Из таблицы видно, что государство и так все просрало.Если еще сейчас продаст за копейки предприятия, которые конкурентно способны и прибыльны, то дыра в бюджете будет еще больше.Для чего нужна приватизация? Продажа не профильного актива и насколько справедлива его оценка или смена бестолковых руководителей, а может передел собственности?
Рассмотрим пример с предприятием производящим«Вологодское масло».Приватизация должна была пройти еще в апреле 2015 года. Но назначенная стоимость всего в 973 млн. руб. возмутила вологжан до глубины души. В дело вмешались активисты Общероссийского народного фронта, и ситуацию «замяли».

Активисты «Общенародного фронта», совет директоров завода, депутаты местной городской Думы все как один уверены: реальная стоимость завода гораздо выше 1 млрд. руб. Проверку Российского аукционного дома, назначившего цену, на заводе не видели. Оборудование, полученное в 2003 году, стоит порядка 3 млрд рублей. Плюс несколько зданий предприятия, земля, патент на производство масла. Минимум, 5 миллиардов.

( Читать дальше )

Начало здесь.

Зависит ли корреляция сигналов от оборачиваемости?

Если мы проведем параллель между сигналами и акциями, то оборачиваемость по каждому альфа-сигналу является аналогом ликвидности акций, которая обычно измеряется через средний дневной объем торгов (ADDV). Логарифм ADDV обычно используется  как фактор риска в многофакторных моделях для аппроксимации ковариации матричной структуры портфеля ценных бумаг, чье назначение заключается в моделировании вне-диагональных элементов ковариационной матрицы, то есть структуры парных корреляций. Следуя этой аналогии, мы можем задать вопрос, может ли оборачиваемость – или точнее ее логарифм – объяснить  корреляции альфа-сигналов? Очевидно, что примененение оборачиваемости напрямую (в отличие от логарифма) ничего не даст из-за чрезвычайно искаженного (грубо логарифмически нормального) распределения оборота (см. рисунок в заглавии).

( Читать дальше )

Комрад MFrus запостил сообщение об автомобилях на топливных элементах. http://smart-lab.ru/blog/317318.php. Топливные элемент это действительно очень перспективная тема особенно с точки зрения экологии городов. Однако тем, кто испытывает особую эйфорию по поводу перехода ДВС на электрогенераторы и топливные элементы стоит напомнить: замена двигателей на моторных топливах на электрические кроме затрат на разработку и создание самих автомобилей потребует огромных вложений на создание соответствующей инфраструктуры. Чего стоят только станции зарядки и замены топливных элементов, аккумуляторов. Но это отдельная тема.

 

А вот во что же обойдется массовая замена ДВС на электрические генераторы, а баков с бензином на топливные элементы для большой энергетики можно оценить. Давайте прикинем. На транспорт расходуется более трети всей добываемой нефти. Предположим, что вместо 30-35 млн. баррелей сжигаемых в автомобилях нефти будет потребляться электроэнергия.

( Читать дальше )

Все мы знаем, на уровне здравого смысла, что опционы это круто. Особенно бинарные.
По заявлениям сектантов, познавший их внутреннюю нелинейную сущность уже никогда не станет прежним не вернется торговать линейными инструментами. Впрочем, по их словам, опционы — это добро и свет не только для избранных — любой дремучий аксакал торгующий по тренду уже сейчас может воспользоваться их благодатью.
Убедитесь сами — берем месячный RI OTM Call со страйком на расстоянии 10000 от текущей цены стоимостью ~500. Если фьюч делает +2500, опцион стоит уже ~1000 (профит +500). Если фьюч делает -2500, опцион стоит 250 (убыток -250). Можно и продолжить! В пределе, что бы цена ни вытворяла, наш убыток ограничен 500-ми, а профит вообще неограничен!.. правда опцион теряет в стоимости приметно 25 пунктов в день, но подобная фигня ведь никого не остановит, нэ?

Пытаемся придерживать раскатившуюся губу и думаем — как лучше воспользоваться этой благодатью в наших корыстных целях...
Самое простое(имхо) — взять замшелого трендового робота и заменить в нем покупку фьюча на покупку ОТМ опциона.
Теперь нужно прикинуть, какой страйк лучше покупать… ATM медленнее распадается, но обладает меньшим эффектом усиления плеча… дальние OTM наоборот — плечо усиливают хорошо, но распадаются быстрее.

Тут бы порыву и конец, ибо софт позволяющий подобную страту запрограммировать и протестировать мне неизвестен, а если и существует, то стоит наверняка столько тысяч долларов, сколько я еще не заработал. Про трудности с оценкой качества подобного бектеста и сбором истории котировок я уже молчу.

( Читать дальше )

Внимание: 18+


У человечества всегда были две основные заботы — хлеб и зрелища.
И если первая представлена на биржах довольно широко — фьючи на пшеницу, сахар, кофе, etc., то из развлечений — почти полный пшик… Дисней, Парамаунт, СТ-простите-С… С десяток тикеров радио- и телевещания, да и то в основном, пиндосские. Кинопрокатчики...

Развлечения контактно-инвазивного действия, к счастью, /или сожалению/ обществом не одобряются, ну или, по крайней мере, на биржах не торгуются.

Из доступных развлечений для простых людей — остаются:
— алкоголь — на грани хлеб/зрелища, а зачастую и в связке «причина-->следствие»;
— путешествия — когда хлеб уже поднадоел;
— спорт/экстрим — выделение того, что не торгуется на бирже, изнутри (силами организма);
— секс.

Данная фантазия относится именно к последнему пункту.

С утра зацепил краем глаза фтелевизоре рассказы про то, насколько быстро человечество приближается к управлению машинами путём напряжения не мышц, но извилин. Только извилин! Контактно на кожу или вживлённый внутрь чип снимает активность участков мозга, обычно посылающих команду мышцам совершить некоторое действие. Что и приводит в действие экзомеханизмы. За этим будущее. Надо брать!

( Читать дальше )

Чесн говоря улыбает постоянное скидывание скринов аля мой стейт плюс точки входа
или же бесконечные толкования движения популярных валют, сырья и так далее.
Самое прикольное что все эти прогнозы резко меняются в связи с резким, опять же, изменением 
конъюнктуры.

Своим примером, хочу показать, как я торгую на бирже.

Хочу онлайн транслировать торговлю, месяц. 

Могу передавать стрим в высоком качестве на ютуб, с одного монитора, где будет терминал с ордерами,
и переключаться там же на графический терминал.
2 моих монитора не тянет комп, хотя можно его чуть и обновить для этого.

Чтоб было видно как ставятся ордера, как срабатывают заявки, стопы и т.д. и т.п.
Но стрим в ютуб дает задержку в 30 секунд, примерно, что в принципе приемлемо, чтоб проверять
что это не фековые сделки и результаты, но не достаточно быстро чтоб копировать мои действия.


( Читать дальше )

Я уже писал, что с точки зрения макро экономики – последние 5 лет на рынках – это калька второй половины 1990-х. Если принять это за основу, то сейчас мы находимся в 1999 году. То, что сейчас происходит на рынках еще больше убеждает меня в этом. Это означает ралли на рынках сейчас – обвал потом.

Краткий камбэк в конец 1990-х.

К октябрю 1998 года развивающиеся рынки (далее – ЕМ) упали на 60% от максимумов, показанных в 1997 вследствие азиатского кризиса. Большинство валют ЕМ девальвировалось к доллару на 40-80%. На рынке нефти также произошел коллапс – цены на нефть упали к 10 долларам за баррель – 60% от пика начала 1997 года – на фоне распространения азиатского кризиса. 30 июня 1998 года Россия также «отпустила» в рубль в свободный полет – 75-ю % девальвацию. А в августе 1998 правительство объявило о долговом моратории, что фактически означало дефолт по своим обязательствам, номинированным в долларах.

Далее, у рынка появилась серьезные опасения, что этот кризис распространится и на оплот мировой экономики – США. Такие опасения, надо заметить, имели под собою основу. Производственный сектор США уже находился в рецессионной зоне. Из-за локального перепроизводства в азиатских странах американская экономика через импортные цены, которые естественным образом падали, начала испытывать дефляционное дыхание. Это с одной стороны. С другой стороны, американский долговой рынок начал испытывать приток средств иностранных инвесторов, играя, как положено в таких случаях, роль save haven. Как результат долгосрочные доходности по трежерям обвалились, а акции начали падать, как указывали аналитики из-за падения прибыли и пересмотра оценок. В промежуток между июлем и октябрем 1998 года S&P упал на 19%, непосредственным тригерром падения стало крушение гигантского хедж-фонда LTCM.

Чтобы избежать системного кризиса Алан Гринспен, глава ФРС, вынужден был изменить курс монетарной политики с ужесточения на смягчение – и снизил ставку подряд три раза – на 75 базисных пункта (три по 0,25%) в промежутке между сентябрем и ноябрем.

И в начале 1999 года – выглянуло солнце: глобальное инвестиционное коммьюнити начало осознавать, что «…а экономика штатов избежала рецессии!». Разные экономические показатели, выходящие с месячной периодичностью начали последовательно улучшаться! В экономике снова начался потребительский бум. Это не удивительно, когда, как указано выше, доходности по трежерис резко упали. Привязанные ставки к ним ставки по кредитам, также пошли вниз, что вызвало очередную волну потребительского кредитования и как следствие рост спроса в экономике. Что, в свою очередь, подстегнуло увеличение капитальных расходов компаний – инвестиций – и как результат рост ВВП. Параллельно азиатские экономики нашли дно, а политика ФРС, поменявшая свой курс с ужесточения на смягчение – стала  friendly для рисковых активов. И инвесторы, неожиданно, среди всего этого бардака на рынках, включили тумблер risk on и побежали единым организованным стадом в поиском yield hunting, утоляя свой весьма сильный и выросший risk-аппетит.

Чтобы не бередить прошлое и не бить по больному тех участников рынка, которые тогда были short, просто приведу сухие цифры.

Гремучая смесь в виде понижения ФРС ставки, устойчивости экономики США к азиатскому кризису, разгром ЕМ рынков, включая их валюты, привело в начале 1999 года к так называемому рефляционному трейду – проще, покупай все что двигается. Вот результат сочетания этих факторов и обыкновенной человеческой жадности:

S&P 500 плюс — 19%

MSCI EM Equity Index плюс — 66%

MSCI EM Currency Index – здесь только умеренное увеличение – плюс 10%

Нефть – плюс 114%. Движение с 12 долларов за баррель на 26 долларов

Трежерис – тотальная распродажа 30-ти леток. 160 базисных пункта в течение 1999 года

Индекс доллара в течение 1998-1999 годов был фактически флэт при этом. Следующая нога роста в долларе произошла только в 2000, когда стало ясно, что в экономике США бум, вызванный инвестициями и потреблением, а ФРС должен переходить к политики ужесточения в свете массивного пузыря на рынке акций. Как результатом стало – взрыв пузыря dot.com, экономическая рецессия, еще один раунд проблем на ЕМ и разных локальных кризисов, окончательно достигшего дна только в 2001 году вместе с фактическим дефолтом Турции. А в долларе выросла вторая нога роста – он достиг своего пика в середине 2001 года.

( Читать дальше )

В который раз удивляюсь, что ексель может всё.
В этот раз я решил построить горизонтальные объемы в Екселе)
Взял данные за прошедшую неделю по фьючу РТС.
Вот что получилось.

1. Начальный депозит.
а) существует мнение, что большие деньги делают еще бОльшие. В абсурдности этого тезиса мы убедились во время проведения ЛЧИ: теряли все, и в процентном отношении лузеров с миллиоными капиталами было ничуть не меньше, чем с микродепошками. Плюс большого депо: вам не надо торговать каждый день — а это отсутствие лишней суеты, возможность дольше сидеть в просадке, а иногда годами не вылезать из неё. Согласитесь, что если вы только начали торговать то большой депо не спасёт от слива: вам будет неинтересно учиться торговать маленькими лотами: терять — так терять. В этом плане такой депо слить можно также быстро как и микро.
б) микродепо. Его основной плюс: много не потеряете:). Однако, чтобы чувствовать его рост будете больше, чем миллионеры грузиться плечами, совершать частые входы — отсюда и идёт слив. Почему например многие так враждебно настроены к форексу, а другие поторговав пару месяцев называют его лохотроном: потому что там огромные плечи которые могут как сказочно обогатить так и сказочно обнулить. На обыкновенном рынке акций так не получиться. Поэтому на форексе сливы быстрее и чаще — ну а человек не будет же винить себя лишний раз — поэтому винит систему. Знали бы вы сколько раз на форе мои лимитки не открывались/не закрывались всего лишь в паре десятых-сотых пункта от цели — и я считаю это нормально. Глупо обращаться к рынку с претензией: так, здесь я поставил стоп, поскольку котировки в прошлый раз долши именно досюда, поэтому и сейчас будьте любезны. Просто не надо жадничать.

( Читать дальше )