Избранное трейдера fart1

по

Глобальный инвестор: покрыть весь мир. Начало (#1)

Какой Кхал аналитик не мечтает покрыть весь мир…

Глобальный инвестор: покрыть весь мир. Начало (#1)

У меня регулярно спрашивают, инвестирую ли я в иностранные акции, и если нет, то почему? Обычно отвечаю, что у меня нет компетенций по ним (возможно, сейчас их стало побольше, я анализировал уже иностранные акции) либо просто не интересно.

Зачем мне казахстанские или бразильские акции, если есть российский рынок!? Где всё-таки более понятно. Хотя я уже несколько раз смотрел на акции стран бывшего СССР ранее, (например, обзор в 2013 году по всем рынкам бывшего СССР в FOстр.16). Еще Грузия, Казахстан, Украина и т.д. Стоит всё обновить.

А если говорить про развитые рынки, то после наших компаний там казалось всё дорого. Хотя зачастую, дорогое становится только дороже! 



( Читать дальше )

Скринер недорогих качественных компаний

Продолжаю публикацию результатов разработки собственного скринера по фундаментальным показателям компаний. Ранее был создан фильтр для отбора безубыточных компаний с растущей выручкой и низкой долговой нагрузкой (ссылка).

Теперь задача скринера состоит в том, чтобы в Пространстве отобранных компаний отранжировать их по степени привлекательности для добавления в портфель. Начал я со стандартных мультипликаторов стоимости. В данный момент добавил мультипликаторы:

  • цена/прибыль (P/E),
  • цена/балансовая стоимость (P/BV),
  • полная стоимость/операционная прибыль (EV/EBIT),
  • полная стоимость/продажи (EV/revenue),
  • полная стоимость/свободный денежный поток (EV/FCF),

А также следующие доходности:

  • дивидендная доходность (Div yield),
  • доходность по выкупу акций (BB yield).

Часто бывает, что компании сильно различаются мультипликаторами. Например, показатель P/E ниже рынка, а P/B выше. Сложно определить, является ли компания недооцененной в таком случае, особенно если анализируемых мультипликаторов несколько. Задача данного скринера состоит в том, чтобы попытаться выстроить компании с наименьшими мультипликаторами и наибольшими доходностями по совокупности параметров. Результаты по лучшим 29 компаниям смотрите в таблице. Данные по всем компаниям из Пространства можно посмотреть в Гугл таблице.



( Читать дальше )

«Магнит», «Лента» и X5 Retail Group. Какие ретейлеры выигрывают от роста цен.

Несмотря на органический рост бизнеса и финансовых показателей food-ретейлеров, важным фактором развития остается инфляция. Уровень инфляции в России уже превысил 8% и продолжает расти.

Ретейлерам нужна здоровая инфляция, в связи с чем они пытаются сдержать рост цен, соблюдая антимонопольное законодательство, но по-прежнему являются бенефициарами такого роста.


«Магнит», «Лента» и X5 Retail Group. Какие ретейлеры выигрывают от роста цен.


 

Разберем три наиболее крупных представителя сектора:

1. X5 Retail Group - это номер один на российском рынке продуктового ретейла и онлайн-торговли продуктами питания.

Компания занимает долю в 12,8% от всего рынка и продолжает расти.



( Читать дальше )

Золото ринулись скупать несмотря на рост в 6%

Золото ринулись скупать несмотря на рост в 6%
     Золото вошло в устойчивый рост и котировки прибавляют уже 6% всего за неделю.
     На возмущении народа Земли уже начинает образовываться корочка негодования. Запущенные печатные станки не могли не сказаться на ценах в магазинах. И если россияне всегда сравнивали себя сегодняшними с другими странами*, то сегодня уже могут не сравнивать. Ведь вакханалия уже творится даже в Америке.

* Сравнивать нужно себя не с другими, а себя сегодняшнего с себя вчерашним. Значит, своё положение нужно сравнивать с положением, которое было раньше, а не с тем, что творится в других странах.

     Американцы ранее не замечали, так как тратили на еду от 5-10% от своего заработка:
Золото ринулись скупать несмотря на рост в 6%


( Читать дальше )

89 эмитентов ВДО. Кто лучший?

Здравствуйте, юные инвесторы, начинающие и продвинутые. Пришло время собрать всех ранее рассмотренных эмитентов ВДО под одной крышей и выяснить, кто из них лучший, а к кому лучше за версту не приближаться, и тем более не доверять свои кровно заработанные.

В сводной таблице эмитентов ВДО, представленной в этом материале, раскрывается финансовое состояние российских предприятий, их платёжеспособность и инвестиционный риск за 2020-й отчётный период. Предприятия расположены в алфавитном порядке.

89 эмитентов ВДО. Кто лучший?
89 эмитентов ВДО. Кто лучший?

Предварительный отбор ВДО эмитентов следует осуществлять по полю «инвестиционный риск». Чем ниже значение, тем выше инвестиционный риск. Также, значение поля «инвестиционный риск» является рекомендуемой долей ВДО в вашем портфеле. Устанавливая эту долю выше рекомендованной, вы снижаете доходность вашего портфеля в случае банкротства/дефолта эмитента.



( Читать дальше )

Почему растут цены на пиломатериалы? Интервью с Segezha Group.

Провели ударный эфир с Сегежа Групп (SGZH) Отлично!
Было очень интересно, главный инсайт для меня: бизнес компании на 60-55% зависит от строительного сектора, средняя целевая маржинальность EBITDA=30-35%. Очень подробно разобрали тему ценообразования на пиломатериалы на мировом рынке.

Приятного просмотра. Аудиозапись есть тут: https://t.me/martynovtim


00:00 Вступление
01:00 С чем связан резкий рост прибыли в 2021 году?
02:40 Зависимость бизнеса от цен
05:50 Опустятся ли цены на лес после недавнего сильного роста?
07:50 Корреляция цен на сырье с фьючерсом Lumber на CME?
12:20 Сроки контрактов
14:40 Доля строительного сектора в выручке Сегежи
16:00 Индикаторы ценовой конъюнктуры
19:30 Из чего складывается себестоимость
20:10 Сколько длится ценовой цикл по пиломатериалам?
21:40 Когда цены на пиломатериалы скорректируются?
22:30 Текущие высокие цены подрывают спрос?
23:50 География продаж Сегежа Групп
26:50 Доля логистики в структуре затрат
28:00 Маржинальность сегментов
32:50 Антидемпинговые пошлины и вывоз фанеры из России
35:30 Покупка Интер Форест Рус
39:30 Цены закупок лесозаготовок
40:40 Аудит активов Интер Форест Рус
42:40 Причины низкой производительности труда
44:40 Восстановление древсырья
46:20 Вывод проектов на полную мощность
48:20 Влияние кризиса застройщиков в Китае
49:50 Снижение объемов продаж
51:40 Кто главные конкуренты Сегежи?
55:30 Самые маржинальные продукты
57:50 Перспективы SLT панелей
59:00 Презентация на Русском языке


Покупка квартиры. Алгоритм.

    • 08 ноября 2021, 10:21
    • |
    • хм
      Популярный автор
  • Еще
На текущий момент, в рамках распределения депозита по разным корзинам, планируем купить квартиру в Новой Москве, т.к занимается этим мои родственник, разработали примерный алгоритм.

Ориентир — вторичка, т.к на новостройки сейчас застройщик дает ипотеку под 2% годовых. Видимо рассчитывая таким образом распродать весь построенный обьем на волне падения спроса.
Во вторичке ипотека сейчас 9% годовых, спрос минимальный, т.к 70-90% рынка, это ипотечные сделки.

Короче, имея на руках наличные деньги сейчас выиграть можно только на вторичке и то если продавцу срочно нужны деньги.

При ином раскладе сидеть продавцы по текущим ценам будут очень долго, вплоть до того момента, пока инфляция не догонит рублевые цены на недвижимость.

Цены в рублях снижаться не будут. Цены могут снижаться только в валюте. Стоит учитывать это.


Первые шаги:
1. Определяемся, где и что хотим купить.
2. На сайтах собираем информацию по ценам на данный тип жилья, в данном районе.

( Читать дальше )

Как устроены этапы IPO у эмитента на примере СПб Биржи

Ходят слухи, что СПб Биржа собирается на IPO. Решил наконец детально разобраться, как устроены все процедуры. Спешу поделиться инфой.
Как устроены этапы IPO у эмитента на примере СПб Биржи
Что нам известно официально? 18 октября биржа выпустила пресс-релиз, в котором сообщила о собрании акционеров, которое состоится 18 ноября, заодно, заявив, что готовит IPO:
Как устроены этапы IPO у эмитента на примере СПб Биржи
В сообщении раскрытия говорится, что акционеры должны будут утвердить крупную сделку 
… предоставления членам совета директоров и ключевым должностным лицам ПАО «СПБ Биржа» гарантий возмещения расходов, издержек или ущерба в связи с исполнением ими должностных обязанностей.... 
… сделки, в совершении которой имеется заинтересованность: договора страхования ответственности членов совета директоров и ключевых должностных лиц ПАО «СПБ Биржа»....

Насколько я разобрался, это обязательная формальная процедура, которая связана с тем, что если компания собирается провести IPO, то у нее возникают дополнительные риски, а ответственность будут нести должностные лица компании. И чтобы перестраховаться от этих рисков, эта потенциальная ответственность на всякий случай страхуется. Вообще, по идее перед инвесторами ответственность несут банки-организаторы IPO, которые подписывают проспект, а вот эмитент уже несёт ответственность перед банками. Чтобы банки были спокойны, делается такая процедура. Если тут не прав, поправьте в комментариях.

ДЕНЬ Х



Но для нас это не особенно интересно, чистая формальность. Мне всегда было интересно, как по этапам происходит IPO и как распространяется информация в ходе IPO. Насколько я понял, официально IPO стартует с официального решения совета директоров о начале процедуры размещения. 

Назовём этот день ДЕНЬ X.

В этот день эмитент уже полностью готов к IPO. В этот день публикуется вся полная информация для инвесторов, главный источник информации для российских инвесторов — это проспект эмиссии (насколько я помню из Закона о Рынке Ценных Бумаг). Это документ как правило страниц на 200, который содержит всё, что должны знать инвесторы.

Самое интересное в том, что в момент проведения размещения представители компании принципиально не могут давать никакой информации, которой бы не содержалось бы в Проспекте ценных бумаг. Потому что считается, что это ставит инвесторов в неравное положение, а тот кто прочел проспект (меморандум), точно ничего не упустил из виду. Ходят слухи, что где-то в США как-то один топ-менеджер одной компании в процессе Road-show дал интервью где он рассказывал как он бухал и трахался в молодости, так юристы заставили компанию переписать проспект и включить полную цитату этого интервью в официальный документ для будущих инвесторов. 

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • IPO

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн