Ст. 24 закона о рынке ценных бумаг
«7. Условия размещения эмиссионных ценных бумаг путем подписки должны быть равными для всех потенциальных приобретателей, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.»
«8. Эмиссионные ценные бумаги, размещаемые путем подписки, должны размещаться при условии их полной оплаты.»
Что имеем на практике:

1. Инвесторы из восточных регионов имели преимущество (могли подать оферту раньше, чем инвесторы из европейской части).
2. Стратегические инвесторы имели преимущество — ВТБ вел переговоры со стратегическими инвесторами, наверняка эти заявки были заранее «одобрены». Это еще необходимо доказать.
3. Лица, принимающие решение об акцепте, имели преимущество: запрета на участие этих и аффилированных с ними лиц в размещении не было. Кроме того, ВТБ 24, действуя от лица ВТБ мог без объяснения причин отклонить заявку (информация на сайте vtb24.ru).


( Читать дальше )

Как, в свое время, заметил еще Ливермор трейдинг — это противоестественное природе человека занятие. Там, где страшно следует надеяться, а там где возникает надежда — нужно бояться.
По себе сужу, что для успешного трейдинга нужно делать то чего делать не хочется и ни в коем случае не делать того, что хочется. А именно.
Хочется: открываться против рынка, усредняться, пересиживать убыток и очень хочется фиксировать прибыль.
Не хочется: открывать позицию по рынку, пирамидить, высиживать прибыли и очень не хочется фиксировать убыток.

Все владельцы недвижимости будут платить за свою собственность по рыночным ценам

Вчера состоялась онлайн встреча с поклонниками алгоритмической торговли, в ходе которой Дмитрий Власов и Игорь Чечет подробно отвечали на множество вопросов по программе Wealth-Lab.

Вот неполный перечень вопросов, на которые мы подробно ответили:



К сожалению, времени для ответов на все вопросы нам просто не хватило несмотря на то, что встреча длилась более двух с половиной часов.

Поэтому мы решили провести дополнительную встречу, на которой доотвечаем на оставшиеся (кстати, самые интересные вопросы). 

Предварительно мы не планировали выкладывать видео прошедшей встречи в публичный доступ. Но раз уж будет часть №2, то предлагаем посмотреть видео этой встречи:




Приглашаю всех желающих  посетить первый день курса до результата «Wealth-Lab.Components». Вы можете посетить этот день бесплатно (не забудьте сохранить эту ссылку), чтобы оценить  качество выдаваемого материала…

Сегодня (23.05.13) в 20-00 (а лучше  минут за 20 до начала) переходите по этой ссылке
 

Что такое сила воли?
В нашем обществе давно произошла подмена понятий. Силу воли приравняли к способности терпеть и переносить невзгоды. Это страшная подмена.
Давайте разберёмся. Значение слова воля все помнят?
Заглянем в словарь:
Воля — способность осуществлять СВОИ ЖЕЛАНИЯ, цели.
Вольный – СВОБОДНЫЙ, не стеснённый ограничениями.
Волевой – РЕШИТЕЛЬНЫЙ.
 
Что мы имеем в быту?
— Будь умницей, учись на пятёрки!
— Будь мужиком, иди в армию!
— Будь мужчиной, тяни лямку!
— Будь гражданином, не нарушай!
— Пей до дна! Пей до дна! Пей до дна!...
 
Где здесь воля?
 
Человек с силой воли – это такой человек, у которого есть по жизни «стержень» (троля-ля-шки, налетайте!).
Каждый день, каждую минуту нас покусывают мелкие соблазны (бесы). Они искусно маскируются под наши истинные желания, а на самом деле мелкие бесы и есть главные враги нашей СВОБОДЫ, наших ЖЕЛАНИЙ, наших ЦЕЛЕЙ.
Способность переносить укусы бесов в пользу своих ИСТИННЫХ желаний и целей — вот что такое сила воли.


( Читать дальше )

Помню около 1.5 лет назад, когда я только начал работать в ЦБ и у меня появился bloomberg и штук 15 чатов с трейдерами из Лондона т.д. мне было жутко интересно, и я провел среди них нечто вроде опроса, как они торгуют, что в техническом анализе они используют и т п… Результаты опроса я сохранил в небольшом файле excel.

Помню, тогда меня немного удивило тот факт (о котором я впрочем смутно догадывался), что профессионалы вобще никогда не усредняются, а наоборот пирамидят по движению, что они очень активно используют фундаментальный анализ... 

Некоторые свои наблюдения о дилетантах и профи в целом я свел таблице здесь, которая впрочем далеко не исчерпывающая. Хочу обратить внимание, эти наблюдения приведены в среднем.





Также,  одно из главных отличий между дилетантами и профи, я думаю, то, что первые, приходя в мир трейдинга слишком зацикливаются на поиске идеальных точек входа, в то время как львиная доля успеха лежит

( Читать дальше )

Коллеги, все мы ошибаемся на рынке, это неизбежно. Но можно ошибаться зайдя в позицию от «ну ща точно» и ошибаться когда все заложено в рамках системы. Рано или поздно мы переворачиваемся из «Быков» в «Медведей», но надо иметь уважение друг к другу. Было бы самым замечательным, если бы писались моменты входа в сделку (конечно если не скальперы) с объяснениями (да те же уровни), а не пустословые высказывания с скринами графиков, которые и так все видят. 
Ну и главное все делать так как написано в строках песни «Надежда»
Hадо только выучиться ждать
Hадо быть спокойным и упpямым
Чтоб поpой от жизни получать
Радости скупые телегpаммы

Всем профита!!!

Многие слышали о том, что дни недели тем или иным образом влияют на результаты торговли.  Проверить данный аргумент не сложно. Для достаточной статистической выборки возьмем интервал тестируемой выборки около 6-ти лет и проведем эксперимент не на одном инструменте и даже не на нескольких, что естественно было бы большой статистической ошибкой, а на 20-ти инструментах рынка РФ. В нашем случае сформируем портфель из 10 ликвидных фьючерсов и 10 ликвидных акций рынка РФ.

Базовую стратегию возьмем из прошлой статьи про диверсификацию.
Будем последовательно отключать по дню недели (не открывать позиций в отключенные дни). Далее внесем результаты по каждому прогону в итоговую таблицу.

 
 
Сравним результаты из колонки — «все дни» с результатами соседних колонок. Очевидно что на первое место по эфективности мы получили результат при котором фильтровался четверг. Отношение среднегодовой доходности к максимальной просадке увеличилось с 1.6 до 2.25, прибыль на сделку с 0.18% до 0.22%. На второе место по неэффектиности попал вторник, без которого прибыль на сделку увеличилась с 0.18% до 0.19%. Но по сравнению с четвергом так же как и при отключении других дней недели, изменения не значительные.

Итог — четверг не самый удачный день для торговли в лонг на рынке РФ. И судя по всему не только для рынка РФ. Как мы помним биржевой крах 1929 года на Уол-стрит пришелся как раз на четверг. 


Александр Дрозд 
 

Возобновившаяся в начале прошлой недели дискуссия о времени и
формах сворачивания QE3 (старт которой дала статья в WSJ о якобы
уже подготовленном в ФРС плане сокращения стимулов) накануне
достигла кульминации в виде выступления главы регулятора Б. Бернанке
перед Конгрессом.
Мы полагаем, что, несмотря на заявления о возможности начала
сворачивания QE на ближайших заседаниях FOMC, регулятор будет
вынужден отложить данный шаг как минимум на конец 2013 г. на фоне
сохраняющейся слабости рынка труда и низкой инфляции, а
непосредственно сокращение объемов выкупа активов начать лишь в
2014 г. Для рынка UST, при прочих равных условиях, это означает
неоправданность нахождения доходности «десятки» выше 2,0%.
Ключевой во вчерашней речи Б. Бернанке, на наш взгляд, является фраза
о том, что поспешное сворачивание QE может замедлить или вовсе
остановить восстановление экономики. Собственно, в том же ключе
говорил днем ранее глава ФРБ Нью-Йорка (постоянный голосующий
член FIOMC) У. Дадли, когда отметил излишний оптимизм регулятора в
отношении перспектив экономики США в 2009-2012 гг. и, как следствие,
слишком раннее прекращение стимулов.
В пользу сохранения QE в ближайшие несколько кварталов говорит
также не слишком оптимистичная оценка, данная Б. Бернанке рынку
труда, а также упомянутый низкий уровень инфляции. При этом
«противодействие» негативному эффекту секвестра, который будет лишь
нарастать в 2К-3К13, в глазах регулятора является одной из
сопутствующих целей QE, несмотря на то, что полностью последствия
фискального сжатия ФРС перекрыть не в силах.
Во временном разрезе наиболее вероятным месяцем для объявления о
начале сворачивания QE3 мы считаем декабрь этого года. Напомним, в
2013 г. пройдет еще три двухдневных заседания FOMC,
сопровождаемых пресс-конференциями Б. Бернанке (необходимое, с
нашей точки зрения, условие, – глава регулятора должен «донести» до
рынка позицию ФРС): в июне, сентябре и декабре.
Июньское заседание (18-19 июня) совершенно точно не способно стать
поворотной точкой в истории QE3: за оставшийся до него период будет
опубликовано не так много статданных для адекватной оценки
состояния экономики (payrolls – 7 июня). Сентябрьское заседание, на
наш взгляд, может претендовать на роль «подготовительного»: У. Дадли
накануне заявил, что ФРС потребуется 3-4 месяца для адекватной
оценки эффекта секвестра и общего состояния экономики. При
благоприятном развитии событий (как минимум – устойчивый (!) рост
payrolls, качественное улучшение занятости, прекращение замедления
инфляции) ФРС может объявить о начале сворачивания QE3 в декабре, а
само сокращение выкупа начнется в 2014 г. и будет носить гибкий
характер (при ухудшении состояния экономики объем QE могут вернуть
на прежний уровень).
Отметим, что опубликованный накануне протокол FOMC не привнес
ничего нового в дискуссию о сворачивании QE, однако на этот раз в
него были включены слова о рисках возникновения «пузырей» на
финансовых рынках, что и могло послужить причиной «вечерней»
коррекции.
При этом в совокупности реакция рынка Treasuries на заявления
Б. Бернанке и протокол заседания FOMC (UST10 YTM поднималась до
2,06%) представляется нам неоправданной – по сути, ничего нового
финансовые рынки из них почерпнуть не могли. Отметим также, что
пробитие уровня технического сопротивления 2,03% (после которого
следующей целью становится 2,28%) также не выглядит устойчивым –
«десятка» уже вернулась на отметку 2,0%. В этом свете мы считаем
маловероятным сохранение UST10 YTM выше уровня 2% в течение
продолжительного времени.
 
Газпромбанк 

Сабж. Чисто интересно.

UPD
кстати, IV по Si торгуется уже ниже реализованной