Есть расхожее мнение, что точка входа в акции невероятно важна для успеха в инвестициях с очень длинным горизонтом планирования.

«Саша, ну это же очевидно! Ждешь кризиса, цены на все акции падают на самое дно, ты выкупаешь их в самой низкой точке, и всё! Вот он — секрет успеха»

И действительно, для тех, кто планирует на 3-4 года вперед, — это важно. Для тех, кто покупает акции с целью продать в течении месяца, — это критически важно. Возможно ли это в принципе? Вопрос открытый. Но так ли важна точка входа в акции на длинном горизонте (десятки лет)?

С расчетом помогут нам три персонажа:

▪️ Непоколебимый Тупослав  — у него худший тайминг на планете. Если бы где-то проводили чемпионат мира по неудачам, он бы стал победителем. Он копит деньги на вкладе годами, чтобы вложить их в акции на самой высокой точке. Он не продает, сидит несколько лет в минусах, а новые деньги вновь отправляет на вклад. Чтобы потом снова зайти в акции на хаях.

▪️ Всевидящий Вангий  — это не рус, это натуральный ящер!

( Читать дальше )

Мое знакомство с инвестициями пошло со всем известным Уорреном Баффеттом. Он не раз упоминал про значимость P/E, ROE и понятии «Недооцененная компания». 

Тогда в моем понимании низкий P/E это было что-то равное с «Недооцененная компания». Однако сам Баффетт говорил, что низкий коэффициент может быть признаком того, что рынок не доверяет будущим перспективам компании или что у нее есть скрытые проблемы.

«Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платёжеспособным». Это подчеркивает его точку зрения на то, что просто наличие низкого P/E не гарантирует, что акция является хорошей инвестицией.

Также Баффетт отмечает, что низкий P/E может быть признаком скрытых возможностей для инвестиций, но он всегда подчеркивает необходимость оценивать бизнес, основываясь на его фундаментальных показателях.

И в контексте того, что он не раз упоминал коэффициент ROE - «Высокий ROE — это хороший признак того, что компания эффективно управляет своими средствами и может генерировать прибыль для акционеров», он проводил финансовый анализ для того, чтобы понять насколько темпы роста капитала, способны сдвинуть P/Е компании от низкой границы P/E по сектору к верхней.

( Читать дальше )

Peбятa нa caйтe Investing.com выкaтили cпиcки влaдeльцeв poccийcкиx эмитeнтoв. Moлoдцы. Cпacибo. Бeжим cмoтpeть!

Cбepбaнк:



Гaзпpoм:



( Читать дальше )

«Закончится сво, вернутся парни, сбавят обороты оборонные производства, вырастет безработица. Вот и [инфляция снизится] …»

Довольно распространенная, кстати, мысль. Вот закончится ***, и тут мы заживем!

К сожалению, у меня плохие новости: не заживем. В экономическом смысле лучше не станет.

Инфляция, скорее всего, не снизится, а вырастет.

Здесь нужно разделить причины на «политические» и собственно экономические.

Политические. Если даже завершится горячая фаза, агрессивная риторика и поиск внешних врагов продолжится. Выльется ли это в новые конфликты? – очень вероятно. Но даже если их не будет, военные расходы сразу не сократятся. Поскольку нужно будет готовиться к новым ударам подлого Запада. Ну и просто для пополнения истраченных запасов.

Соответственно, главная причина высокой инфляции – военные расходы – никуда не исчезнет.

Экономические. Военная экономика – довольно специфическая вещь. Дело в том, что во время войны институты рынка деградируют. А вместе с ними многие рыночные индикаторы – зарплаты, валютный курс, цены – либо не вполне адекватно отражают реальность, либо вовсе ничего не показывают.

( Читать дальше )

14 февраля состоится заседание ЦБ, на котором будет принято решение о размере ключевой ставке на ближайшие 1,5 месяца. Вчера вышли данные по недельной инфляции с 28 января по 3 февраля, которая снизилась за неделю с 0,22 до 0,16%. Вероятно ЦБ сохранит ключевую ставку, но это лишь прогноз. Кроме облигаций-флоатеров в настоящее время рассматриваю облигации с постоянным купоном выше 24%. Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ+ и выше. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов.

1. ТГК-14 1Р5
Энергетическая компания, обеспечивает электричеством и теплом Забайкальский край и Бурятию.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A10AS02
Стоимость облигации: 100,96%
Доходность к погашению: 27,28% (купоны 24,75%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Дата погашения: 03.01.2029

( Читать дальше )

Для фундаментального анализа акций я применяю свою формулу расчетов.
Все значения для анализа беру на Smart-Lab, чрезмерно благодарен его создателям и авторам.

Значение «КФТ» исчисляется от 1 до 12 баллов. 1 — плохое значение, 12 — идеальное.
Формула следующая:(Если P/BV<1.5)=1+(Если E/P>инфляции)=1+(Если предполагаемая див.доходность>инфляции)=1+(Если предполагаемая див.доходность — предполагаемая инфляция*> инфляции)=2+(Если рыночная капитализация<объявленной капитализации)=0.5+(Если долг/ebitda<0)=2+(Если capex/S<6%)=1+(Если FCF на акцию>0)=1+(Если прибыль/активы>6%)=0.5+(Если балансовая стоимость>цены)=0.5+(Если E/S>25%)=0.5+(Если прибыль на основании цены>объявленной прибыли)=0,5+(Если debt/ebitda<2)=1+(Если EPS/цену>25%)=1+(Если S/E>0)=0.5-(Если FCF на акцию акцию / цену<10%)=1-(Если EV/EBITDA>10)=1

*Предполагаемая инфляция высчитывается по уравнению Фишера. На основании текущей инфляции и ключевой ставки.

Ниже прикрепляю список эмитентов с оценками от 8 баллов. Столбец «Мосбиржа» означает что акция входит в индекс Мосбиржи.

( Читать дальше )

     Росстат показал данные по инфляции за 2024 год и за первые 2 недели 2025 года, но что-то в них не то.



     По итогам 2024 года инфляция в России, по официальным данным, составила 9,52%. В ноябре этот показатель годовой инфляции был ещё 8,88%. Т.е. в декабре годовая инфляция замедлилась с 1,43% в ноябре, до 1,32% в декабре.


( Читать дальше )