Три месяца назад скептически смотрел на портфель Тимофея Мартынова (пациент cильно переживает из-за убытков), 2 недели назад на портфель Шадрина (вопросы есть, но портфель выглядит сбалансировано), теперь на очереди ПИФ от Аленки Капитал (детище Элвиса Марламова)!


Cразу видно, что портфель имеет ковбойский уклон, поэтому некоторые активы можно охарактеризовать как ''пан или пропал''!





📌 Активы в портфеле 🧐

— Т 🏦. Популярная история роста с форвардным P/E = 4 и P/BV = 1, вопросов нет, сам держу!

— ЕМЦ 🩺. Неплохая история из-за высокой маржи и накопленной кубышки, но рынок разглядел идею в ЕМЦ, поэтому дешевизны нет + дивиденд в 2026 году не гарантирован. Полуковбойская акция!

— Селигдар ⛏. Вроде прекрасная конъюнктура, но если посмотреть глубже, то вопросов по компании больше чем ответов + вопрос по мажоритариям остается открытым. Ковбойская акция!

— Алроса 💎. По графику дешево, но ситуация у компании только ухудшается (санкции, продажа Катоки, крепкий рубль, появление долга, Гохран перестает покупать алмазы), разворотом не пахнет. Ковбойская акция!

( Читать дальше )

Аналитиков развелось чуть ли не больше, чем выпусков облигаций, и это здорово, когда много мнений. В этот раз смотрим на список от аналитиков сервиса Рамблер Личные финансы, которые выбрали и хорошие выпуски, и спорные. А я как раз продолжаю искать, чем заменить погашающиеся облигации.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

Читайте также:

• 9 облигаций от Совкомбанк Инвестиций: 5 фиксов и 4 флоатера
• Доход каждый месяц как зарплата: 10 надёжных облигаций с ежемесячными высокими купонами
• 12 длинных ОФЗ для получения стабильного пассивного дохода ежемесячно

( Читать дальше )

Продолжаем богатеть на облигациях. Предстоящая неделя снова богата на размещении. Давайте посмотрим на параметры и пробежимся по новым размещениям.

Шалом, православные! В пятницу ЦБ принял решение о небольшом снижении ключа — до 16,5%, по мне это как мертвому припарка. Но курс на снижение у ЦБ явно есть, но очень осторожный. В связи с этим на рынке еще достаточно идей с доходностью и за 15% годовых, какие выберете вы, решите сами, а теперь погнали смотреть.

💫 Ниже представлены подборки для инвестора в облигации:

🖌 Создаем пассивный доход на ОФЗ

🖌 10 надежных облигаций с ежемесячными выплатами

🖌 10 облигаций с высоким купоном. Рейтинг А

🖌 10 облигаций с ТКД до 22%. Рейтинг А+, АА-

💸 СОПФ ДОМ.РФ

● Цена: 1000 ₽

● Купон: КС + 2% 

● Выплаты: 4 раз в год

● Срок: 2,3 года

● Рейтинг: AAA

● Доходность: до 20,4% 

● Сбор поручений до: 28 октября

💸 Уралкуз 1Р3

● Цена: 1000 ₽

● Купон: 17-20% 

● Выплаты: 12 раз в год 

● Срок: 2 года

● Рейтинг: А

● Доходность: до 21,94% 

( Читать дальше )

Полпроцента вниз — и уже «кардинальные изменения» в экономике, «ненужные вклады» и «смерть флоатеров». Но действительно ли всё так трагично, как рассказывают?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как избежать ошибок в облигациях, чтобы 'безрисковый' инструмент не стал для вас ловушкой". Все идеи на канале, подпишись, чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

☕#178. За чашкой чая…

Как все знают, в пятницу Центральный банк снизил ключевую ставку на 50 б.п., немного не оправдав прогнозов большинства аналитиков. Мой в том числе...

💨 В итоге многие могли наблюдать, как после объявления посыпался всеми излюбленный шлак про «кардинальные изменения во всей денежной структуре», якобы вызванные снижением КС. Это, конечно, сильно утрировано, но анализируя реакцию рынка, по-другому сказать просто не получается.

"Ненужные вклады", "Быстрее в ОФЗ, а то не успеешь", "Ура, наконец-то доступные кредиты". — Наверное, если немного ещё поискать, можно и на статью про «доллар за 120» наткнуться

( Читать дальше )

Ранжирование здесь эквивалентно годовой эффективности для корректного сравнения вашей выгоды вне зависимости от срока вклада.

1️⃣ БСПБ «Выгодный старт» — 17.7% на 91 день от 10 до 500к, без пополнений и снятий. Выплата в конце; для новых клиентов или по перс. предложению; в офисе + обязательное открытие НС.

2️⃣ Рокетбанк «Вклад» — 17% на 60 дней от 10к, без пополнений и снятий, выплата в конце.
Там же 16% на 90 дней (11 место в табличке)
Сейчас только МСК и СПб через заказ карты курьером (рефка) / Условия в pdf

3️⃣ Дом РФ «Мой дом» — 16.8% от 30к или 17% от 1.5 млн на 91 день, выплата в конце, без пополнений и снятий.
Открыть могут либо новые клиенты (без вкладов и НС ранее), либо с учётом «новых денег» по отношению к прошлому месяцу. Иначе 16 или 16.2% соответственно (+0.3% тем, кто открывал вклады через фин. платформы).
Можно открыть и под 16.5% с ежемес выплатой, будет эфф. ст. 16.73%

4️⃣ ВБРР «Профи» — 16.5% от 10к на 31 день, без пополнений и снятий. Выплата в конце.

5️⃣ ТКБ «Новые деньги» — 16.5% на 61 день от 50к, выплата в конце, без пополнений и снятий. Для новых денег относительно последних 90 дней.

( Читать дальше )

Банк России сегодня снизил ключевую ставку на 0,5 пункта, до 16,5%. Однако рынки отреагировали без особого энтузиазма. Всё испортил новый макропрогноз: в нём ЦБ ухудшил оценку по инфляции на 2025 год и показал, что в 2026 году ставка может оставаться на более высоком уровне, чем ожидалось.

 

• Прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год изменился с 12-13% на 13-15%.

• Прогноз по инфляции на 2025 год ухудшен с 6-7% до 6,5-7%. Прогноз на 2026 год изменился с 4% до 4-5%.

 

Период высоких ставок с нами надолго, поэтому флоатеры по-прежнему остаются лучшим способом сохранить капитал и получить высокий доход. Даже теперь, когда Банк России начал мягкое снижение ставки, они не теряют своей актуальности.

 

📍 Топ-10 флоатеров с умеренным уровнем риска и высокой доходностью:

 

• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6

 

— Рейтинг: A+

— Купон: ключевая ставка ЦБ+4,5%

— Частота выплат: 12 раз в год

— Текущая цена: 999Р

— Дата погашения: 05.10.2027

( Читать дальше )

Инвестировать в акции российских компаний в 2025 году – это смело, очень смело, год хоть и не закончился, можно подвести небольшие промежуточные итоги. А стал ли инвестор богаче, если складывал свои деньги в голубые фишки нашего любимого казино? Сколько получил дивидендами? Погнали смотреть!

😮 Что с рынком и стоит ли покупать акции РФ?

Трамп – наш слоняра, а нет, Трамп – тупой пендос, а нет, короче, я запутался. Вот и вся аналитика в 2025 году с приходом Дональда Федоровича в овальный кабинет, но то что он вгоняет наш рынок в эйфорию, а из нее в уныние, тут я согласен.

Медийно и пиарно Трамп завершил уже множество конфликтов и выиграл все торговые войны, а вот с Россией что-то не получается. Хотя, с нашей стороны были сделаны некоторые уступки относительно речи нашего темнейшего в 2024 году, коллективный Лондон и Брюссель на это не соглашается и продолжает убивать соседнюю страну об Россию в надеждах на то, что Россия прогнется.

Геополитика, СВО и инфляция – три вещи, которые, ну очень сильно связаны между собой.

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка являются популярным способом сбережений на короткий срок, а при высокой ставке они стали вообще самым популярным видом инвестирования и занимают свыше 80% рынка всех БПИФов.

Но, что там внутри? Откроем инвестиционную декларацию фонда TMON.

Надеюсь, история со структурными облигациями ВТБ воспитала у вас привычку читать оригиналы документов.

А в документе сразу много непонятного:

«Преимущественными объектами инвестирования являются права требования по сделкам РЕПО с клиринговыми сертификатами участия (КСУ)».

Да и сам индекс, которому следует фонд, тоже:

«Ежедневная доходность от сделок и заявок на заключение сделок РЕПО с Центральным контрагентом (ЦК), обеспеченными клиринговыми сертификатами участия (КСУ)»

Разберемся с этими РЕПО, ЦК и КСУ по порядку.

Вы представляете себе, как работает банк?

Допустим я создам Ч-Банк, и 10 человек откроют в нем депозиты по 1 млн. рублей.

Из этих 10 млн сразу нужно отложить 5% в обязательный резерв ЦБ.

Оставшиеся 9,5 млн можно направить в работу, выдавая кредиты и покупая активы. Правда, закон потребует от меня создать резерв, размер которого будет зависеть от степени риска актива. Грубо, выдавая ипотечный кредит, можно заложить резерв 10% от суммы, а кредит без залога для ИП потребует уже создания резерва в размере 100% от вложенной суммы.

( Читать дальше )

С увеличением капитала должна расти не только цифра на счёте, но и качество жизни. Решить эту задачу поможет портфель, который ежемесячно приносит дополнительную «зарплату» в виде процентных платежей. Вот пример такого портфеля.

В январе 2024 года аналитики Альфа-Инвестиций запустили портфель облигаций с ежемесячными выплатами.

Портфель сформирован для капитала в 3 млн руб., но его можно повторить с любой суммой. Для этого нужно пропорционально уменьшить или увеличить количество бумаг.

Параметры портфеля на 22 октября 2025 года

• 3 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 26 января 2024 года.
• 2,94 млн руб. составляет оценка портфеля на 22 октября 2025 года.
• 559 тыс. руб. после налогов было получено в виде купонов за 21 месяц инвестирования (в среднем 26,6 тыс. руб. в месяц)

После ребалансировки:

• Ежемесячный доход составляет 30,7 тыс. руб. в месяц (12,8% в год) за вычетом НДФЛ по ставке 13%.
• Расчётная переоценка к погашению: +726 тыс. руб. (24,7% от капитала).

( Читать дальше )

Рейтинговое агентство “Эксперт РА” фиксирует резкий рост проблем на долговом рынке РФ. С 1 января по 15 октября 2025 года насчитано 26 первичных технических и реальных дефолтов с учетом выпусков в ЦФА, при том, что за весь 2024 год было только 11, то есть рост относительно прошлого года уже в 2,4 раза. В списке около двадцати эмитентов классических облигаций и шесть эмитентов ЦФА. Это уже не точечные истории, а системный сигнал.

Главная причина заключается в стоимости денег, так как длительный период высоких ставок съел запас прочности в балансах. Доходы бизнеса замедлились, операционный поток просел, кредитные портфели стали тяжелее. Уязвимее всего эмитенты со средним и спекулятивным рейтингом от BBB+ до B-.

Самые рисковые сектора российской экономики те же, оптовая торговля, строительство и девелопмент, тяжелая промышленность, целлюлозно-бумажная отрасль. В ВДО дефолтов больше по определению, что подтверждают оценки инвестиционных банков.

Последствия уже видны, так как спреды к ОФЗ у эмитентов второй линии расширяются, а требования инвесторов к ковенантам и залогам растут. Банки и фонды становятся осторожнее в лимитах.

( Читать дальше )