Разбираемся как работает биржа. В посте подняли интересный вопрос о том, что мосбиржа позволяет брать ОФЗ в качестве ГО.

Обсуждение заглохло и никто так и не представил пруфы, что это работает. Я проверил своего брокера и он совершенно точно не принимает в ГО ничего кроме рублей. То есть будь у вас хоть 10 тысяч офз номиналом в тысячу рублей и достаточное количество рублей чтобы покрыть вар. маржу (так чтобы после клиринга их осталось 0). Вы не сможете купить ни одного фьюча на Si, не заплатив при этом за перенос позиции на следующий день.

Если у кого-то получилось — напишите.

Оффтоп. Благодаря Sergio Fedosoni нашел интересный пост, не связанный с темой напрямую, но связаный с валютой, фьчерсами и текущим днем.

2-3 года назад не принимались, только акции

Сейчас зашел на сайт НКЦ и вижу вот что:




Иду по ссылочке и вижу вот что:

Решил посчитать теоретическую доходность ОФЗ-ИН. Как известно, облигация ежедневно индексируется на индекс потребительских цен (т.е. инфляцию) с лагом в 3 месяца + 2,5% купонами в год. И небольшая рыночная премия, т.к. облигация торгуется чуть ниже номинала.

ОФЗ-ИН появились только в 2015 году, но я решил посчитать доходность на исторических данных, т.к. много споров вызывает доходность ОФЗ-ИН в связи с критикой расчета инфляции Росстатом.

Взял 3 периода — 10, 15 и 20 лет по март 2023 года:

20 лет
Официальная инфляция: 393.85 %
Цены увеличились в 4,9 раза
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 6,7 раз.

15 лет

Официальная инфляция: 193.31 %
Цены увеличились в 2,9 раза
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 3,8 раза

10 лет
Официальная инфляция: 97.29 %
Цены увеличились в 1,97 раз
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 2,39 раз

По доллару. Если бы вы продали доллар и купили ОФЗ-ИН:

Март 2003
Продали по курсу 31.38 и купили ОФЗ-ИН, сейчас это было бы 210 руб
Неплохо, где вам дадут 200 за доллар? А ОФЗ-ИН дали бы.

Март 2008
Продали по курсу 23.75 и купили ОФЗ-ИН, сейчас это было бы 90,25 руб. 

В первой серии мы разобрали, как образовался ипотечный пузырь. Ознакомиться можно по ссылке.

Теперь разберём, как этот пузырь лопнул и какие последствия за этим последовали.

Лето 2007 года

Экономический рост был устойчивым, рынок ценных бумаг достиг новых исторических высот.

Перед ФРС стояла дилемма, проводить ли ужесточение ДКП (повышать процентную ставку) для борьбы с инфляцией или стимулировать экономику из-за первых проблем на рынке недвижимости.

Продажи новых домов продолжали снижаться.

Всё больше заёмщиков пропускали выплаты по ипотечным платежам.

В начале августа 2007 года ипотечный рынок стал рушиться.

Банк BNP Paribas, крупнейший во Франции 9 августа заморозил инвестиции на сумму 2,2 млрд долларов в трёх своих фондах, поскольку его позиции в американских ипотечных кредитах привели к убыткам.

Банки Европы с большой осторожностью стали кредитовать друг друга, что вынудило Европейский центральный банк (ЕЦБ) залить в систему 156 млрд евро для поддержания ликвидности.

Сегодня экспирация фьючерсов по валютам.

Для тех кому лень читать спецификации ММВБ:
1. Фиксинг по средним ценам базового инструмента типа TOM.
2. Время расчета цен — с 12-25 до 12-30.
3. Фьючерс — расчетный.
4. На фьючерс наложен опцион.

Самый легкий и самый спекулятивный инструмент по валютам — CR (юань), он больше всего дергался.

Курс доллар/рубль вывели на 76,8, а ждали 75. Кого-то сегодня порвут.

Для самых любознательных — ЦБР рассчитывает свой курс с 12-00 по 15-30. Тогда… (сами, сами думайте).