Пара доллар/рубль на прошедшей неделе выросла и закрылась на уровне 73.175. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 600 с 21 500 до 20 900. Индекс РТС припал и закрылся на уровне 1725.25, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) подрос закрылся на уровне 613.79. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Количество действующих вышек в США упал с 410 до 394. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 7 300, с 358 500 до 349 200.  Неделя закрылась WTI — 69.71, Brent — 72.90.

( Читать дальше )

Это примерно как вопрос, а зачем вам вообще деньги. Ну как зачем, чтобы просто жить.

Чем их больше, тем больше возможностей. Да, есть закон убывающей предельной полезности. То есть, чем больше у вас едииниц определённого блага, тем меньше полезность каждой следующей единицы.

Но мы живём в весьма странное время, я даже не исключаю, что мы увидим смену эпох, подобную крушению Рима. Но это не отменяет моих предыдущих рассуждений. Только, единственный тут баг — задумайтесь, что в этом случае будет деньгами. То, что фиат превратится в пыль, — весьма вероятно. Опять же, читайте историю Рима!

5 уроков как предвидеть тенденции и развороты в криптовалюте, акциях, валютах, золоте, нефти

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Оставшаяся часть 2021 года может стать продолжением фильма, который лучше бы вообще никогда не снимался. Создатели шедевра Pandemic 2020, готовят хитовое продолжение Pandemic 2021: Delta Variant. Новые “рекомендации” CDC по ношению масок заставляют меня задуматься о том, какие еще ограничения придумают “эксперты, следующие науке”.

На самом деле, существуют пределы того, что могут знать “эксперты” и чему “наука” может нас научить: они могут оценивать вероятности, сопутствующие различным действиям, но они не могут сказать нам, что именно мы должны делать. Эксперт может сказать: “Эта модель предсказывает, что, когда 90% людей постоянно носят маски и сохраняют “социальное дистанцирование”, передача Covid снижается на 90%». Эксперт не может сказать: “Следовательно, правительство должно санкционировать принудительное ношение масок и дистанцирование” без того, чтобы протащить вместе с этим утверждением целую кучу дополнительных предположений о том, какими должны быть цели общества, кто должен выбирать, чьи предпочтения имеют значение и какие компромиссы важны с моральной точки зрения. Я довольно хорошо знаю себя, свою семью и своих друзей, и я думаю, что мы достаточно хорошо подготовлены, чтобы самостоятельно делать выбор, который защитит наше физическое, умственное, эмоциональное и духовное здоровье, и при этом учтет наши обязанности в качестве добрых соседей.

( Читать дальше )

Завтрашнее заседание ЦБ РФ — прогноз

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Он просто взлетел до 3-летних максимумов. Но НЕ падение температуры привело к росту цен на OJ.
Что касается товаров, ничто не объясняет «фундаментальный» анализ рынка лучше, чем кинематографическая комедия 1983 года «Поменяться местами». Как говорится в фильме, «Товары — это сельскохозяйственные продукты… как кофе, который вы ели на завтрак… пшеница, из которой делают хлеб… замороженный апельсиновый сок и золото. Хотя, конечно, золото не растет на деревьях». Теперь наступает поворот сюжета фильма. Два мошенника обманывают многомиллионную инвестиционную фирму Duke & Duke, подсунув им фальшивый «инсайдерский» отчет об урожае апельсинового сока, который показал рекордный излишек. Это побуждает фирму открывать короткие позиции на рынке в ожидании падения цен. Но когда на следующий день выходит настоящий отчет, показывающий истинные цифры — и рекордный дефицит — Duke & Duke теряет миллионы из-за массовых покупок. Фильм — выдуманная история с участием оплачиваемых актеров, но логика сюжета, а именно то, что «фундаментальные факторы» являются ключом к ценам на сырьевые товары, сохраняется в рамках современного основного анализа рынка, который гласит: спрос и предложение управляют тенденциями; период / полная остановка. Это означает, что если бы вы знали эти цифры заранее, вы могли бы точно предсказать, будут ли цены расти или падать. Возьмем, к примеру, рынок апельсинового сока сегодня. Этот график показывает, что с марта цены на OJ были слаще, чем спелые валенсийские апельсины.

( Читать дальше )

В преддверии публикации своего периодического долгосрочного исследования, которое выйдет на следующей неделе, Джим Рид из Deutsche Bank поделился некоторыми важными событиями, включая один замечательный график. Используя данные за 25 лет по высокодоходному рынку США, Рид приходит к выводу, что реальная годовая доходность за последнюю четверть века составляла 4,48% в год. (6,75% годовых от номинала). Что ж, больше нет: индекс в настоящее время имеет номинальную доходность всего 3,87% и с общим CPI на уровне 5,4%, Рейд говорит, что мы наблюдаем отрицательный разрыв в -1,53% между ними — примерно на 6% ниже долгосрочной реальной доходности. «Это в значительной степени гарантирует, что историческая доходность абсолютно не является шаблоном для будущего», — считает стратег DB. Затем Рид делится следующим графиком, показывающим, что «потрясающие» 85% рынка ВДО в США имеют доходность ниже текущего уровня инфляции. Хотя эта пропорция увеличивалась в течение нескольких месяцев с момента введения политики реагирования ФРС на covid, она никогда не превышала 10% и редко была намного выше нуля. Фактически, в конце прошлого года она составляла менее 4%.

( Читать дальше )

Питер Шифф недавно появился на RT Boom Bust, чтобы поговорить о денежно-кредитной политике ФРС и возможности ее сокращения. Он сказал, что даже если ФРС и замедлит покупку активов, сокращение продолжится недолго. В конечном итоге ФРС расширит количественное смягчение.
Несмотря на разочаровывающий августовский отчет о рабочих местах, общепринято считать, что восстановление найма наряду с рекордными вакансиями указывает на восстановление экономики. Питер сказал, что он не думает, что экономика от чего-либо оправилась. «Думаю, она все еще очень больна и это не имеет никакого отношения к COVID. Я думаю, что все, что произошло, — это то, что правительство напечатало кучу денег, точнее ФРС напечатала деньги, а правительство разослало чеки, и все ушло на расходы». Все эти потребительские расходы привели к росту ВВП. Но, как заметил Питер, это также причина того, что мы наблюдаем резкий рост цен. «Это инфляция, которую создал Федеральный резерв». Питер также отметил, что мы все еще получаем много заявок на пособия по безработице. Их просто не так много, как в прошлом году. «И многие люди просто не хотят больше работать. Правительство сделало людям лучшее предложение. Многие люди считают, что отдыхать выгоднее, чем ходить на работу».

( Читать дальше )

China Evergrande Group является вторым по величине девелопером в стране и продает активы для повышения платежеспособности. В ходе обсуждения обремененного долгами застройщика в августовском финансовом прогнозе Elliott Wave Financial Forecast упоминалось, что цена акций China Evergrande упала на 84% (по состоянию на 2 августа) с пика 17 октября. Издание также упомянуло облигации застройщика и показало этот график:
График показывает, что цена 8¾% долларовых облигаций Evergrande в июле упала до 39 центов за доллар. Почти месяц спустя (31 августа) Bloomberg опубликовал статью под заголовком «Evergrande отмечает риск дефолта из-за кризиса наличности; облигации падают». Вот отрывок:

China Evergrande Group предупредила, что она рискует объявить дефолт по займам, если все ее усилия по привлечению денежных средств потерпят неудачу, что вызовет недовольство инвесторов в облигации самого долгового девелопера в мире. «У группы есть риски невыполнения обязательств по займам и судебных разбирательств, выходящих за рамки ее обычной деятельности», — заявила компания из Шэньчжэня во вторник в отчете о прибылях и убытках. «Акционерам и потенциальным инвесторам рекомендуется проявлять осторожность при работе с ценными бумагами группы». Компания заявила, что изучает возможность продажи долей в своих перечисленных подразделениях по обслуживанию электромобилей и недвижимости, а также в других активах, а также стремится привлечь новых инвесторов и возобновить заимствования. Тем не менее, резкие скидки на быструю продажу квартир снизили рентабельность, что помогло снизить чистую прибыль на 29% до 10,5 млрд юаней (1,6 млрд долларов) в первой половине года, в соответствии с более ранним предупреждением о прибыли… Облигации Evergrande упали до новых минимумов, поскольку уверенность инвесторов в его способности погашать долги продолжала падать. В то время как заимствования сократились, общие обязательства, включающие в себя счета поставщиков, выросли до 1,97 трлн юаней, что является почти рекордным значением.

перевод отсюда

( Читать дальше )

В настоящее время соотношение акций и облигаций на 3 стандартных отклонения выше 3-летней скользящей средней. Угол и продолжительность подъема имеют все признаки «melt-up».

«Melt-up — это устойчивое и часто неожиданное улучшение ситуации на рынках, отчасти вызванное паникой инвесторов, которые не хотят упускать его рост, а не фундаментальными улучшениями в экономике. Рост, создаваемый melt-up, считается ненадежным показателем того, в каком направлении в конечном итоге движется рынок. Melt-up часто предшествует срыву (meltdown)». — Инвестопедия
Как уже отмечалось, «melt-up» вызвано тем, что инвесторы вкладываются в акции, полагая, что иначе они упустят возможность.

( Читать дальше )