Самые высокие дивиденды. Прогноз от «Альфы»

Ключевая ставка хоть и медленно, но продолжает снижаться — и это постепенно меняет рыночный расклад сил :)

Денежный рынок и флоатеры становятся менее выгодными, а свежие выпуски облигаций дают меньшую доходность. Это делает дивидендные бумаги более привлекательными, чем еще полгода назад… хотя найти высокие выплаты сейчас очень непросто.

Поэтому меня заинтересовал прогноз от «Альфы», в котором эксперты выделили акции с самой высокой дивдоходностью. Давайте посмотрим, кто попал в этот список:

✅ ВТБ. Дивиденд — 5-19 руб. Доходность — 7-29%

В руководстве заявили, что прибыль в этом году достигнет 500 млрд. рублей. Если банк последует дивидендной политике (50% от прибыли), то выплаты составят 19 рублей на акцию. Но при определенных раскладах этих выплат может и не быть.

У банка низкая достаточность капитала, поэтому дивиденды могут либо порезать, либо провести очередную допэмиссию. В общем, история с «дивидендными сюрпризами» продолжается.

✅ Циан. Дивиденд — 100-165 руб. Доходность — 16-26%

Компания переехала в Россию и сможет выплатить накопленную прибыль. У нее на счетах сейчас около 11 млрд. рублей, что дает почти 140 рублей на акцию (плюс прибыль за 2 полугодие). Но без кубышки у нее не будет процентных доходов.

✅ МТС. Дивиденд — 35 руб. Доходность — 17%

Стабильная дивидендная корова, т. к. ее маме очень нужны деньги. В итоге дивиденды платятся в долг — это привело к тому, что из-за процентных расходов денежный поток ушел в минус. Чтобы компания дышала свободнее, ей нужно снижение ставки до 9-10%.

✅ ИКС 5. Дивиденд — 350-410 руб. Доходность — 14-16%

За счет роста долговой нагрузки может выплатить разовый дивиденд. Сейчас долг/EBITDA= 1,05х, но может быть поднят до 1,4х — это дает выплаты около 350 рублей на акцию. В будущем компания способна давать 8-12% дивдоходности ежегодно.

✅ Транснефть. Дивиденд — 180-200 руб. Доходность — 14-16%

Все худшее уже произошло, и неприятных сюрпризов больше не ожидается. При этом объемы прокачки растут (сделка ОПЕК+), а тарифы индексируются на уровень инфляции. Так что компания будет и дальше стабильно платить дивиденды.

✅ Хэдхантер. Дивиденд — 400-450 руб. Доходность — 14-15%

Показатели замедляется вместе с экономикой, но из-за снижения ставки этот тренд должен измениться. У компании стабильно высокая маржа (>50%),нет долгов и капитальных затрат, поэтому вся прибыль направляется на дивиденды.

✅ Сбербанк. Дивиденд — 36-37 руб. Доходность — 12-13%

Не меняет своей политики и выплачивает 50% от прибыли. В этом году прибыль вырастет примерно на 7%, а значит и выплаты поднимутся на ту же самую величину. Доходность не слишком большая, но зато все предсказуемо и надежно.

Как бы там ни было, дивиденды не должны быть главным фактором. Ведь среди лидеров по доходности есть и разовые истории, и не очень хорошие практики выплаты в долг.

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку. А еще там сейчас идет розыгрыш очередной книги :)