Почему твои 'безопасные' облигации могут обрушиться за одну ночь?: что важно знать про облигации

В последнее время на канале выходит много публикаций, посвященных облигациям и хоть, на первый взгляд, облигация простой инструмент, но и у неё есть особенности.

Сегодня предлагаю рассмотреть вопрос, связанный с критерием от которого зависит рискованность инструмента, но на который многие просто не обращают внимания.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там я пишу много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а кроме того делаю разборы компаний и подборки актуальных инвестиционных инструментов.

Пример

Но для начала предлагаю ответить на вопрос:

У вас есть две облигации с одинаковой доходностью к погашению (YTM), но разной дюрацией:

Облигация A: Дюрация = 5 лет

Облигация B: Дюрация = 10 лет

Если через неделю рыночные процентные ставки вырастут на 1%, то какая облигация потеряет больше в цене?

Верный ответ: Облигация B потеряет больше, её цена упадёт на ~10%, а Облигация A — на ~5%.

Так что же такое дюрация и для чего её знать инвестору?

 Постараюсь объяснить предельно просто)

Дюрация — чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок.

То есть дюрация показывает на сколько процентов изменится цена облигации, если ключевая ставка изменится на 1%. И чем короче облигация, тем меньше её чувствительность, так как неопределенности меньше.

Чем больше дюрация, тем сильнее реакция цены на изменение ставок.

Для простоты предлагаю взглянуть на примере ОФЗ:

➡️ ОФЗ 26238 имеет дюрацию на сегодняшний день 7,01. Это, кстати, самая большая дюрация среди ОФЗ. Но и срок её погашения — май 2041 года.

Получается, что если ставку снизят на 1%, то цена облигации вырастет примерно на 7% (1% * 7,01).

➡️ ОФЗ 26219 имеет дюрацию на сегодняшний день 1,27. Погашение у неё примерно через 1,5 года — в сентябре 2026. Срок ближе, рисков меньше, чувствительность ниже.

➡️ОФЗ 26234 имеет дюрацию всего 0,16, так как погашение уже скоро — в июне 2025 года.

Так что по показателю дюрации Вы можете легко определить степень риска падения цен на облигации. А это крайне важно, если не планируете держать бумагу до погашения)

Примеры ОФЗ с потенциальной доходностью до 40%+ годовых

Итак, чем выше дюрация облигаций, тем больше чувствительность бумаги к изменению ключевой ставки.

Теперь предлагаю вспомнить прогнозы аналитиков относительно изменения «ключа» до конца года:

➡️ Т-Инвестиции ждут 13% (минус 8% от текущего уровня);

➡️ Сбер считает, что в декабре ставка будет 17% (минус 4% от текущего уровня);

➡️ ВТБ консервативен, но и он говорит о снижении ставки до 19% (минус 2% от текущего уровня).

Получается, что даже при среднем прогнозе доходность по ОФЗ может быть 40%+ в течение года, например, по ОФЗ 26238 или 26230.

Конкретные расчеты можете найти у меня в телеграм канале.

не инвестиционная рекомендация

Если полезно, ставьте ❤️