На срочном рынке держать экспозицию на биткоин бесплатно не получится. Фьючерс приходится регулярно перекладывать в следующий контракт, а тот почти всегда дороже, и эта наценка (контанго) формирует реальную плату за удержание позиции. Сейчас такую позицию на Мосбирже можно вести двумя способами: через месячный фьючерс на индекс биткоина (BTC) или через квартальный фьючерс на американский ETF от BlackRock (IBIT).

*BTC фьючерс на Индекс Мосбиржи Биткоина (код базового актива BTC, префикс контрактов BT), серии месячные
*IBIT — фьючерс на iShares Bitcoin Trust (BlackRock) (код актива IBIT, префикс IB), серии квартальные.

Мы посчитали стоимость удержания обоих по официальным данным MoEx ISS за общий период с 18 ноября 2025 по 28 мая 2026. (см графики)

Вывод первый: У BTC стоимость удержания составила 17,1% годовых, у IBIT 16,1%. Разница в один пункт логична, поскольку базовый актив один и тот же, и рынок не позволяет ему долго стоить дёшево с одной стороны и дорого с другой.

Вывод второй. У BTC контанго дёргается резко, от пика около 30% годовых в начале февраля до провала в 3,4% в апреле. IBIT всё это время держался в узком коридоре. Иными словами, при сопоставимой средней цене IBIT платит её гораздо предсказуемее.

Торговля на финансовых рынках требует не только аналитических навыков, но и жесткого психологического контроля. Большинство финансовых потерь трейдеров обусловлено не столько отсутствием удачи, сколько системными ошибками в подходе.

Ниже представлен анализ ключевых причин финансовых потерь, разделенный на три критические области.

1. НЕДОСТАТКИ В УПРАВЛЕНИИ РИСКАМИ (RISKMANAGEMENT)

Это самая частая причина «слива» депозита. Даже стратегия с высокой вероятностью успеха может привести к банкротству при неправильном управлении размером позиции.

1.1 Игнорирование стоп-лоссов: Отсутствие защитных ордеров или их постоянное отодвигание в надежде, что рынок «развернется», приводит к неконтролируемым убыткам.

Игнорирование стоп-лоссов часто продиктовано именно негативным опытом: трейдеры сталкиваются с тем, что цена «прокалывает» уровень стоп-лосса, забирая их позицию, и сразу после этого разворачивается в прогнозируемом направлении. В условиях высокой волатильности классические линейные стоп-лоссы становятся «мишенью» для маркет-мейкеров и алгоритмов.

Периодически на Смартлабе начинают размазывать сопли на вентилятор: «Трейдинг — это мой бизнес».

Спекулятивный интрадей — это не бизнес. Это ремесло в чистом виде. Примерно как профессиональный покер.
Вы сидите один на один со стаканом и графиками или с роботом, но руками зарабатываете на хлеб.
Если бы частный трейдер с хорошей доходностью в базой в 10 000 сделок пришел бы в банк за кредитом на торговлю ФОРТС, то ему бы никто не дал денег.

Почему:
1. Ноль капитализации
В бизнесе вы покупаете станки, строите склады, нанимаете штат. Это актив, его можно продать.В интрадее вашего актива вне рынка не существует. Весь ваш капитал — это ваш интеллект + деньги на счету. Выключили терминал — производство встало. Это нельзя масштабировать на десять сотрудников и нельзя упаковать во франшизу.
2. Просадка — это часть модели.
В реальном бизнесе убыток за полугодие / квартал — это часто повод для небольшой паники. В агрессивном интрадее с плечами просадка в 20–30-40% от пика эквити — это просто часть математики. Не рискуя — ниче не заработаешь.Я проходил такие периоды, ловил жесткий минус на ЛЧИ, сидел в просадке и др. Для банка это преддефолтное состояние. Для трейдера — обычный даунстрик, который нужно пересидеть на попе ровно, зажав лимиты по нерабочим инструментам вроде и дождавшись своей волатильности.

Прибыль казино и прибыль успешного трейдера (вас, то есть) построены на одном и том же принципе – на математическом ожидании, а не на разовых удачных сделках. Казино зарабатывает не потому, что ему «везёт», а потому что вероятность каждой игры слегка смещена в его пользу. На коротком промежутке казино может как выигрывать, так и проигрывать, но на длинной дистанции преимущество по вероятностям неизбежно реализуется в деньги.

В торговле на рынке логика та же. Ваша задача – сделать так, чтобы каждая отдельная сделка статистически была на вашей стороне, а затем достаточное кол-во раз повторить эту ситуацию, не убив счёт рисками и пересиживаниями.

Что такое математическое ожидание сделки

Формально математическое ожидание сделки можно записать так:

E=(Pwin​×Rwin​)−(Ploss​×Rloss​)

где Pwin​ – доля прибыльных сделок, Rwin​ – средняя доходность прибыльной сделки (в процентах к капиталу на сделку), Ploss​ – доля убыточных сделок, Rloss​ – средняя величина убытка. Доли сделок суммируются до единицы: Pwin+Ploss=1

Когда я только начинал у меня было фондов, вроде как в каждый сектор по чуть чуть. В итоге получил портфель-винегрет и головную боль с ребалансировкой. 

Сейчас мой портфель состоит из пяти ETF:

- 40% — RUSE (индекс МосБиржи);

— 20% — SBGB (российские гособлигации);

— 15% — FXGD (золото);

— 15% — FXKZ (акции Казахстана);

— 10% — TMOS (российские дивидендные акции);

Ребалансирую раз в квартал и только если есть отклонения больше 5%. Никаких «а давайте еще вот этот фондик прикупим». Никаких «сейчас все в золото перекину, там ралли намечается». Механически возвращаю доли к целевым значениям и все. Такой подход позволяет не только не дергаться на каждое движение рынка, но и освобождают время от бесконечного анализа графиков и новостей)