Чтобы лишиться статуса налогового резидента России и стать «невидимым» для налоговиков, в стране нужно проводить не больше 183 дней в году. Эта «лазейка» была изначально зашита в закон о контролируемых иностранных компаниях, который принимался после введения санкций Запада и рассматривался как патриотический призыв вернуть в страну капитал, необходимый для инвестиций.

За неполные три года, что действует закон о КИКах, из России уехали сотни богатейших людей, сообщает Reuters ссылаясь на опрос олигархов, их менеджеров и юристов.

Проблему видят и на уровне правительства, признал в разговоре с агентством бывший федеральный чиновник, сохранивший тесные связи с Кремлем. По его словам, не менее трети из 500 богатейших бизнесменов покинули родину, чтобы не платить налоги.

Уже второй месяц к ряду российский федеральный бюджет исполняется с профицитом. В июле доходы превысили расходы на 66 млрд рублей.

По предварительным оценкам Минфина федеральный бюджет России исполнен с дефицитом в 423,7 млрд рублей. Доходная часть превысила 8,37 трлн рублей, расходная – 8,79 трлн.

По сравнению с прошлым месяцем дефицит сократился на 66 млрд рублей, а с показателями мая на 140 млрд. Таким образом, это уже второй месяц подряд, когда бюджет исполняется с профицитом.



До сих пор Минфину удавалось финансировать избыточные расходы за счет привлеченных средств, не залезая в резервные фонды страны. Как отмечается в заявлении ведомства, “сальдо источников внутреннего и внешнего финансирования дефицита федерального бюджета за отчетный период составило 405,5 млн рублей и 18,2 млн рублей соответственно”.

К источникам внутреннего финансирования относятся ОФЗ. За семь месяцев года Минфин выручил от размещения гособлигаций 380,5 млрд рублей, плюс порядка 25,3 млрд рублей министерство заняло через народный ОФЗ. Также правительство страны выпустило еврооблигации на сумму в 2 млрд долларов. Вполне возможно, что часть из этой суммы пошла также на финансирование дефицита.

Российские банки поставили рекордную сумму на рост доллара. По итогам июня их совокупная позиция по американской валюте выросла на 23 млрд рублей.

Согласно данным Центрального банка чистая совокупная балансовая позиция кредитных организаций по доллару увеличилась в первый месяц лета до 866 млрд рублей. Предыдущий рекорд был установлен в ноябре 2014 г., тогда банки отрыли “лонг” по американцу на 845 млрд рублей.


Кредитные организации страны постепенно увеличивали длинные позиции по доллару, начиная с марта 2017 г. За это время они выросли в два раза.

Банки делали аналогичные ставки по доллару в августе и ноябре 2014 г., а также в декабре 2015 г., как раз за несколько месяцев до девальвации рубля.

По информации, предоставленной Банком России, в июле компании страны должны будут направить на погашение внешних долгов 4,6 млрд долларов, а в августе 3,4 млрд (без учета процентов), то есть несущественная сумма, по сравнению с декабрьскими 17,6 млрд. Поэтому кредитные организации вряд ли запасаются наличностью заранее.

В первой части я указал, что по нефти марки WTI на недельном графике ситуация почти та же что уже была в июне 2015 года. Тогда нефть резко вышла из флета и сделала мощнейший импульс вниз, что привело не только к тому, что нефть опустилась ниже минимумов 2008 года, но и вызвало новую волну девальвации рубля, которая оказалась самой сильной с 1998 года.

А вот скриншот дневного графика нефти марки WTI сделанный сегодня.

Нам нем четко видно, что сейчас на дневном графике WTI почти та же ситуация что в апреле этого года. Тогда цена шесть дней стояла во флете, а затем вышла из него и дала мощный импульс вниз. Сегодня цена на WTI тоже вышла из флета. На этот раз он продлился уже девять дней. В настоящее время этот флет пробит вниз а, следовательно, можно смело ожидать новой волны сильного снижения.

С фундаментальной точки зрения падение цен на нефть вызвано тем, что поступили новые данные из ОПЕК. Согласно им страны, входящие в картель, массово нарушили условия декабрьской сделки. Так из 8 стран из 11 заключивших сделку — нарушили свои квоты. В процентном отношении число нарушителей в данный момент 72% что является абсолютным большинством.

Мы сидели на уже знакомой террасе офиса Седого, только на этот раз в бокалах был не сок, а кое что покрепче. Пятница. Это обязывает. Седой никогда не упускал повода.

— Хочешь я открою тебе истину? — вдруг спросил он меня

— Про банки?

— Да какие нахер банки, — отмахнулся он, — настоящую ИСТИНУ.

Наш сценарий развития движения не меняется: мы продолжаем ожидать снижение ниже 40.  Поскольку ждем развития волны 3, падение должно быть динамичным. Нам остается только наблюдать за лихорадочным поиском причин экспертами и аналитиками.

Напоминаем, нефть Brent и другие инструменты рассматриваются в закрытом разделе, где указывается краткосрочный сценарий, уровни отмены и подтверждения.

Более подробно: ELLIOTWAVE.ORG

В последнее время было сделано немало, для того чтобы коэффициент CAPE взлетел до уровней, не наблюдавшихся с момента появления пузыря доткомов.


CAPE также известен как коэффициент Шиллера P/E, названный в честь профессора Йельского университета и лауреата Нобелевской премии Роберта Шиллера, который его создал. Он показывает соотношение между ценой акции и прибылью компании. И хотя этот показатель часто встречает критику со стороны ряда экспертов, он по-прежнему считается стандартным показателем рыночной оценки. 

CAPE имеет ряд особенностей, которые отличают его от коэффициента «цена к прибыли», используемого на Уолл-стрит. 

Во-первых, он использует скользящий десятилетний период прибыли. Это сглаживает колебания, основанные на временных психологических, геополитических и сырьевых факторах.

Вторая особенность заключается в том, что здесь проводится только анализ прошлого. Это исключает радужные сценарии при построении прогнозов доходов, которым так благоволят на Уолл-стрит.