В нескольких статьях мы рассмотрим использование индикатора PIN, который представляет собой вероятность присутствия на рынке так называемых информированных трейдеров. Статьи основаны на работе  Paolo Zagaglia "PIN: Measuring Asymmetric Information in Financial Markets with R". Так как вероятность информированной торговли зависит от сделок купли и продажи в течение рабочего дня, в данном цикле мы рассмотрим весь процесс, от обработки исходных данных и вычисления вероятности информированной торговли, до определения параметров лежащей в основе математической модели. Примеры будут сопровождаться кодом на языке R.

Рост в последние годы алгоритмической и высокочастотной торговли открыл тот факт, что динамика биржевых цен сильно зависит от микроструктуры рынка. В частности, некоторые трейдеры могут иметь доступ к приватной информации о торгах, в то время как другие довольствуются только публичными новостями. Риск того, то неинформированный трейдер может в какой-то момент времени столкнуться в качестве контрагента в сделке с информированным, является одним из параметров, определяющих цену актива. Таким образом, измерение вероятности того, что контрагент владеет ассиметричной информацией, позволяет правильно вычислить цену.

1. Кризис прошли нормально

2. Валютные выплаты в 2015 году не окажет значительного влияния на курс

3. Борьба ЦБ с инфляцией направлена на создание инвестклимата

4. С капиталом у банков все нормально

5. Кредитование падает в связи со снижением доходов населения

6. Нефть ожидаем 60-70

7. Ипотека восстанавливается. В ипотеке самая низкая доля неплатежей

8. Сокращение процентного дохода всех банков. По итогам 2015 года всеравно ожидается прибыль по сектору.

9. АСВ справляется. В реформе нет необходимости. ЦБ против франшизы.

10. Лицензии будут отзывать и дальше. Нацелены на консолидацию отрасли.

11. Сложная экономическая ситуация не повод снижать надзор.

12. Нацелены на привлечение топов за искажение отчетности.

13. ЦБ против создания госбанка сонатора. Лучше через частный капитал.

14. Серийных вкладчиков никак преследовать не будут. Введут дифференциацию отчислений в АСВ.

15. В ближайшее время для крупнейших рос. банков введут нормативы Базеля 2 и 3

16. Впереди тяжелые годины. Нужны структурные реформы.

Настало то время когда нужно признать факт как неоспоримый — Против России готовят горячую фазу конфликта!

 1. Ливия — выдавливание Китая и РФ с данного региона, без какой либо возможности вернуться. потеря инвестиций - «закончено»

 2. Сирия — выдавливание РФ с региона Средиземноморского бассейна, без какой либо возможности вернуться, потеря инвестиций, влияния на регион - «в процессе»

 3. Грузия — выдавливание РФ с Кавказского региона, без какой либо возможности вернуться, потеря инвестиций, влияния на регион - «заморожен»

 4. Египет — блокирование Суэцкого канала, выдавливание РФ, Китая, Ирана - «в процессе» завершение зависит от ситуации в Сирии.

Фьючерс на индекс РТС сегодня снова снижается на фоне ослабления рубля и негативной статистики из РФ. При этом RIM5 пробил восходящую трендовую линию и вполне может продолжить снижение.

Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим индикаторы настроений данного инструмента более подробно…

Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков заметно ухудшились в последнее время, и из позитивных стали нейтральными. Соотношение коротких и длинных позиций по состоянию на 29 мая составляет 0,97 против 0,91 несколькими днями ранее.

Между тем открытые опционные позиции по RIM5 со сроком исполнения 15.6.15 сейчас смотрятся умерено позитивно. Большое количество открытых опционов пут расположилось на отметке 95000 и выступает как очень сильная поддержка.

Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.

В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIM5 находится на 3 пункта выше исторической, что говорит о переоцененности опционов, которая обычно нивелируется во время роста базового актива.