Вчера был в Москве на конференции ассоциации “СОВЕТ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ ЭНЕРГИИ”

Список участвующих гостей был впечатляющим: члены правления и генеральные директора публичных энергогенерирующих компаний (Интер РАО, Росатом, Русгидро и тд), представители Министерства Энергетики (сам министр энергетики Сергей Цивилев и его заместители).

Было очень интересно послушать о ситуации внутри отрасли “без биржевой составляющей” — чем и как сейчас “дышат” производители электроэнергии. Узнал много нового и полезного!

Какие-то фотографии успел сделать + получил часть презентаций (спасибо Интер РАО), так что несколько тезисов с самых интересных выступлений

У Александры Паниной из Интер РАО прям топовое выступление, давно таких подготовленных презентаций не слушал.

👉 Сейчас в секторе производства электроэнергии 3 задачи: надежность, доступность и эффективность

( Читать дальше )

По сигналу ТС в понедельник закупился на 700 с лишним тыр (см. здесь). Но вскоре предстояла плановая перебалансировка портфеля, поэтому придержал около 500 тыр для закупки во время упомянутой процедуры. В итоге вчера зашел в бумаги еще на 507 028 р.:

Портфель после перебалансировки выглядит следующим образом:


( Читать дальше )

     Если нужно куда-то вложить свои деньги, то как выбрать куда? Помимо акций существуют депозиты, облигации и фонд ликвидности. Так какая между ними разница?


     Чтобы сберечь свои деньги, их обязательно нужно заставлять работать. Но участвовать в лохотронах мало кто хочет, а акции на фондовом рынке падают. Поэтому чтобы не потерять деньги, их нужно вложить в какие-то альтернативы. Этими альтернативами являются облигации, депозиты и LQDT. 

     Основное отличие облигаций от депозитов и LQDT в том, что вы можете потерять деньги всего лишь за счёт уменьшения стоимости тела облигации. Так, например, произошло с облигациями ОФЗ 26238


( Читать дальше )

Вы никогда не сможете предсказать экономику. Вы не можете предсказать фондовый рынок. — Питер Линч

***

Никто не может заглянуть на пять или десять лет вперед и сказать, какая отрасль является наиболее перспективной или какие акции лучше всего владеть. — Т. Роу Прайс

***

Никто не знает, что собирается делать фондовый рынок и даже что он должен делать. Следовательно, самый ценный актив в любом бизнесе — знания — обязательно отсутствует. — Эдвин Лефевр

***

Мы обманываем себя, когда полагаем, что прошлые модели доходности фондового рынка определяют границы, в которых мы можем прогнозировать будущее. — Джон Богл

***

Попытки угадать краткосрочные колебания отдельных акций, фондового рынка или экономики вряд ли дадут стабильно хорошие результаты. Краткосрочные события слишком непредсказуемы. — Лу Симпсон

***

Медвежьи рынки будут возникать примерно два раза в 10 лет, а рецессии — примерно два раза в 10 или 12 лет, но никто не смог их надежно предсказать. Поэтому лучше всего покупать, когда акции находятся в глубоком упадке, а это означает, что другие люди продают. — Джон Темплтон

( Читать дальше )

Какой Кхал аналитик не мечтает покрыть весь мир…

У меня регулярно спрашивают, инвестирую ли я в иностранные акции, и если нет, то почему? Обычно отвечаю, что у меня нет компетенций по ним (возможно, сейчас их стало побольше, я анализировал уже иностранные акции) либо просто не интересно.

Зачем мне казахстанские или бразильские акции, если есть российский рынок!? Где всё-таки более понятно. Хотя я уже несколько раз смотрел на акции стран бывшего СССР ранее, (например, обзор в 2013 году по всем рынкам бывшего СССР в FOстр.16). Еще Грузия, Казахстан, Украина и т.д. Стоит всё обновить.

А если говорить про развитые рынки, то после наших компаний там казалось всё дорого. Хотя зачастую, дорогое становится только дороже! 

( Читать дальше )

Все на понятном и доступном языке. 
Видео разбиты на серии  стиле «а как посчитать…?» знание МСФО не требуется! К концу, вы научитесь строить и считать большинство мультов за минуту и не больше. Видосики короткие и без воды.

Рекомендуем самостоятельно собрать файл или просто скачать готовый пример из видео. 
Темы: 
1. Как посчитать, сколько годовых прибылей стоит компания. 
2. Как посчитать чистый долг. 
3. Как посчитать полную стоимость компании EV. 
4. Что такое EBITDA и как это считать. 
5. Как посчитать свободный денежный поток. 
6. Как посчитать мультипликатор P/BV. 
7. Как построить пузырьковую диаграмму. 
Внимание! Данный метод не является методическим пособием или последней инстанцией. Сообщество не несет ответственности за все сказанное в данном видео и тем более за сделки, заключенные на его основе.  
Данный метод является поверхностным и упрощенным для понимания начинающих инвесторов.

( Читать дальше )

После конференции смартлаба, где выступал Олег, я дважды подряд переслушал его вебинар на ютубе (пока ехал на машине из мск в спб). Логика и философия Олега произвели на меня глубокое впечатление. Решил поделиться с вами основными элементами системы инвестиций Олега и его философии.

Инвестиции – это способ превратить работу в долг. Инвестор часть своей работы превращает в долг общества перед ним и относит расчет по долгам в будущее, извлекая сегодня только процент.

© Олег Клоченок
 



Важные критерии для инвестиций в акции/др. активы:

• Актив должен приносить стабильный доход
• Регулярное поступление наличности на счёт важнее потенциала роста цены акции. Поток наличности можно свободно использовать: реинвестировать и потратить на жизненные нужды.
• Я не покупаю никакие акции в надежде на их рост. Я покупаю их доходности.
• Чистая прибыль компании должна расти ежегодно не менее чем на 10%. Если прибыль не растет или сокращается в течение 2-3 лет, то надо задумываться о том, чтобы продать такие акции. Важно также разбираться в структуре прибыли.
• Ориентирован на 5-10 кратный рост цены акций. Дергаться при +30% росте цены не имеет смысла, можно пропустить сотни процентов прибыли.
• Краткосрочный срок инвестирования у Олега = 3 года.
• Бессмысленно говорить о методикам оценки, сравнительных коэффициенты (мультипликаторах) и прочих системы инвестирования, потому что у каждого времени есть своя методика.
• Надо смотреть чтобы доходы компании покрывали регулярные обязательства
• Надежность акции оценивается через показатель цены акции/активы, приходящиеся на 1 акцию. Особенно важен в условиях дефляции. В условиях инфляции — важен индикатор цена/прибыль.
• Не стоит инвестировать в компании, за которыми нет активов
• Покупайте акции минимальные по к-ту P/B и покупайте их для диверсификации портфеля

Философия.

Никакая доходность не в состоянии окупить потерю душевного покоя
Главный ресурс человека — это его время и его внимание. Деньги в самую последнюю очередь. 
Главные цели: быть здоровым, счастливым, любимым дорогими людьми, быть независимым — не наниматься на работу.

Надо стремиться к внутреннему комфорту. Не надо делать то, что приводит к стрессу. Комфорт — это тоже доход, потому что в будущем вы снизите себе издержки на фармакологии:)
Нет цели прогнозировать доходность. Задача — следить за ценой денег (через ставки овернайт или 3-летние ОФЗ) и не отставать от этой нормы доходности. Планирование доходности приводит к разочарованиям.

Не пытайтесь прогнозировать. «Мне все равно куда движется рынок». Просто имейте план на каждый возможный случай движения рынка. Вам не надо знать, что будет — вам надо знать, что делать. 


( Читать дальше )