Сегодня вышли данные из США, что уровень безработицы снизился до уровня 3.8%! Это является минимальным значением с 2000-ого года (см. график ниже). С одной стороны, это позитивная новость для рынков. Но, с другой стороны, вышедшие данные дают зеленый свет ФРС и дальше ужесточать денежно-кредитную политику, повышая ставки и сокращая свой баланс (выкладываю в телеграме график, как он уменьшается https://tele.click/MarketDumki/386).

Но самый главный момент, о котором не стоит забывать, что такой низкий уровень безработицы всегда фиксируется в завершающей стадии бизнес цикла. Период экономической экспансии подходит к концу. Не просто так облигационный рынок посылает нам сигнал в виде уплощения кривой доходности (https://tele.click/MarketDumki/308). Да и рекордный Buy Back на 650 млрд долларов (https://tele.click/MarketDumki/371), который планируют провести американские корпорации в этом году, говорит о том, что капитал не находит уже себе применение. Т.е. банально некуда инвестировать деньги. В 2007 году перед ипотечным кризисом была похожая ситуация с Buy Back.

Какое-то время еще есть для роста на рынках, но «час ИКС» приближается...

         Пожалуй, наиболее ожидаемое событие в июне — заседание ФРС США 13.06.18

  Вероятность того, что ставку поднимут до 2%, близка к 100%

Цикл повышения ставки ФРС США стартовал с 16.12.2015 г., на данном временном отрезке было 6 повышений, с 0-0.25% до текущих 1,5-1,75%.

Peakprosperity

В январе 2016 года мы увидели то, что, по-видимому, было, и, на мой взгляд, должно было быть окончанием “Пузыря Всего”, схлопывание которого должен был организовать картель центральных банков.

Резня стартовала на развивающихся рынках. Позиции с большим левериджем и кэрри-трейд начали сворачиваться. Этот набор причудливых слов означает, что крупные профессиональные инвесторы, которые занимали большие суммы денег в странах с низкими ставками (США, Япония и Европа) и использовали этот долг, чтобы спекулировать на рынках, предлагающих более высокую доходность (мусорный долг, развивающиеся рынки, акции и т. д.), начали разворачивать свой трейд.

Все очень быстро дошло до стадии “Продавай все!”. Мы увидели резкий рост доллара и падение фондовых рынков – причем наибольший удар пришелся по развивающимся странам, фондовые рынки которых быстро переключились в медвежий тренд, национальные валюты рухнули, а стоимость их облигаций была уничтожена.

Только что вычитал в ленте новостей о причине смерти пациенток косметологической клинике в Москве… Это коснулось и нас, к великому сожалению..
https://www.vesti.ru/doc.html?id=3021175

Сентябрь 2014 года. Глава Роснефти г-н Сечин, перед самым обвалом цен на нефть со 100$ до 40$ за баррель, заявил, что ниже 90$ котировки не упадут https://rg.ru/2014/09/29/neft-anons.html Ровно через 4 месяца цена на нефть составляла 46$.

Февраль 2016 года. Цены на нефть опустились до 27$ за баррель и г-н Сечин допустил падение до 10$ https://www.rbc.ru/business/10/02/2016/56bb105a9a79471f1602d04e?from=main Через несколько месяцев нефтяные котировки превысили 50$ вместо прогнозируемых 10$.

Май 2018 года. Цены на нефть болтаются около 80$ за баррель и г-н Сечин прогнозирует новый сырьевой суперцикл и конечно же новые ценовые рекорды для нефтяных котировок. https://www.rbc.ru/politics/25/05/2018/5b07b9539a79477832917485?story=5af980859a7947b069a0a9d3&from=main

Кажется, пора готовиться к снижению цен на нефть…