morning note

ІМОЕХ (2730) закрыл основную сессию снижением на 1.69% и на вечерней сессии индекс выкупили до 2736. Наверное нет смысла выделять отдельные имена так как день был очень волатильным и утром фьючерсы МХ1! в моменте лежали на планке. 14 последовательных дней снижения на российском рынке не было ровно никогда и вот мы тут. Для такого результата на распадающиеся надежды инвесторов в геополитике должны были наложится торговые войны, жесткий ЦБ, крепкий рубль и резкое падение в нефти. С точки зрения тактики: с текущих уровней позиционирование не даст рынку сильно падать технически и скорее мы увидим пару дней восстановительной динамики в акциях (в случае если глобальный рынок дальше посыпется сильнее вчерашнего лоу упасть будет трудно). Другой вопрос что делать со стратегическим позиционированием. Если раньше мы говорили о том, что российский рынок бинарный и зависит от геополитики (мир/не мир), то теперь на это накладывается не маленькая вероятность глобальной рецессии на фоне перестройки мировой торговой системы и торговых войн и конечно портфели должны быть к этому готовы (для российских инвесторов это скорее больше валютной экспозиции/меньше циклической экспозиции/меньше кредитного риска).

Еще один видосик с конфы отсмотрел… Вячеслав Бердников, Совкомбанк.

Выписал для вас интересное:

👉Дивдох индекса 8,2%
👉Разница между E/P (IMOEX) и 5Y ОФЗ = 5,9пп
👉Акции: защита от девала, защита от инфляции, рост сырья, рост если геополитика улучшится
👉Хэдхантер интересен: P/E = 9,1 FCF доходность=15%, компания генерит денег больше чем прибыли, т.к. есть авансы
👉Интересны акции X5, P/E = 6 (капа 760 млрд)