Совет директоров ЦБ РФ 25.10.2024 повысил Ключевую ставку (КС – далее) на 200 б. п., до 21% годовых. Последующие комментарии со стороны представителей регулятора делают весьма вероятным очередное повышение бенчмарка 20.12.2024. В условиях возможного ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) в ближайшее время, а также сохранения КС на повышенном уровне по крайней мере в 1-ом полугодии 2025 г., делают облигации с плавающей ставкой (флоатеры) предпочтительными инструментами в виду большей потенциальной доходности по сравнению с бондами с фиксированными ставками купонов. В данной статье приведу подборку наиболее оптимальных ликвидных флоатеров для портфеля облигаций.

( Читать дальше )

Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть.

Прошлый пост: Мой Рюкзак #46: Холодный октябрь и рост ставки ЦБ РФ стимулируют перетряхнуть портфель smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1068905.php

Было 21,4 млн рублей на 08.10.24


Стало 20,9 млн рублей на 23.10.24


( Читать дальше )

Регулярная рубрика с графиками основных цен на сырье в рублях/валюте с небольшими комментариями.

Предыдущий пост тут:  smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1035155.php

9,5 месяцев 2024 года уже позади, отчетности за 3-й квартал еще нет, но что-то прикинуть из сырьевых цен можно уже сейчас. Данный пост — попытка заглянуть в будущее, которого еще нет в отчетах!)

Традиционно начинаем с USD/RUB — живительная девальвация в деле. Всех загнали в вклады и LQDT, но рубль дешевеет к валюте быстрее?)

С другой стороны — год назад курс доллара был выше (в сентябре и октябре). Тогда девальвация осадили принудительной продажей валюты экспортерами — сейчас ничего не делают (всех все устраивает)



Цены на российский Urals ниже, чем год назад в рублях (но там и нефть в долларах стоила на 15$ дороже). Бюджет устраивает, 4-й квартал может быть неплохим для нефтянки


( Читать дальше )

Что это такое

Флоатеры (от англ. float — парить, плыть) — облигации, купон которых привязан к какому-то рыночному индикатору. Чаще всего это либо ключевая ставка, либо RUONIA — ставка межбанковского однодневного кредита. Значения и той, и другой можно легко найти на сайте Банка России.

Плавающий купон, в отличие от фиксированного, быстрее синхронизируется с рыночными условиями, что позволяет цене облигации сохранять относительную стабильность — чаще всего такие облигации торгуются вблизи своего номинала. При совершении сделок с флоатерами желательно пользоваться лимитными заявками.

Для неквалифицированных инвесторов

Неквалифицированным инвесторам флоатеры доступны после прохождения небольшого теста на знание инструмента.

Выпуски различаются в основном по способу определения ставки купона и периодичности выплат в год. Интуитивно более понятным является ежедневным пересчет ставки купона.

( Читать дальше )

Тренд — это вид рыночной неэффективности. Во время бычьего рынка вам дают продать акции по ценам, которые явно выше фундаментально оправданных. Это мы видели сплошь и рядом в первой половине года. Но участники рынка привыкают к ценам и тенденции и начинают смотреть только вверх.

То же самое происходит и во время медвежьего рынка. Пессимизм захватывает толпу, акции какое-то время продаются по низким ценам, ниже фундаментально оправданных значений.  Излишний пессимизм в такие моменты — источник «альфы» в доходности разумных инвесторов, которые будут покупать по низким ценам, прошу не забывать это.

( Читать дальше )

 Именно к этим компаниям на коррекции я присматриваюсь в первую очередь, так как у них меньше всего проблем в бизнесе. Лично для меня на среднесрок пока всего несколько компаний интересно выглядят, но для долгосрочных инвесторов здесь есть к чему присмотреться.

Компания | Цель | Потенциал роста

1. Ростелеком пр 🎯 104 📈 46%

2. Софтлайн 🎯 192 📈 43%

3. Диасофт 🎯 6262 📈 30%

4. Ростелеком об 🎯 104 📈 28%

5. ЕМЦ 🎯 850 📈 27%

6. Норникель 🎯 150 📈 20%

7. Мать и дитя 🎯 950 📈 15%

8. Ренессанс 🎯 99 📈 15%

9. Европлан 🎯 925 📈 11%

10. Роснефть 🎯 550 📈 8%

11. Фосагро 🎯 6000 📈 8%

12. Сбербанк 🎯 340 📈 8%

13. Интер РАО 🎯 4 📈 7%

14. Лукойл 🎯 7200 📈 7%

15. Позитив 🎯 3040 📈 7%

16. Алроса 🎯 70 📈 7%

17. Хэдхантер 🎯 4618 📈 6%

18. НЛМК 🎯 170 📈 5%

19. Полюс 🎯 12000 📈 5%

20. Абрау-Дюрсо 🎯 230 📈 4%

21. Инарктика 🎯 750 📈 1%

22. Глобалтранс 🎯 500 📈 0%

Как видите, не всегда всё дорого у меня 😁, просто когда реально дорого и идей нет — я об этом пишу, а не пытаюсь найти идеи в убыточных энергосбытах и прочих сомнительных историях.

( Читать дальше )

Давненько не узнавали, как дела у Олега Владимировича. Но это он просто нам повода не давал, а теперь он есть. Можно выбирать теперь между юаневым Дерипаской и стодолларовым Дерипаской — кому что больше нравится. Для ортодоксальных инвесторов всегда в наличии рублёвый Дерипаска. Посмотрим, что по новому выпуску.

Всем нравятся сто баксов. Уже есть аналогичные облигации Новатэка, Полюса, ФосАгро. Это интересная альтернатива юаневым облигациям, смотрите вот тут топ-10 юанек. Там мне нравится больше всего Акрон. Я отвожу до 10% в портфеле под валютные облигации, так что интересно смотреть все новые выпуски в валюте. Ну и думаю, что скоро ещё что-то появится, не пропустите.

Объём выпуска — 100 млн долларов США. 3 года. Ориентир купона: 8–8,25% (YTM до 8,52%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг A+ от АКРА (апрель 2024).

Русал — один из крупнейших в мире производителей алюминия, продукции и сплавов из него.

( Читать дальше )

Посмотрел какие есть облигации с плавающим купоном (флоатеры) с ежемесячным начислением купонов. Купонная доходность зависит от ставки RUONIA или ключевой ставки.
Ставка RUONIA – взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях. На 12 апреля ставка RUONIA составляет 15,73%, ключевая ставка 16%.

1. Россельхозбанк 2Р2
Рейтинг: AA(RU) от АКРА
ISIN: RU000A1068R1
Стоимость облигации: 100,5%
Купонная доходность: RUONIA +1,5% (в апреле купон 14,59 ₽ или 17,18%)
Дата погашения: 08.05.2026

2. Газпромнефть 3Р8R
Рейтинг: ААА (АКРА)
ISIN: RU000A107HG1
Стоимость облигации: 101,17%
Купонный доходность: ключевая ставка + 1,3%
Дата погашения: 12.12.2026

3. Газпромнефть 3Р10R
ISIN: RU000A107UW1
Стоимость облигации: 100,64%
Купонный доходность: ключевая ставка + 1,3% (в апреле купон 14,22 ₽ или 17,3%)
Дата погашения: 12.02.2027

4. Россети Ленэнерго 001Р-01
Рейтинг: AАА(RU) от АКРА
ISIN: RU000A107EC7
Стоимость облигации: 100,12%
Купонная доходность: значение ключевой ставки, действующее на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купона, +1,15% годовых (в апреле и мае 14,1 ₽ или 17,15%)

( Читать дальше )

Подготовили подборку облигаций с плавающей доходностью. Теперь изменения ключевой ставки вас не будут беспокоить

Привет, на связи Кот.Финанс! Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки облигаций здесь. А сегодня мы поговорим о флоатерах. Погнали!

Изменения ключевой ставки стали темой номер 1 даже в нефинансовых кругах. Ее обсуждают даже на продовольственном рынке, общественном транспорте. А что? За последние 3 года вся страна начала инвестировать.

Disclaimer: мы выбирали облигации вручную, перелопачивали и перепроверяли сотни выпусков. Везде разные условия, формулы, ограничения. Мы сознательно убрали выпуски со сложным определением купонов. Но могли какой-то интересный выпуск пропустить. Если так — пишите в комментарии. Из подборок мы также исключаем компании, которые хоть раз поступили с инвесторами не этично. Возможно, к этому списку добавится Черкизово.

-------------------------------------------

Спонсор статьи — ⭐ Криптообменник 369change

( Читать дальше )

🛢 В начале декабря прошлого года со стороны ЕС было введено эмбарго на российскую нефть, которая транспортируется по морю. Это стало одним из драйверов начавшейся девальвации рубля. Курс доллара с 5 по 22 декабря вырос с 62 до 72 рублей или на 16%.

⛽️ С 5 февраля вступит в силу эмбарго со стороны ЕС на нефтепродукты из РФ, что также может оказать влияние на ослабление рубля. Пока сложно оценить реальный последствия для национальной валюты, потому что на курс влияет множество факторов. Но можно немного снизить потенциальные риски по портфелю.

📈 Для защиты капитала от возможной новой волны девальвации можно использовать валюту крупных экономик мира, либо консервативные активы в этой валюте. На нашем рынке доступно большое количество инструментов, например, юаневые облигации, о них сегодня и поговорим.

💸 Я решил рассмотреть именно те выпуски, срок до погашения которых превышает 3 года, чтобы можно было рассчитывать на льготу долгосрочного владения, которая распространяется и на валютную переоценку. Напомню, что у валютных облигаций есть такое понятие, как налог на «валютную переоценку», разберем на примере.

( Читать дальше )