• Рубль вчера не стал падать после пятничного движения вниз и заметно укрепился на 3% до 52.2 руб./долл. Предположительно, теперь можно ждать временную стабилизацию на уровнях 51-53/доллар. 
  Вчера в местных пермских и в федеральных СМИ мы видели сообщения, что население более активно стало покупать доллары. ТАСС даже заметил дефицит валюты в некоторых обменниках, но это, скорее, преувеличение. Но точно можно сказать, что внимание населения и бизнеса к поведению валюты остается повышенным. Со снижением волатильности рубля ажиотаж населения должен пройти. 

• По историческим меркам рубль сейчас нельзя назвать слишком дорогим или слишком дешевым (см. выше).

( Читать дальше )

Завтра первое апреля. Но это видео мы решили запостить сегодня. Потому, что тогда у зрителей есть шанс посмотреть на действительность российского рынка дважды. Сегодня и завтра. Один раз с грустью, а второй...

СМОТРЕТЬ С СУБТИТРАМИ!

• Доллар продолжает корректироваться после многомесячного периода безудержного роста. Это можно считать главной причиной роста повышения разных активов и валют, включая рубль или евро. Коррекции случаются по собственной логике, им не обязательно нужны новости. Однако на лентах существует следующий нарратив. Коррекция доллара связана с осознанием, что ФРС не сможет повышать ставки слишком быстро, когда во всем мире наблюдается слабость экономики и идет монетарное стимулирование. Его можно описать формулой: “ниже ожидаемые ставки = не такой дорогой доллар, как думали раньше”. О долларе см. далее. 

• Вчера мировые фондовые рынки не стали продолжать подъем прежних дней. Долларовый РТС минус -0.3%, рублевый ММВБ упал на 1.6% благодаря ускоренному росту рубля.  Нефть вряд ли можно считать причиной роста рубля, Brent +0,5% до $55,60/барр. S&P 500 минус 0.2%, а  STOXX Europe 600 минус 0.7%.
• Рубль вчера — главный герой. Укрепление курса до 58.9 руб./доллар довело его до рекордных значений в этом году. В чем причина роста?

( Читать дальше )

Острота вопроса схлынула, можно без лишних эмоций обсудить вопрос. В 2008-2009 году, как известно, ЦБ за счет интервенций добивался более-менее плавного падения курса рубля, на что потратил очень большие суммы ЗВР. В 2009 году эта политика широко обсуждалась в блогах экономистов, на сайте «Ведомостей» и так далее. Тем не менее, для большинства спекулянтов эта дискуссия осталась неизвестной и они критиковали Набиуллину так, словно никогда в жизни не переживали 1998 и 2008 годы.
Вот ссылка на блог с качественным обсуждением вопроса.
 kar-barabas.livejournal.com/98095.html
Аргументы против постепенной девальвации от wolf_gr: 
Итак, в сложившейся ситуации (падение экспортной выручки, закрытие коротких валютных позиций, отток капитала) рубль неизбежно испытывал давление. Какие имелись варианты: 
1. Держать курс, административно ограничивая (а)импорт (б)возможность создания спекулятивных позиций (в) движение капитала.

( Читать дальше )

 
Причин две:
* расхождение монетарной политики
* Отток капитала из еврозоны впервые за 15 лет (ЕЦБ низкими ставками вытеснил облигационных инвесторов)
  

Еще кстати интересно и то, что последние 2 месяца отчеты по экономике еврозоны выходят лучше ожиданий, а в США — наоборот. То есть парадоксально, что в таких условиях все равно рынок крепнет в уверенности что ФРС будет повышать ставку в этом году, ну и евродоллар при этом рушится вниз. Короче рынок валют стал 100% движим обещанным QE от ЕЦБ, другие факторы вообще сейчас значения не имеют.
  
Ну и еще кстати голдман говорит, что нет избыточного позиционирования в евро-шортах, то есть о евро-шортах много говорят, но по факту на рынке нет большой перепроданности евро 

 

«Не мы зарабатываем прибыль на фондовом рынке. Это компании, акции которых мы покупаем, зарабатывают ее для нас». (Уорренн Баффетт)

Начало — Часть #2

Теперь, когда продавать акции?

О четвертой и пятой из линейки «целевых цен».

4)  Индекс Грэхема. Первая это — Классическая формула Грэхема —  
(Р/Е)*(Р/BV) = 15*1,5 = 22,5

Данная формула взята из работ автора знаменитой книги с таким же названием – Бенджамина Грэхема. Его часто называют «отцом инвестирования на основе ценности» (англ. value investing).

Книга «Разумный инвестор» («The Intelligent Investor») была написана еще в 1949 году, а до этого, были еще, но немного сложнее для чтения — «Анализ ценных бумаг» («Security Analysis») — 1934 год, «Анализ финансовой отчётности компании» («The Interpretation of Financial Statements») — 1937 год.

( Читать дальше )

Для тех кому интересно (остальным читать запрещается, а если прочитали — то не ныть!).

Ниже приведена хроника событий во время инцидента на инструменте USDRUB_TOD от 27 февраля, когда трейдер раздал по рынку около 400 млн р.

Приведены ордера трейдера (полагаю это один трейдер), вызвавшие проливы стакана.

Выборка взята из официальных данных биржи.

Все эти заявки трейдера были рыночные (кинуты об других участников). Размер приведен в лотах. 1 лот = 1000 USD

( Время, Номер ордера,  Направление )
1. 12:37:13.784 №6340908 S Size=50 000
--> исполнено 46 925. Стакан отъеден вниз полностью (!!!)
2. 12:39:29.921 №6462895 B Size=40 000
--> исполнено 40 000. Стакан отъеден вверх частично
3. 12:40:32.116 №6484372 B Size=200 000 (!!!)
--> исполнено 26 951. Стакан отъеден вверх полностью (!!!)
4. 12:41:43.766 №6525381 B Size=100 000 (!!!)
--> исполнено 23 925. Стакан отъеден вверх полностью (!!!)
5. 12:43:06.558 №6577044 S Size=47 000
--> исполнено 47 000. Стакан отъеден вниз частично
6. 12:43:57.604 №6614946 B Size=90 000
--> исполнено 60 660. Стакан отъеден вверх полностью (!!!)
 


( Читать дальше )

• Убийство около Кремля Бориса Немцова, пока не привело к раздуванию истерии. Президент В. Путин, премьер Д. Медведев и правительство РФ осудили это убийство, высказывались адекватно и добрыми словами. В западных СМИ реакция на убийство пока остается сдержанной.
• Ближайший фьючерс на Брент биржи ICE находятся на 62.3 долл./барр. в формате электронных торгов. Это близко к максимумам последних 2 месяцев (с 22 декабря). Американский фьючерс на WTI на 49.8 долл./барр., и растет хуже. С минимума января Брент поднялся на 16 долларов, а американский WTI только на 5 долларов. 
  Причина в том, что избыток производства и затоваривание локализованы в США. В пятницу вышли очередные данные о работающих буровых станках на территории США, сократившиеся за неделю еще на 33 шт. до 986 шт. (см. рис. ниже)

( Читать дальше )

Это для себя заметка, тем, кто в курсе, ничего тут нового нет. 

В трейдинге часто необходимо скачивать данные с различных сайтов. Порой для этого необходимо повторить много однотипных действий. Естественно, это удобно автоматизировать. Поскольку данные обычно--числа, то их удобно обрабатывать экселем (это если чисел не очень много. Много--это, например, тиковые данные чего-нибудь типа RI). Известно, что VBA в связке с экселем является очень удобным инструментом для работы с цифрами. Поэтому логично и парсить сайты тоже при помощи экселя. 

Есть в экселе очень удобный объект InternetExplorer.Application Он позволяет вполне гибко программным образом управляться с сайтами путем программной работы с Internet Explorer. Можно гулять по сайтам, заполнять и отправлять формы, жать на кнопки, выкачивать любую инфу и вообще неплохо работать с DOMoм.

Какова технология?
1) Надо немного знать VBA (ниже есть примеры, вот в них надо приблизительно понимать что к чему).

( Читать дальше )