Мой портфель в феврале превысил 9 млн рублей. Отметка в 8 млн была в октябре. За это время были переговоры, снова переговоры, снижение ключа, переговоры… В итоге, несмотря на волатильность, следующий рубеж пройден.

🫠 Не зря говорят, что первый миллион самый сложный. 

• Ещё не в полную силу работает сложный процент. 
• Психологически не сразу осознаёшь, что бывают просадки, нервничаешь и можешь принимать ошибочные решения. 
• Привычка вырабатывается не у всех и не сразу. 
• При благоприятных обстоятельствах доходы должны расти, а с ними и пополнения.

Я посмотрел, сколько времени потребовалось на каждый из девяти миллионов рублей. Все они зафиксированы у меня в канале, где я публикую отчёты о результатах первого числа каждого месяца. Идёт пятьдесят седьмой месяц.

🍋 Миллион 1 — 10 месяцев (16 в уме)

• июль 2021 — апрель 2022

Я начал в июле 2021 года с 360 000 рублей. Если бы я начал с нуля, то месяцев было бы 16. В плюс портфель в этот период так и не вышел, но первый миллион накопился.

( Читать дальше )

Привет ребят! В ходе годового челленджа по чтению, я не могу обойти стороной книги про финансы, хоть они мне и изрядно поднадоели, большинство кажется одинаковыми, но все же попадаются хорошие… Поэтому я решил делиться с вами своими отзывами на прочитанное, а заодно вильтровать для вас ненужную литературу. А вы дайте знать в комментариях, интересен ли вам такой формат💭

Сегодня на очереди книга Виталия Кошина «Вечно зелёный портфель»

Честно скажу, книга мне понравилась, хоть и написана просто. Автор написал книгу, в основе которой лежит идея «вечно зелёного портфеля», то есть задача автора рассказать о том, как собрать такой портфель, который будет всегда в зелёной зоне.

Выражаю свой респект автору за качественную структуризацию книги, все очень логично, одна мысль прослеживается на протяжении всей книги, читается легко.

Очень понятно, а самое главное ориентированно на россиян рассказал про основные виды активов такие как депозит, недвижимость, облигации, акции и криптовалюта, что они из себя представляют и какую доходность ждать от каждого.

( Читать дальше )

В любой компании есть свой «тайный показатель», который знает всё про риски и поведение цены облигации. Но мало кто в него вникает. Даже профи иногда морщатся, будто увидели формулу по квантовой физике. А ведь дюрация — это не страшно. Это логично. И очень полезно, особенно когда на горизонте — возможное снижение ключевой ставки.

📉 Время разбирать на пальцах.

⏱️ Что такое дюрация
Дюрация — это «взвешенный срок ожидания ваших денег». То есть через сколько лет в среднем инвестор вернёт вложенные деньги, учитывая все купоны и погашение.

Если объяснять совсем просто: у облигации есть поток платежей — купоны и финальная выплата номинала. Дюрация показывает, как быстро этот поток вернёт вам весь вложенный капитал.


🔍 Пример на бытовом уровне

Есть две корпоративные облигации:

— Бумага А платит частые и крупные купоны.
— Бумага B платит маленькие купоны, зато погашение очень далеко.

У бумаги А деньги возвращаются быстрее → дюрация ниже.

( Читать дальше )

🪙 Дюрация — это средневзвешенный срок получения всех денежных потоков по облигации (купонов и номинала), выраженный в годах. Это не просто срок до погашения.

Главная экономическая суть дюрации: это мера процентного риска облигации. Она показывает, насколько примерно изменится цена облигации при изменении рыночных процентных ставок на 1%.

· Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение ставок (выше риск).
· Чем ниже дюрация, тем слабее реакция цены (ниже риск).

🪙 Как дюрация помогает при выборе облигаций?

Дюрация — мощный инструмент для управления портфелем и выбора облигаций под конкретные цели и прогнозы. Вот основные способы её использования:

1. Оценка и сравнение процентного риска.
Это основное применение. Две облигации с одинаковым сроком до погашения, но разными купонами, будут иметь разную дюрацию и, следовательно, разный риск.

· Пример: Допустим, есть две облигации со сроком погашения через 10 лет. У одной купон 3%, у другой — 7%. У первой дюрация будет выше (около 8-9 лет), а у второй — ниже (около 7-8 лет). Это значит, что облигация с низким купоном (3%) более волатильна: её цена сильнее упадёт, если ставки вырастут, но и сильнее вырастет, если ставки упадут.

( Читать дальше )

Когда речь заходит об облигациях, часто встречается термин «дюрация». Звучит сложно, но на деле всё проще.

Дюрация — это показатель, который отражает:

1. Срок возврата вложенных денег (с учётом купонов).
2. Чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок.

❓Как это работает

— Если у облигации дюрация 3 года, это значит, что в среднем ваши деньги вернутся через 3 года.
— При этом рост ключевой ставки на 1% снижает цену бумаги на величину, близкую к дюрации в %.

Например:
Дюрация 4, значит при росте ставки на 1% цена упадёт примерно на 4%.

🤔Для чего это простому инвестору

❗️Риск процентной ставки. Чем длиннее дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение ключевой ставки.
❗️Выбор стратегии.

— Короткая дюрация (0,5–1 год): бумаги почти не падают в цене, можно держать до погашения.
— Длинная дюрация (5+ лет): бумаги сильнее реагируют на ставки, но дают шанс заработать на росте цены, если ставки снижаются.

💭Пример:

— Облигация «Магнит» до оферты: дюрация ~0,5 года, почти не реагирует на ставку, удобно для консервативных вложений.

( Читать дальше )

Дюрация Маколея показывает, через какое время инвестор вернет деньги, которые вложил в облигацию за счет общих денежных потоков по ней.

Модифицированная дюрация показывает чувствительность цены облигации к изменению доходности (т.е. на сколько % изменится цена облигации при изменении доходности на 1%).

👆 Когда доходности облигаций растут — их котировки падают, а когда доходности падают — облигации растут. Как правило, чем длиннее облигация, тем больше дюрация и тем сильнее меняется её цена при изменении ставки.

ℹ️ Не вижу смысла здесь расписывать формулы и производить расчеты, когда есть достаточно калькуляторов, которые всё сделают за нас. Более того, не вижу особого смысла смотреть на дюрацию коротких облигаций, а вот для оценки потенциальной доходности и риска длинных бондов — это необходимо.





( Читать дальше )

В последнее время на канале выходит много публикаций, посвященных облигациям и хоть, на первый взгляд, облигация простой инструмент, но и у неё есть особенности.

Сегодня предлагаю рассмотреть вопрос, связанный с критерием от которого зависит рискованность инструмента, но на который многие просто не обращают внимания.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там я пишу много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а кроме того делаю разборы компаний и подборки актуальных инвестиционных инструментов.

Пример

Но для начала предлагаю ответить на вопрос:

У вас есть две облигации с одинаковой доходностью к погашению (YTM), но разной дюрацией:

Облигация A: Дюрация = 5 лет

Облигация B: Дюрация = 10 лет

Если через неделю рыночные процентные ставки вырастут на 1%, то какая облигация потеряет больше в цене?

 

Верный ответ: Облигация B потеряет больше, её цена упадёт на ~10%, а Облигация A — на ~5%.

Так что же такое дюрация и для чего её знать инвестору?

( Читать дальше )