С момента изменения ключевой прошло 2 недели, рынок успокоился, значит можно холодной головой погрузиться в выбор облигаций.

Мы подготовили для вас серию подборок облигаций, которые подойдут для самых разных целей: от временной «парковки» денег, до долгосрочных инвестиций. От самых надежных до самых доходных. Идеальный выбор где-то посередине.

Подборка для «парковки»

· Срок до погашения/оферты: 3-6 месяцев

· Ликвидность: медианный оборот >0,1 млн. в день

· Кредитный рейтинг: не ниже B

· Доходность: 13,9-17,9%

Cамые доходные облигации для временной парковки денег на срок от 3 до 6 месяцев. Не обязательно держать до погашения – можно продать раньше, не потеряв накопленные проценты. На цену таких облигаций не повлияет ни изменение ставок, движения на валютном рынке.

Закрыл частично две позиции по внебиржевым акциям торгующимся сейчас на ОТС ММВБ.
1. КрМЗ об пакет брал ещё в декабре 2022г. Порядка 0.15% от УК по 125р  за акцию. После акция появилась на ОТС ММВБ. Зафиксил часть позиции на этой неделе по 908-1166р. Прибыль 626-832%. 
2. Новошип об +преф.  Обыкновенные акции были в портфеле, докупил с появление ОТС ММВБ до 16000шт. сред. 98р (докупал по 75р летом). Зафиксил пол пакета по 582-818.55р Профит соответственно 493-735%, меньше чем за полгода.
Префа отставил под дивиденды. Хороший пакет.
В моменте бумажная прибыль составляла  более 10млн. 
Есть ещё много идей в портфеле, как биржевых так и внебирживых.
На самом деле деньги для меня не важны, акции это не бумажка а доля в компании. На вырученный профит купил долю в одной перспективной компании 0.5% от УК.
Есть дивидендный портфель биржевых акций см в профиле.
Так же дивидендный внебиржевых акций.

Облигации. ОФЗ с постоянным доходом vs ОФЗ-флоутеров

Ранее мы в общих чертах описали различные виды флоутеров (здесь и здесь), их преимущества и недостатки. Сегодня хотим сравнить потенциальную доходность вложений в ОФЗ-ПД (с постоянным купонном) и ОФЗ-ПК (новые флоутеры с привязкой к Ruonia с 7-дневным лагом) за последние 10 лет (практически 11), начиная с 2013 года.

Вводные данные

Для сравнения в качестве ОФЗ-ПД возьмем индекс государственных облигаций полной доходности RGBITR, который рассматривали вчера. Что касается новых ОФЗ-ПК, то Минфин начал их размещать только в 2020 году. Но так как их купонная ставка зависит от динамики Ruonia с 7-дневным лагом, то посчитать потенциальную доходность вложений за предыдущие годы не составило большого труда.

Небольшое напоминание про ОФЗ-ПК. Есть два вида ОФЗ-ПК, которые условно называют старыми (прекратили выпуск, но еще обращаются) и новыми (выпускаются с 2020 года). В старых ОФЗ-ПК купон «фиксированный» (известный на момент начала купонного периода) и определяется как средняя ставка Ruonia за период: полгода до начала купонного периода — дата начала купонного периода.

Важно: законопроект еще не принят, но находится на рассмотрении в Госдуме, могут быть корректировки.

Начнем с хорошего:

1️⃣Налоговые вычеты по НДФЛ в отношении договоров на ведение ИИС, заключенных до 31 декабря 2023 года будут сохранены.

2️⃣Никакого автоматического перевода не предполагается. Но можно перейти на новый ИИС типа 3 по заявлению!

3️⃣Вы можете перейти на новый вид ИИС тип 3 через подачу заявления — предыдущий ИИС закрывать не надо, срок зачтется, но не более 3х лет. Это интересно тем, кто готов долгосрочно инвестировать или хочет перейти с ИИС типа А на ИИС тип Б без лишних телодвижений.

Важно, если вы перейдете с ИИС тип А, доходы до 1 января 2024 подлежат налогообложению, а вот после у вас будет полноценный ИИС типа 3 и можно и вычет получить, и НДФЛ с доходов не платить.

4️⃣Срок действия нового ИИС — 10 лет с переходным периодом:
— 5 лет — при заключении договора в 2024 — 2026 годах;
— 6 лет — при заключении договора в 2027 году;
— 7 лет — при заключении договора в 2028 году;

27 октября очередное заседание ЦБ по вопросу денежно-кредитной политики. В последние полгода ЦБ руководствовался динамикой инфляции и курса доллара. Разбираемся с причинами и ищем виновного. Находим))

Ключевая ставка двигалась всегда в унисон с инфляцией. Но впервые, инфляция еще только начинает расти (ах, я про официальную), а ключевая ставка уже высокая.

Попробовав торговать с плечом, хочу поделиться с вами вот какими мыслями:

Любой трейдер, торугющий с плечом, легко может впасть в своеобразную «нисходящую спираль», которая лишает его стратегического подхода. Суть этого явления такова:
1) После нескольких подряд убыточных сделок у трейдера значительно уменьшается депозит (из-за большого размера плеча).
2) Глядя на значительно просевший депозит, у трейдера появляются эмоции, по одной простой причине: даже чтобы просто вернуть депозит на прежний уровень — нужно заработать значительно: к примеру, при потере 50% депозита зарабатывать придётся уже 100%. А при потере 80% — уже 400% !!!
3) Осознание этого факта приводит к ещё большим эмоциям. Эти эмоции заставляют «отыгрываться» - т.е срочно и второпях (т.е. безо всяких на то оснований) открывать новые позиции в надежде поскорее вернуть депозит «на прежнее место», которые закономерно приводят к новым убыткам (ведь открытие позиций было второпях и без оснований).
4) Круг замкнулся. Повторяя описанные выше действия, трейдер полностью лишается стратегии в своих действиях. Что и приводит к неизбежному слитию депозита.

На прошлой неделе первичный рублевый корпоративный рынок сохранял активность. Поддержку рынку оказал начавшийся укрепляться рубль, после сообщений в СМИ поздно вечером 11 октября об обязательной продаже экспортерами валютной выручки. В результате на вторичном рынке рост доходностей сменился снижением. Отметим наиболее интересные рыночные сборы книг заявок/размещений.

Селигдар разместил свой второй выпуск «золотых» облигаций в первый день только на 16,9% от заявленного объема в 1,47 млрд руб. (см. подробнее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/950232.php).

Интересным стало размещение якутского газодобытчика ЯТЭК, по выпуску которого первоначальная доходность по квартальному купону к оферте в 16,82% была снижена в итоге до 16,26% при дюрации 1,4 г. Объем был увеличен на 1 млрд руб., до 6 млрд руб.

У Элемент Лизинга доходность по месячному купону также снизилась с 17,23% до 16,65% при дюрации 1,3 г., а объем был увеличен с 1 млрд руб. до 2,5 млрд руб.

Сборы книг заявок у Асфальтобетонного завода №1 (АБЗ-1) и IT-компании Т1 прошел на уровне маркетируемых доходностей – 15,79% и 16,42% соответственно.

Для тех, кто не знает, спешу напомнить, что инверсия кривой доходности долгового рынка — это ситуация, при которой краткосрочные ставки оказываются выше долгосрочных. Знаете, чем интересна эта ситуация? Она всегда сигнализирует о будущем развороте кредитно-денежной политики Центробанка!

Центробанк ввёл ключевую ставку как понятие в сентябре 2013 года, и за минувшее с тех пор десятилетие у нас образовалась третья по счёту инверсия кривой доходности: первая была в октябре 2014 года, вторая — в октябре 2021 года и третья — в сентябре 2023 года.

Во время предыдущих двух инверсий Центробанк продолжал повышать ставки. Так, после инверсии в октябре 2014 года ставка была повышена с 8% до 17%, а разворот цикла случился через 4 месяца в феврале 2015 года (инфляция в момент инверсии составляла 8%). После инверсии в октябре 2021 года ставка была повышена с 7,5% до 20,0%, а разворот цикла случился через 5,5 месяцев в апреле 2022 года (инфляция в момент инверсии составляла 7,4%).

❓Какие выводы можно сделать из двух последних инверсий?