В прошлом посте про высоту безрисковой доходности и акции — наверное я слишком клишировано про «акция — это доля в бизнесе».

Давайте вот как. Не надо считать портфель фиатом, рублями баксами и т.д.
Надо считать — покупательской способностью денежного потока*.

Т.е. абсолютно не важно если, например ваш портфель упал на 33% с пиков, если его доходность выросла с 7% до 13%. Денежный поток то стал больше. (7 => 8.7)

Суть в том сколько стоит доходность которая дает ваш ваш текущий уровень жизни. Ну и дает потенциал его улучшить.

А вот тут уже мы вляпываемся люто: «безрисковая» доходность типа депозита оказывается высокорискованным инструментом из-за инфляции, да еще и доходность как я описывал в прошлом посте дает меньшую в долгосрочной перспективе.

И да это все не значит что рынок не окажется ниже, у меня развешены некоторые покупки на ~15% ниже текущих. Что-то повыше… И это не значит что я думаю что там будет, или не будет цена. Я знаю что я(и вы тоже ;)) — не знаю. Но я знаю ценность бумаг в долгосрочной перспективе. И она много выше текущей цены, несмотря на доходность «безриска».

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

В связи с ростом ключевой ставки доходность облигаций и депозитов значительно превышает дивидендную доходность акций. Поэтому среди частных инвесторов всё чаще разворачиваются дискуссии о том, зачем покупать акции с дивидендной доходностью 10%, когда есть облигации (депозиты) с доходностью 15% годовых.

На прошлой неделе свой ответ на этот вопрос предложил уважаемый @Александр Силаев.  В своей статье (https://smart-lab.ru/blog/1033462.php) он показал, что часть доходности акций обеспечивается за счет роста курсовой стоимости, которая в сумме с дивидендами даёт доходность выше облигаций.

Сначала мне показалось, что Александр своей аргументацией поставил точку в спорах о доходности акций и облигаций. Однако я очень удивился, когда в комментариях к его статье разгорелись новые дискуссии, а многие Смарт-Лабовцы не согласились с Александром.


Поэтому сегодня я бы хотел поддержать позицию Александра, и c помощью базовых положений теории финансов показать, почему дивидендную доходность акций нельзя напрямую сравнивать с доходностью облигаций.

( Читать дальше )

Стоит ли покупать акции ЭсЭфАй после их падения на 30% с середины марта? Вооружаемся калькулятором и попытаемся определить справедливую стоимость этих бумаг.

ЭсЭфАй (SFI) — инвестиционный холдинг. Он покупает доли в других компаниях и зарабатывает на них через дивиденды или перепродажу по более высокой цене. Сейчас ЭсЭфАй владеет пятью активами (в скобках указана доля в компаниях):

• Лизинговая компания Европлан (87,5%) — флагманский актив группы. В I квартале 2024 года компания провела IPO.
• ПАО «М.Видео» (10,37%) — торговая сеть бытовой техники и электроники. ЭсЭфАй может увеличить свою долю в ней вдвое. Деньги для покупки на балансе компании холдинга мы учтём при расчёте чистого долга.
• ПАО «Русснефть» (11,2%) — крупная нефтяная компания. Акции торгуются на бирже, компания испытывает сложности из-за высокой долговой нагрузки.
• Страховой дом ВСК (49%) — крупная страховая компания, доля на рынке non-life страхования 7%. Последние 5 лет имеет стабильные финансовые показатели.

( Читать дальше )

Из данных майского «Обзора рисков финансовых рынков», опубликованного ЦБ РФ в начале недели, следует, что инвесторы надолго не задерживаются в акциях компаний, вышедших в последнее время на IPO. 




Через месяц после размещения уже у половины эмитентов доля исходных покупателей бумаг оказалась ниже 50%. Через два месяца больше половины инвесторов сохранили только два эмитента. В случае с Совкомбанком порог оказался преодолен спустя почти четыре месяца после проведения IPO.

«Группа Астра» меньше чем через месяц потеряла 75% первоначальных инвесторов. Аналогичная ситуация произошла с инвесторами «Мосгорломбарда».

На более длительном интервале (пять-шесть месяцев) инвесторы сохранили в этих эмитентах лишь 10% исходно приобретенных акций. К 20% стремятся доли инвесторов и в компаниях «Хэндерсон», «Евротранс», «Южуралзолото».

Как пояснил “Ъ” один из портфельных менеджеров, у управляющих выше аллокация, они лучше выбирают бумаги, а физлица «ставят заявки наобум», надеясь, что на открытии акция выстрелит на 5–20% из-за переподписки: «Но так как переподписка «дутая» самими "физиками", то взлета не получается. Тогда «физики» продают акции, полученные по аллокации».

( Читать дальше )

  Не в моем амплуа строчить массовые посты. Но событие произошло эпохальное, нужно его запечатлеть в виде записи и оценить.

  США наконец-то отключили Мосбиржу от торговли долларами и евро и включили в SDN лист. И 2.5 лет войны не прошло.

  Сейчас на форумах разные проходимцы разгоняют панику и ждут доллар по 200 на открытии в четверг. Хотя это событие имеет не финансовый, а совсем другой смысл. И полностью укладывается в ту логику, которую я описывал в последних трех постах.


  За последние два месяца поток новостей однозначно указывает, что США смирились с невозможностью удержать глобальную гегемонию и контроль над всеми крупными странами,поэтому пошли по пути резкого раздела мира на свою зону влияния и все прочие. Именно этим объясняется на самом деле странноватое на первый взгляд решение запретить Мосбирже торговать долларами и евро.

  А почему сейчас-то? А где были до этого 2.5 года? А потому, что есть большая разница между запретами России на переводы в $$, отключением от SWIFT, запретом на торговлю сырьем по каким-либо ценам и физической отменой торговли валютой. То есть, фактически запретом конвертации как таковой. Первые действия демонстрируют силу США, контроль за торговыми и финансовыми путями, которые суть самые главные активы любой глобальной Империи.

( Читать дальше )

На популярных сайтах в трендах находятся статьи, где обсуждается противостояние 40-летних и 30-летних (Тимофею 42 года вот исполнилось).

Мне самому уже 42 года, поэтому могу вступить в полемику. Да, присоединюсь к утверждению, что 30-летние — это дети… Сколько всего они не понимают в этой жизни.

В 40 лет ты уже взрослый, мамины подруги теперь твои. Маме Стифлера (это еще тест на ваш возраст)) было 38 лет. У женщин, по моим наблюдениям, только после 40 лет в голове что-то пробуждается. Милфы — самое-то!

Главный диспут между поколениями ведется насчет здоровья. Многие считают, что после 40 лет здоровья нет. И тут опровергну это. Всё зависит от вашего выбора!

Если ты каждый день развиваешься, занимаешься собой, то с возрастом чувствуешь себя лучше! Я намного лучше ощущаю себя в 42, нежели чем в 32. И это по всем показателям! Можно, конечно, тут еще списать это на генетику, но чувствую, как после каждой тренировки по аштанга-йоге мое тело становится гибче, сильнее, выносливей. Идет прогресс, а не регресс.

( Читать дальше )

Мы не знаем чем закончится коррекция, развернется рынок сегодня или вернется к росту месяц, однако уже сейчас можно сделать вывод: попытка высосать инвест идеи из пальца в последние пару месяцев в любом случае закончилась бы не очень: рынок сегодня переписал новые минимумы с начала года, IMOEX ушел в минус, в то время как LQDT продолжает расти. Привет тем, кто подкалывал меня на этот счет (прямо или за спиной😉).

Хочу еще раз подчеркнуть: тот факт, что кто-то купил подписку MozgovikResearch не должен толкать нас на то, чтобы сразу же доставить нашему подписчику идею. 

А теперь давайте вспомним, что мы писали в последние 2 месяца:

11 апреля:
⚠️ Напоминание о том что средняя коррекция на IMOEX случалась 1 раз в 9 мес и составляла -25%
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1006840/

16 апреля:
⚠️Брокеры ведут своих хомяков на убой
⚠️Рынок не дешевый
⚠️Дешёвые только Сбер, Роснефть и Лукойл
⚠️1,5 года не было хорошей коррекции и я не хочу под нее попасть в акциях, поэтому 70% в кэше и рискую проиграть рынку если рост продолжится
⚠️Предпосылок для роста доллара не видно
⚠️Роснефть наиболее безопасна в нефтегазе
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1008711/


( Читать дальше )

Вот-вот вступят в силу поправки в Налоговый кодекс, которые введут в оборот плюшки введённого с этого года ИИС-3, а также возможность фактической трансформации текущих ИИС в новый тип. Думаю, многим интересна именно вторая часть (и мне тоже), поэтому собрал по кусочкам из интернета некоторые моменты по трансформации максимально простым языком.

Я не юрист и не работаю в налоговой, язык этих документов для меня слишком сложен. Если видите противоречие или хотите что-то добавить, you welcome :)

Можно ли открыть ИИС-3 параллельно существующему?

Нет, нужно преобразовать или закрыть свой текущий ИИС.

Максимальный вычет с 400 тысяч рублей будет за каждый ИИС 3?

Нет, увеличение количества ИИС не предусматривает умножение на три увеличение. Сумма пополнений по-прежнему 400 000 в год по всем вашим ИИС в совокупности.

А несколько ИИС можно делать и у одного брокера или только у разных?

Можно, не забываем опять же закрыть старые ИИС.

А можно ли ИИС-3, открытый в 2024 году, трансформировать в старый?

( Читать дальше )

Увидел. t.me/c/1517003300/6416  "$LSRG (ЛСР). МИНОРИТАРИЕВ ОПЯТЬ КИНУЛИ? НУ СКОЛЬКО МОЖНО?! 

1) ЛСР ранее выкупала акции на свою Управляющую Компанию и образовался квазиказначейский пакет, который на конец 2022 года составлял 24,274%.

2) Их не погасили, а просто передали менеджменту в качестве некой «награды». Один только мажоритарный акционер получил за успехи 15%.

3) Один из больших акционеров (ИК Арсагера) возмутился. В середине Января стало известно, что ЛСР выкупил свои акции у Арсагеры по 1260₽ за штуку (на 90% выше рыночной цены на тот момент).

4) Схема работает. Выкупаем акции, дарим их себе и своим родственникам, с недовольными партнерами делимся. А оплачивают банкет миноритарии."

ЛСР.Месяц.  Зачем это покупать!!!!!


Это все что нужно знать простому инвестору где он находится в кормовой цепи фондового рынка! Они просящие деньги у простых инвесторов посредством размещения акций на фондовой бирже не озвучивают свое реальное отношение к простому инвестору. «Покуда есть на свете дураки,

( Читать дальше )

Подкомиссия правительственной комиссии одобрила сделку по приобретению 96,3% акций МКАО «Яндекс» российской группой инвесторов за 457,3 млрд рублей. 3,7% акций уже принадлежат российскому «Яндексу». Представитель «Яндекса» и ЗПИФа «Консорциум.Первый» отказались комментировать сделку.

Согласно условиям сделки, головной компанией «Яндекса» станет МКАО «Яндекс», зарегистрированная в Калининградской области, которая должна получить во владение 99,999% ООО «Яндекс». ЗПИФ «Консорциум.Первый» станет основным владельцем МКАО, а топ-менеджмент «Яндекса» получит долю 35% в ЗПИФе.

Сумма сделки составит 457,3 млрд рублей, что на 17,7 млрд рублей меньше, чем было анонсировано ранее. Планируется, что до 237 млрд рублей будет выплачено денежными средствами, а остальная сумма может быть выплачена акциями Yandex N.V.

Источник: www.vedomosti.ru/technology/articles/2024/03/05/1023880-pravitelstvo-odobrilo-prodazhu-yandeksa

( Читать дальше )