goldman Sachs:

• ЕЦБ объявит новую программу SMP (покупки облигаций периферийных стран), однако, она точно будет не безразмерной и будет иметь границы. Которые ЕЦБ не объявит. Потому что для определения размеров программы нужно чтобы эти страны обратились сначала официально за помощью и указали сколько им надо. А потом рассмотрят. И еще ЕЦБ скажет условия, при которых эти запросы будут одобрены. Речь будет идти в первую очередь о Португалии, возможно Испании. И о краткосрочных облигациях.
• не ждут, что ЕЦБ понизит ставку
• считают, что ЕЦБ еще больше смягчит требования к залоговому обеспечению (для аукционов РЕПО — LTRO) и снизит размеры дисконтов

Citi:

• Ждут, что ЕЦБ понизит учетную ставку на 0.25bp и снизит ставку на депозиты до отрицательного значения -0.25%.
• Ждут, что ЕЦБ объявит новую программу SMP: объемы не укажет, сказав, что «сколько потребуется»; поставит условия при которых эта помощь будет оказана странам; речь будет идти о краткосрочных облигациях (до 3 лет); будет уверять, что добавленная ликвидность будет «стерилизована» .


• Не ждут, что ЕЦБ объявит новое LTRO. Ждут, что ЕЦБ смягчит требования к залогам и снизит размеры дисконтов.

( Читать дальше )

Всем привет!
29 сентября будет уже 5-я Народная опционная конференция!
Организаторы мероприятия – известный интернет-портал опционного трейдера Андрея Крупенича lowrisk.ru и образовательный ресурс для трейдеров ilearney.ru.
Подробнее о программе конференции и составе участников в своем топике написала Ладик http://smart-lab.ru/blog/74001.php


Я была на 3-й опционной конференции. Было круто!
Получила много полезной и интересной информации а так же познакомилась с интересными людьми.
Прошло уже 9 месяцев (которые пролетели так незаметно) с 3 НОК и вот мы опять собираемся все вместе!
Я пойду на 5-ю НОК в первую очередь потому что будут рассказывать про валютные опционы ну и конечно же интересно будет послушать Алексея Каленковича ( и не только) и задать ему интересующие вопросы :)

 
Думаю, все будет так же классно, как и на 3 НОК… тем более Андрей Крупенич помимо того, что опытный опционный трейдер но и еще хороший организатор.
Народ! Знаю, что вы наверно некоторые никак не можете отойти от встречи Смарта, но все равно приходите! Будет просветительно-интересно!




( Читать дальше )

Честно, ходил на встречу смартлаба, исключительно чтобы послушать выступление А.Г. (не Герчика) и немного пообщаться с нужными людьми. В целом все понравлось, кроме зверского холода, не люблю я его. Вполне себе серьзная аудитория собралась, 500 рублей за вход творят чудеса. Герчику отдельное спасибо за фуршет :) Еще очень понравился покер.

Теперь к сути. Вот в презентации Александр Борисович говорит о подходе к контртрендовой торговле и способах ее улучшить. В качестве way-to-go предлагаюся следующие мероприятия — уменьшение таймфрейма, усреднение убыточной позиции и тейкпрофит <= стоп-лосса. Ну так для всего этого идеально подходят опционы, надо только допились напильником :)

На слайде контртрендовой системы шорт — продали колл на страйк наверх, выросло до него — усреднились, если система показывает тренд (не-опционная-дельта поменяла знак), закрыли фьючом (синтетический стрэддл на деньгах), растет дальше, добавили еще фьюча (проданный синтетический пут на деньгах) + лонг фьючерса уже в трендовом варианте. Получается, что если какая-то времянка осталась, мы ее тоже потихонечку подстрижем. На откате сдаем фьючерсы обратно. По сути, размыкается синтетический фьюч (которым мы реплицируем обычный по теореме о паритете), убираем путовую ногу и пользуемся наличием страйков повыше. Правда получаем экспозицию по веге, но для проданных коллов это не так страшно — катимся по ухмылке вниз.

( Читать дальше )

Upgrade пятничного материала по Испании:

Самый “страшный” испанский график – это не уровень безработицы среди молодежи… нет. 
В настоящее время основную угрозу для четвертой экономики Еврозоны представляет объем оттока средств с депозитов испанских коммерческих банков.
 
Отток средств с депозитов
 
Совокупный объем депозитов розничных и нефинансовых организаций за исключением государства в коммерческих банках Испании в июле 2012 г. сократился на 74,2 млрд. евро с 1,58 трлн. до 1,51 трлн., что стало максимальным значением со времени создания Еврозоны. В месячном пересчете падение составило -4,7%, в годовом -12,1%. 


( Читать дальше )

Совсем немного общих слов, потом конкретика. В работе на валютном рынке самым интересным является сам факт перетекания финансовых потоков. Насколько я знаю, самые глубокие потоки протекают между банками, между основными банками, которые можно перечесть на пальцах. Все остальные речки и ручейки организуются более мелкими банками и впадают в основные финансовые артерии.


( Читать дальше )