Привет, инвесторы! Сегодня у нас на столе «тяжеловес» из строительного сектора — облигации «Эталон-Финанс 002Р-04». Компания — один из крупнейших девелоперов, ее проекты на виду. Но что, если копнуть глубже в МСФО? Мы проанализировали финансовый «фундамент» компании за последние три года (2022-2024), и, скажем так, не все «квадратные метры» в их балансе одинаково надежны.

🩺Что предлагает эмитент:

— Номинал 1000 руб.

— Купонный ежемесячный ориентир 17,5-20,5%

— Срок 2 года

— Без оферт и амортизаций

— Сбор заявок до 18.11.25, размещение 21.11.25.

🌱 Сначала о хорошем (да, оно есть!)

Чтобы не казаться хейтерами, начнем с позитива. Компания активно «пылесосит» рынок и растет, как новостройка на котловане:

✅Выручка — ракета! Она выросла с 26,6 млрд руб. в 2022 году до 82,4 млрд в 2024. Это рост более чем в 3 раза за два года.

✅Валовая прибыль растет вслед за выручкой: с 10,3 млрд до 23,4 млрд руб. за тот же период.

✅Операционная прибыль (EBIT) тоже показывает рост: с 7,1 млрд до 15,6 млрд. Бизнес умеет зарабатывать «с полей».

( Читать дальше )

Друзья, приветствую! Короткая статья «на подумать». Часто и с упрёком многие говорят о том, что российский рынок реагирует только на дивиденды, намекая на то, что важны не только дивиденды, но и перспективы, и темпы развития бизнеса. При всей очевидной и бесспорной необходимости развития бизнеса, иезуитство упрека заключается в том, что рассказами «о важности инвестиций в развитие» и «о будущих перспективах» слишком часто пытаются оправдать отмену дивидендов.

Что примечательно, мне не известно случаев, чтобы кто-то из менеджеров компаний, которые славятся своими потрясающими по масштабам инвестпрограммами, отказывались от своих зарплат и бонусов до тех пор, пока не возобновятся выплаты инвесторам. Напротив, известны случаи, когда отказ от дивидендов сопровождался многомиллиардными выплатами совету директоров, как это было в одной известной золотодобывающей компании, а инвесторы это «ели» и радостно просили «добавки», ведь компания инвестировала в будущий рост бизнеса, понимать надо.

( Читать дальше )

После долгого перерыва в «окваливании», получил статус квалифицированного инвестора у третьего брокера — в ВТБ. И не просто получил, а на мой взгляд — довольно изящно и даже заработал на этом.

👉Это — полезная и практическая статья для всех, кто хочет быстро, бесплатно и совершенно легально стать квалом в ВТБ и у других брокеров.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏆В Тинькофф и в БКС я квал ещё с 2022 года. Причём самый первый статус я получил у «желтого» брокера, а в БКС просто заполнил электронное заявление и переслал им пакет документов из Тинькофф (договор с брокером, брокерский отчет). И — вуаля! — через пару дней статус квала в БКС мне был присвоен. Я, помнится, тогда очень удивился оперативности и простоте этой процедуры. Пользуясь случаем, не упущу возможности похвалить БКС за отсутствие излишней бюрократии и клиентоориентированность — по крайней мере, в данном аспекте.

🤷‍♂️А вот со Сбером и ВТБ такой «финт ушами» не прокатил. Зеленый и синий банки не принимают в зачёт обороты у других брокеров и настаивают на полноценном «окваливании» у себя любимых.

( Читать дальше )