Пока ненадолго вернулся из бана — кратенько напишу мнение по ситуации с ГазПроном (имхо, после событий этого года его правильнее так переименовать):

1. Несмотря на все охи-ахи, визги и подрывы пятых точек по поводу буйства инсайдеров за день до оглашения, «в Омерике бы такого не было и все бы сидели» и вот этого всего. На самом деле, ситуация совершенно нормальная и для Америки, с их достаточно суровым законодательством по инсайдерской торговле, и уж тем более для России, где серьезных прецедентов по инсайдерской торговле вообще не было, и даже Марламов не хлебает баланду на шконке, а выступает на конференциях СмартЛаба.
Во всем мире распространенным феноменом является ситуация, когда за несколько дней (и даже за несколько десятков дней!) до объявления важной информации начинается движ цены в направлении будущего сентимента (вверх — если в будущем выйдет хорошая новость, вниз — если плохая).

( Читать дальше )

#мотивация

Всем доброе утро!

Лезть в Газпром или нет? Вот актуальный вопрос, который сегодня будет на острие.

Итак, СД дал рекомендацию акционерам выплачивать дивиденды в размере 51 руб. на бумагу. На этот счет, кстати, отлично и очень прозорливо высказывалась Юля на своем канале, когда обосновывала, что отмена дивов – это вопрос времени и короткого времени. И вот, пожалуйста, получите и распишитесь.

А теперь у нас следующая картина:

ГП вчера шагнул на 7+%, это раз;
Пробил уровень 200 на объемах, это два;
Рекомендация СД, это три.

Превосходные исходники для того, чтобы сегодня открыться гэпом и полететь для начала на 230. И возможно, что наверх движение будет очень сильным. Все говорит об этом. Ситуация проста до невозможности, но только для тех, у кого ГП в портфелях.

А у кого Газпрома нет?

Не стоит забывать, что природа любит баланс. И простота ситуации одних (держателей ГП) уравновешивается сложностью ситуации других, у которых ГП нет, но очень хочется прокатиться в этой Ласточке со скоростью 200км./ч..

( Читать дальше )

Итак, уже не секрет, что строительство СПГ заводов в США при текущих ценах на газ в Европе окупается менее чем за год. 
Амеры планируют и дальше резко наращивать производство. Картинка из Коммерсанта:

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/5535405

Сейчас в США строится 3 завода:

• 🏭Golden Pass (12 млн тонн)
• 🏭Plaquemines LNG (13,3 млн тонн)
• 🏭расширение Corpus Christi (11,5 млн тонн)

Совокупно они дадут +49 млн т СПГ к 2025 году. 1 тонна СПГ = 1,38 тыс м3 примерно.
Таким образом, это 68 млрд м3 — примерно половина поставок Газпрома в Европу.
Газпром поставил в дальнее зарубежье 185 млрд м3 в 2021 году.
Но и это еще не все: амеры в этом году могут принять инвест.решения по строительству еще 5 заводов с мощностью 80 млн т в год.

Кстати, кто разбирается в американском газе, неужели добыча газа в США так легко масштабируется в сторону увеличения на такие большие объемы?

Как мы видим, долгосрочные американские инвестиции в Украину, которые делались последние десятилетия, окупаются сторицей.

Если взять текущую геополитическую ситуацию с Россией и прокрутить колесико оптического увеличения в обратную сторону, так, чтобы наблюдаемая картина открылась максимально широко, то лично мне видится, что Запад, своими санкциями, совершил добровольную деколонизацию России. То есть Запад добровольно и принципиально отказался от того, чтобы высасывать ресурсы и капиталы из России.

Как работала колонизация? 

Недорогие ресурсы в изобилии стабильно текли рекой на запад. За это колонизированные «туземцы» получали свои «бусы», а предприимчивые олигархи и бандиты, концентрировали в своих руках полученный капитал и вывозили его сотнями миллиардов долларов обратно на запад, преимущественно в Лондон. 


( Читать дальше )

— 8 августа выпустим нерезидентов, будет обвал!
— Шутка, не выпустим (рост рынка)

— 15 августа автоматически конвертируются АДР-ки, рынок завалит акциями!
— (рынок растет)

— Вообще-то расписки конвертированы, но не поступили брокерам. Поступят 22 августа, и вот тогда точно обвал
— (рынок растет)

— Вообще-то 22.08 расписки поступили только двум брокерам. Основные объемы станут поступать 29.08
— (понедельник, 29.08 рынок растет)

Когда Кока-Кола проводит конкурс, на сайте выкладывается многостраничный документ с подробными условиями проведения. Когда Мосбиржа придумывает новые правила игры, выходит короткая новость на пару строк (обычно поздно вечером) — и понимай, как хочешь. Нужные люди всегда осведомлены, ненужные — топливо для роста.

Еще позабавило как нужный курс доллара рисуют двумя-тремя свечами за минуту до закрытия сессии, но это отдельная история.

 ▫️ Капитализация: 524 млрд р
▫️ fwd P/E 2023: 3

👉 Предыдущий обзор компании делал здесь: t.me/taurenin/638 Фактически, эта первая адекватная информация по банковскому сектору, которая у нас есть. Так как банки пока не отчитываются. Нужно понимать, что бизнес TCSG имеет немного другу структуру % и комиссионных доходов, нежели Сбербанк, ВТБ и т.д. У традиционных банков проблем, на мой взгляд, куда больше.

✅ Структура доходов за 2кв2022:

— Процентные доходы: 52,2 млрд р (+31% г/г)
— Процентные расходы: 21,5 млрд р (+245% г/г)
— Чист % доход: 30,7 млрд р (-9% г/г)

— Комисс доход: 32,2 млрд р (+64% г/г)
— Комисс расход: 8,7 млрд р (-5% г/г)
— Чист комисс доход: 23,5 млрд р (+124% г/г)

В целом, здесь все прекрасно, копания в суммы заработала чистых комиссионных и процентных доходов 54,2 млрд р (+22,6% г/г).

👆 Вполне похоже на правду, учитывая то, что теперь имеет место эффект масштаба и с ростом некоторых доходов, расходы не возрастают.

( Читать дальше )

Достоверно неизвестно, чем руководствовался этот гражданин, но судя по наименованию его инвестициого портфеля «Кризис не страшен 2008», который он выложил в открытом доступе на intelinvest (где и был мной обнаружен), видимо просто решил сигануть очертя голову в омут российского фондового рынка в весьма непростое время и «показать что фондовый рынок хорош!!!»
Итак, портфель был создан в октябре 2008года.
За окном бушевали вихри мирового финансового кризиса, где-то в Тбилиси уже прошло шоу со съеданием галстука в прямом эфире, а «весь цивилизованный мир» дружно осуждал абсолютно дерзкое и непривычное поведение России.
Итак 28 октября 2008го года состоялись первое (оно же и последнее крупное приобретение на внесенные деньги) приобретение акций российских эмитентов на общую сумму
1039570(Один миллион тридцать девять тысяч пятьсот семьдесят) рублей.
Вот список приобретенного:


В дальнейшем в портфель раз в год (обычно летом)вносились средства, однако размер таких пополнений назвать существенным язык не поворачивается. Вот как выглядит типичное внесение:

( Читать дальше )

Аналитики SberCIB Investment Research представили новую стратегию по акциям с учётом актуальных реалий в экономике. Среди российских акций аналитики выбрали шесть бумаг, которые считают наиболее устойчивыми и перспективными в сложившихся условиях.

За основу при составлении подборки взят базовый экономический сценарий, который предполагает относительно крепкий рубль в 2023 году — 65 за доллар, цену нефти Юралз $75 за баррель и небольшой рост ВВП уже в 2023 году. Такой сценарий достаточно пессимистичен для экспортёров. В оптимистичном сценарии экономика быстрее адаптируется к санкциям, а в пессимистичном — цены на нефть снижаются до $40 за баррель, а курс рубля к доллару слабый — 83 за доллар в 2023 году.

Аналитики выбрали локальные компании, которые демонстрируют значительный рост и улучшение финансовых показателей, а также могут выплатить дивиденды с привлекательной доходностью или выиграть от консолидации отрасли. Среди экспортёров отобраны компании, которые платят дивиденды и работают на рынках с хорошей конъюнктурой — это Лукойл и ФосАгро. Подробнее о ситуации в секторах российской экономики мы расскажем в следующей серии постов, а сейчас рассмотрим подборку.

( Читать дальше )

Организации возможно, придется сократить добычу, чтобы стабилизировать рынок. 

Лидер ОПЕК заявил, что чрезвычайная волатильность и отсутсвие ликвидности на фьючерсном рынке отделяют цены от фундаментальных факторов и могут заставить ОПЕК+ действовать.

«Бумажный и физические рынки становятся все более разобщенными», — сказал он в ответ на письменные вопросы Bloomberg.

В то время как цены на фьючерсы падают, в физическом мире запасы энергоносителей и металлов продолжают падать с и без этого неприятно низкого уровня, поскольку спрос остается выше предложения на все циклические товары, кроме железной руды. «Фьючернсые цены не отражают основные принципы спроса и предложения, что может потребовать от ОПЕК сокращения производства в следующем месяце, когда состоится очередное заседание» — принц Абдулазиз.

Эти заголовки привели к тому, что фьючерсы на нефть подскочили на 3$ внутри дня (см график). Снижение цены, которое происходило последнее время не связано с физическими и фундаментальными факторами. Тем самым организация демонстрирует безразличие к призывам США и коллективного Запада, и открыто говорит, что цены ниже 100$ не устраивают картель. США растеряли влияние на организацию стран экспортеров нефти и у них теперь своя линия.

Сбербанк опять на лоях, спред между обычкой и привилегированными акциями опять минимальный (но хотя бы не отрицательный).

Месячный график (15 лет роста капитала и прибыли прошли зря?):

Несколько тезисов почему держу Сбер и докупаю до доли в 20% от портфеля при цене ниже 150 рублей:

👉 У Сбера исторически высокая корреляция ROE с ВВП России. В марте все прогнозировали падение ВВП на 10-11% в том числе Минэк, Минфин и Блумберг. Теперь говорят упадем на 4-5%, а к концу года ситуация может быть еще лучше, посмотрим. Посткризисная ROE Сбера, как правило превышает 20%, если произошла нормализация долгового рынка и деловой активности в стране (нет массовых банкротств, растет денежная масса и т.д.).

( Читать дальше )