ДМИТРИЙ СУХОВ
Эксперт по портфельным инвестициям, гендиректор компании «Инвестиционный Сервис»
 

                           



                              психология восприятия отклонений

"… у нас неплохая интуиция, когда речь идет о Среднестане, но в том, что касается Крайнестана, она ужасающа. А ведь экономическая жизнь — это почти всегда Крайнестан. У нас нет нюха на эту нестандартность масштабных отклонений. Вот поэтому люди и так глупо рискуют, и упускают счастливые шансы.
             Определение риска. Как я уже показывал на примере соотношения выживаемость/смертность, математически эквивалентные утверждения не всегда эквивалентны психологически. Хуже то, что даже профессионалы попадают впросак и основывают свои решения на собственных ошибках восприятия. Наше исследование показало: то, как мы определяем риск, сильно влияет на наше представление о нем. Если вы скажете что инвесторы будут терять свои деньги в среднем каждые тридцать лет, люди станут вкладывать средства более охотно, чем узнав, что им грозит 3,3%-ная вероятность ежегодно нести небольшой убыток.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

1. Принятие бюджета США до 15 января и поднятие потолка госдолга до 7 февраля.

В среду слухи о достижении соглашения между республиканцами и демократами отправили евродоллар в верхнюю часть 1.34й.
По факту договоренностей начался фиксинг и евродоллар пополз на Азии четверга вверх, с открытием Лондона в четверг падение доллара приобрело массовый характер.
Логична ли такая реакция?

Основным драйвером роста евродоллара после летнего флета стал самоотвод Саммерса и отсутствие сокращения КУЕ на заседании 18 сентября.
18 сентября после кукиша от ФРС и маловменяемой речи Бернанке был показан хай 1.354Х.
Находились перед достижением договоренностей в Конгрессе США около 1.3500+-.
Был ли рынком заложен негатив на поведение Конгресса США?
Нет.
Да, сложившаяся ситуация не давала идти в рост доллару, но не было и причин для роста.
Данные практически не публиковались, недельные заявки выходят провальными уже 2 недели из-за приостановки работы правительства и перманентными компьютерными проблемами в некоторых Штатах США.

( Читать дальше )

Глава четвертая, в которой Седой находит приключение на свою лысую голову, а Вика узнает еще одно свойство дельты.
 
Начало: http://smart-lab.ru/page/options/ 
 
Мы сидели в ресторане уже 20 минут, а седого все не было. Это было как минимум странно, ведь жил он всего в десяти минутах езды. Так что я достал телефон и в этот момент увидел его, идущего к нашему столику. Вид у Седого был диковатый и взбудораженный, ворот серого поло задрался кверху. Что-то явно произошло.


( Читать дальше )

«Обучая статистике. обычно берут за основу ассимптотические, платоновские характеристики, но живем-то мы в реальном мире, а он редко напоминает асимптоту. Теоретики статистики это знают… чего не скажешь о рядовом практике, толкующем в своих статьях о „доказательствах“. Более того, это приводит к тому что я называю игровой ошибкой: студенты изучающие математическую статистику, обычно моделируют структуры, аналогичные закрытым игровым, где вероятность как правило известна заранее. Но наша задача — не в том, чтобы произвести расчеты, когда известны вероятности, а в том чтобы найти истинное распределение для интересующего нас временного отрезка. „

“Не существует надежного способа просчитать низкую вероятность.»

"… я показал невозможность на основании известных данных оценить насколько далеко от гауссианы мы находимся. Существует мера, называемая коэффициеном эксцесса… которая определяет «толщину хвостов», то есть роль редких событий. Часто бывает так что после сорока лет ежедневных наблюдений, позволивших накопить десять тысяч единиц информации, одно-единственое наблюдение дает 90% эксцесса! Ошибка выборочного обследования слишком велика, чтобы делать хоть какие-то статистические умозаключения… "

( Читать дальше )

«Только недоумку может казаться, будто вероятность будущих событий „измерима“ в том же смысле, в каком температура измерима термометром.»

"… в реальности люди не соединяются в едином мнении. Одна из причин этого — психологические искажения типа ошибки подтверждения… приводящие к разной интерпретации данных. "

"… обращение со случайностью как с категорией не эпистемической и не субъективной или проведение грани между онтологической и эпистемической случайностью — это своего рода научный аутизм, проявляющийся в страсти к систематизации, и полное непонимание существа случайности. "

«Черный лебедь» — первая в истории мышления попытка… начертить карту мест, где нам может повредить незнание, обозначить истематические границы слабости нашего знания — и точно укаазать те места, где подобные карты уже не работают."

"… если границы… несут мощный философский заряд, но с ними мы ничего поделать не можем, то… границы эмпирического и статистического знания, указанные мною, играют ощутимую (даже жизненно важную) роль, и вдобавок мы способны так и сяк манипулировать ими в процессе принятия решений, руководстваясь тем, насколько серьезной может быть ошибка оценки двух категорий риска: вероятности и последствий. К примеру, мы могли бы построить более безопасное общество — укрепляя то, что находится в Четвертом квадранте."

( Читать дальше )

Что вы знаете о других рынках и рынках вообще?..
 
/*
Биржевики, к огромному сожалению, почти все являются узконаправленными специалистами. Они ВЕРУЮТ в рыночность ECN и антирыночность других схем рыночных образований.
 


( Читать дальше )

Давно просили, рассказываю долго и нудно — если нет времени — не смотрите видео )

Вопросы брал отсюда: http://smart-lab.ru/blog/144397.php

Итак, смотрим:



Если будут дополнительные вопросы — отвечу в комментариях.