Большой тренд почти невозможно удержать психологически.

Не потому что трейдер глупый.
А потому что структура тренда специально выбивает из позиции.

Когда смотришь на историю, кажется:

Типа идеальный рост.

На самом деле это выглядит так:

И каждый откат выглядит как разворот.

Представим тренд 15000 pips.

Реальный путь обычно такой:

1️⃣ +2000 pips
2️⃣ откат -1200

3️⃣ +4000
4️⃣ откат -2500

5️⃣ +7000
6️⃣ откат -3500

7️⃣ финальный импульс

На каждом откате мозг кричит:

«ВСЁ! Разворот! Забирай прибыль!»

И трейдер выходит.

Большие движения забирают только те, кто выдерживает:

• скуку

• откаты

• сомнения

• часы ожидания

Джордж Чарльз Селден считал, что рыночные цены определяются психологическим настроем инвесторов. Поэтому в 1912 году он написал книгу «Психология фондового рынка», основанную на его «многолетних исследованиях и опыте», полученных в результате наблюдения за фондовым рынком и написания статей о нем.

Многое из того, что Селден написал более 100 лет назад, актуально и сегодня. Поведение инвесторов и рыночные цены по-прежнему тесно взаимосвязаны. Осознание этого факта — первый шаг к сохранению непредвзятости, как и предлагал Селден, чтобы минимизировать ошибки и потери.

Ниже некоторые из наиболее серьезных проблем, с которыми сталкиваются инвесторы, и как он их описал:

О рыночном цикле и поведении инвесторов.

В качестве удобной отправной точки целесообразно кратко проследить историю типичного спекулятивного цикла, который повторяется снова и снова, год за годом, с бесконечными незначительными вариациями, но со значительным сходством, на каждой фондовой бирже и на каждом спекулятивном рынке мира — и, предположительно, будет продолжаться до тех пор, пока цены фиксируются конкуренцией покупателей и продавцов, и до тех пор, пока люди стремятся к прибыли и боятся убытков.

Минус 18% от суммы средств, внесенных на брокерские счета. Такова была цена удержания плеч на протяжении почти всего прошлого года при высокой ключевой ставке. Очередное подтверждение, что «плечи — зло».
Ещё 5% «откусил» налог на материальную выгоду, начисленный Тиньком за покупку «мороженого» FXGD в 2024.
В итоге получил отрицательный результат за год, впервые с прихода на биржу в 2019 году. Печалька.

От прошлогоднего разнообразия в инвест. портфеле осталось только 9 эмитентов, большая половина их них экспортеры:
Сургутнефтегаз акции обычные и чуть-чуть привилегированных,
Норникель, Алроса,
золотые облигации и акции Селигдара и его дочки Русолово,
Евротранс, внебиржевой Hyper,
ну и из айтишки остались только Позитив и Астра.

Прибавочная стоимость

В мире легкодоступной информации и бесконечных экспертов с их курсами стало очень сложно понимать, кого стоит слушать. Благо самая важная и полезная информация зачастую лежит в открытом доступе или стоит очень дешево. Один из источников такой информации — книги. Я собрал 10 книг о финансах, экономике и инвестициях, прочитав которые вы больше не будете нуждаться в советах бОльшей части финансовых экспертов из интернета.

1. Фрэнк Дж. Фабоцци. «Рынок облигаций. Анализ и стратегии»

Библия для всех, кто хочет инвестировать в облигации. Объясняет буквально базу всего облигационного рынка. Все математические упражнения делать не обязательно, важно понимать принципы. 

2. Фрэнк Фабоцци, Ричард Уилсон «Корпоративные облигации. Структура и анализ»

Тот же автор, но книга более новая и более углубленная в сторону корпоративных бондов. Подойдет тем, кто уже ознакомился с первой версией и хочет углубиться в тему корпоративного долга. 

3. Джон К. Халл «Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты»

Анализ трендов
Как выбираю акции в портфель
Стараюсь покупать акции с сильными трендами и фундаменталом

Красным выделил компании с опасным фундаменталом
оранжевым — компании, которые провели IPO посла начала СВО
Цены на 30 декабря 23-50

Зелёным выделены изменения лучше индекса IMOEX2
Красным хуже индекса IMOEX2

Лидеры — электроэнергетика, ритейл, медицина

Аутсайдеры — нефтегаз (кроме Сур пр), биржи, телекомы, автопроизводители, девелоперы, с/х и пищевая промышленность

Акции — лидеры
Сургут пр.
Транснефть пр.
Норникель
Полюс
ЮГК
Дом.РФ
Т-Техно
Озон
Яндекс
РСетВол
РСетиЦП
РСетЛЭ (об., пр.)
РСетиМР
РоссЦентр
ИКС5
Лента
Евротранс
MDMG

Единая таблица EXCEL по фундаменталу, анализу трендов и портфелями 
позволяет покупать лучших и продавать тех, кто стал тормозить

Практически в каждом своём посте я пишу про YTM, использую его постоянно, но у большого количества людей возникает вопрос «а что такое YTM?»

Отвечаю

Yield To Maturity (YTM) – это эффективная доходность к погашению/оферте.

Все брокеры и ресурсы при указании доходности бумаг используют именно YTM.

Что при погашении, что при оферте цена облигации приближается к номиналу так как бумаги выкупаются по нему. Из-за этого YTM считается одинаково к этим двум событиям. Да, бывают исключения, когда бумага идёт на оферту не по цене номинала, но это исключения, а не правило.

Чаще всего же эффективная доходность к погашению считается к цене в 1000 рублей за бумагу или же 100% от номинала.

Прежде, чем рассказать про эффективную доходность к погашению я вам расскажу про простую доходность к погашению. Она состоит из двух аспектов:

1️⃣ Текущая Купонная Доходность

Купон платится от номинала и если вы купили её дешевле, то заплатите меньшую цену за тот же самый актив и в процентном выражении будете получать большую доходность. Важно помнить, что это работает и в обратную сторону: если вы покупаете бумагу дороже номинала, то ТКД будет меньше, чем размер фактического купона.

В этой отчетности даже придраться не к чему!

Бесит только гребаный 16 стандарт, по которому арендные платежи не входят в операционные расходы))
Хотя это конечно дело привычки

📈розничная выручка +22%
📈LFL продажи +14%
📈рост площадей +8,4%
📈средний чек +11%

вал маржа 23,4%

📉расходы персонал +10% = 93 млрд (8,6% от выручки)

Рост запасов +88 ярдов подъел СДП
Но кредиторка тоже выросла +83, так что компенсировало

capex 157 млрд (был 117) = 4% выручки, но амортизация просто гигантская = 181 млрд

net margin = 3%
ebitda margin = 7%

P/E=9
EV/EBITDA=4 (для роста total выручки 24% это прям немного)

Чистый долг = 28
После выплаты дивов 159 млрд, будет 187 млрд.
Краткосрочный долг = 160 млрд
Бонды = 113, кредиты = 171
Средняя ставка 15,21%
В ноябре-декабре занимали под 23%

В моменте конечно одна из топ компаний рос. рынка, не к чему придраться.