Для тех, кто не в курсе: Уоррен Баффет недавно ушел на покой. Он покинул пост генерального директора Berkshire Hathaway после 60 лет правления, и с 1 января 2026г компанией руководит его преемнику — Грег Абель.
Но я решил залезть в последний состав портфеля «Оракула из Омахи» (данные на сентябрь 2025) и спроецировать его логику на наш рынок.

Спойлер: получился очень интересный ТОП-10 российских акций в стиле Баффета 👇

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой тг канал и канал в МАХ. Там много другого полезного контента.

Портфель Баффета

Баффет держит $270 млрд в акциях 41 компании. А еще у него рекордная «подушка» — $325 млрд наличными! То есть на счету свободных денег даже больше, чем вложено в активы.

ТОП-10 акций в портфеле Баффетта

 

( Читать дальше )

Получать статус квала нужно, чего еще уникально-запретительного у нас придумают непонятно, поэтому пока есть возможность, квалифицируйтесь. Лишним точно не будет, а доступ к различного рода инструментам расширится.

Что мы имеем на данный момент? Есть несколько вариантов, как вы можете получить статус квалифицированного инвестора.

✨ Требования на сегодняшний день

По имуществу: иметь активы (ценные бумаги, деньги на счетах) на сумму от 24 млн рублей (с 2026 года).

Если вы инвестируете давно и накопили 24 мульта на всех возможных счетах или у вас заракетила зарплата на работе и вы уже скоро добьете до суммы нужных мультов, поздравляю.

По доходу: получать не менее 12 млн рублей в год за последние 2 года  (планка в 6 млн действует в комбинации с образованием или тестом).

Тут я вас просто поздравляю!

По образованию и опыту: иметь профильное высшее образование (например, «Финансы и кредит») или ученую степень, либо опыт работы в финансовой организации.

Если у вас этот критерий, вы сами кому угодно расскажете, как и что получить).

( Читать дальше )

📌 Сегодня ЦБ в восьмой раз подряд снизил ключевую ставку, в этот раз с 15% до 14,5% (пятое подряд снижение на 0,5%). Делюсь подробностями с пресс-конференции ЦБ и своим мнением.

1️⃣ РИТОРИКА ЦБ:

• ЦБ рассматривал 2 варианта – снижение ключевой ставки на 0,5% или сохранение на прежнем уровне. Судя по всему, не будь бы недавнего совещания по состоянию экономики, сегодня увидели бы сохранение ставки и сильную коррекцию рынка. На следующем заседании 19 июня ЦБ тоже допускает сохранение ставки.

• ЦБ отметил, что инфляция остаётся выше цели, а проинфляционные риски выросли (Ближний Восток и дефицит бюджета). Интересно, что перед снижением ставки в марте годовая инфляция ускорилась за 3 месяца с 5,65% до 5,91%, а за последний месяц снизилась до 5,68%, но риторика ЦБ стала жёстче.

• Прогноз ЦБ по инфляции на 2026 год остался без изменений – 4,5-5,5%. Сейчас уже 5,68% за последние 12 месяцев, то есть до цели не так далеко. При этом впереди май и июнь с сезонно низкой инфляцией, даже в 2025 году в этот период было 9 недель подряд с недельной инфляцией всего 0,03–0,07%, вдобавок индексацию тарифов перенесли с июля на октябрь.

( Читать дальше )

Аналитики Ренессанс Капитала ожидают, что в пятницу 24 апреля Банк России снизит ключевую ставку на 50 б.п. до 14,5%.
👉Баланс аргументов и рисков не претерпел существенных изменений с мартовского заседания
👉Инфляционное давление стабилизировалось, инфляционные ожидания умеренно снизились
👉Опережающие индикаторы указывают на рост экономической активности после ее снижения в начале года
👉Ориентир на конец 2026 года – 12,5–13,0%.

Я все больше начинаю склоняться к тому, что происходящие события в Иране не случайны, а обоснованы интересами некоторых лиц в мировой политике и экономике. Тогда на мир никто не пойдет, наоборот, нефть пойдет на новые максимумы, что вызовет необходимый шок для проведения нужной экономической политики. Рассчитываю, что наш нефтегаз тоже перепишет локальные максимумы, с нефтью. Держу ставку на это.

Тезис: В условиях исторического пика глобальной долговой нагрузки традиционные методы монетарного регулирования перестают работать. В экспертной среде набирает популярность гипотеза, что контролируемый геополитический кризис и последующий взлет цен на энергоносители — это не побочный эффект, а расчетливая стратегия по запуску инфляционной спирали.

Экономический контекст: Тупик 34 триллионов

Мировая финансовая система столкнулась с долговой ловушкой. Совокупный госдолг развитых стран (прежде всего США) достиг уровней, при которых его обслуживание начинает поглощать значительную часть бюджета. Дефолт недопустим из-за риска коллапса всей системы, а жесткая экономия политически невозможна.

( Читать дальше )

Прошлую итерацию этого гайда делал в 2024 году. Пришло время сильно дополнить его новыми фишками.

Потратил часы времени для того, чтобы очистить формулы от большого количества мусора. Оптимизировал работу для того, чтобы Excel куда быстрее обрабатывал информацию.

Чего только стоил тот факт того, что можно не подгружать по каждой бумаге режим торгов и это оказался вообще ненужный элемент. На просторах интернета многое смотрел, но так и не нашёл ни одной статьи с этими формулами без ненужного подтягивания режима торгов.

Нашёл большое количество решений по реализации моих хотелок и делюсь с вами.

 

На какие вопросы ответит эта статья:

 

• Зачем нужно использовать Excel таблицы при инвестировании

• Подготавливаем Excel к работе

• Принцип работы формул с привязкой к API Московской биржи

• Как работают формулы Excel с ссылкой на API Мосбиржи

• Как устроена таблица для отслеживания информации по облигациям с фиксированным купоном

• Как устроена таблица для отслеживания информации по флоатерам

( Читать дальше )

Росстат пересчитал квартальные данные по ВВП за 2025 и прошлое, но оставил оценку +1% неизменной. По кварталам динамика существенно не изменилась. Разве что на 10%+ увеличили ВДС финансового сектора (о глюках с ним писал ранее).

Половина экономики в рецессии уже больше года. В плюс ВВП вытягивают несколько отраслей:
• обрабатывающая промышленность +4% г/г, но внутри все неоднородно,
• госуправление +5%,
• гостиницы и общепит +9%.

В 2026 ВВП может уйти в минус без улучшения ситуации со спросом и кредитом. Медленное снижение ставки до 12% вряд ли будет достаточно. В прошлом рецессия была в данных, когда 40+% отраслей по ВДС уходило в минус — мы уже год в такой ситуации.

Госсектор не сможет тем же темпом наращивать расходы. Всплеск в марте снова обязан госзакупкам — они увеличились в разы относительно низкой базы марта 2025 (0,4 трлн). Минфин привел данные только за квартал — госзакупки 4,4 трлн руб. (+38% г/г) из 12,9 трлн всех расходов — значит другие расходы умеренные +8% г/г. По опыту 2025 всплеск госзакупок в 1 кв. уменьшает расходы бюджета в декабре. И помогает компаниям с погашением дорогих кредитов или авансированием расходов без использования кредита.

( Читать дальше )

Еще раз повторюсь: не стоит торговать новость. Это может быть манипуляцией или триггером для закрытия позиций инсайдерами.

Сами судите: гендир и главбух компании знали эту новость давно и естественно они заранее зашортили эту бумагу. А сейчас, по факту — уже кроют прибыльные позиции.

И кроют их, как всегда — о последних получателей новости, то есть — о хомяков обыкновенных — Cricetus cricetus.))

Есть люди, которые на рынке по 10 лет. Каждое утро читают аналитику, следят за ставкой, за отчётами, знают наизусть P/E и могут с умным видом объяснить, почему рубль должен укрепляться.

Умные, образованные люди. Но в минусе. Год за годом.

Я таких видел сотни. Их главная проблема в том, что они упорно ищут причину. А причина всегда ловушка для толпы.

Трамп что-то ляпнул – нефть упала. Вышли данные по запасам – выросла. Где-то бахнули дронами – нефть в небеса. Объявили пандемию – народ мысленно ложится в гроб, сливает активы по лоям и несёт деньги в кэш. А по итогу все в минусе.

( Читать дальше )

Довольно часто я слышу вопрос, как правильно интерпретировать такой показатель, как внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return или IRR). Можно ли её считать сложным процентом, как в примерах с накоплением капитала, но с взносами или изъятыми, или с тем или другим одновременно. А может это простой процент, без реинвестиций. Как относиться к этому показателю, ведь он используется в оценке очень многих активов: недвижимости, облигациях (там его называют обычно доходностью к погашению), в акциях или компаниях целиком (там его называют ставкой дисконтирования и могут собирать из других ставок). Честно говоря, сколько я не пытался, но найти простого и сходу понятного объяснения у меня не получалось. А когда я старался с колёс его объяснить, то видел, что мои пояснения порой вызывали замешательство и ещё большее непонимание. Поэтому, данная статья очередной подход к снаряду, и надеюсь она поможет читателям лучше разобраться с IRR.

Одной из основных формул в инвестициях, экономике, оценке, является формула дисконтированных денежных поток (Discounted Cash Flow — DCF). В общем виде она выглядит следующим образом:

( Читать дальше )

Рынок акций в марте не вырос вопреки скачку цен на энергоресурсы. Внешние условия изменились, и мы решили проанализировать текущие рекомендации аналитиков, чтобы выделить компании с наиболее оптимистичными и пессимистичными оценками.

Как отбирали фаворитов

Мы использовали консенсус-прогнозы и общий взгляд российских инвестдомов на акции. Чтобы оценка считалась релевантной, у бумаги должно быть больше пяти аналитических рекомендаций, а доля позитивных взглядов — выше 50%.

Затем мы рассчитали потенциал роста от текущей цены к средней целевой цене — и в результате выделили 15 акций-фаворитов.

Топ-15 по консенсусам

Эти акции аналитики оценивают положительно. Их справедливая стоимость выше текущей цены по состоянию на 2 апреля, поэтому к ним можно присмотреться для открытия длинных позиций.

Отметим, что консенсус-прогноз — это «средняя температура по рынку», объединяющая мнения аналитиков. Это важный ориентир, чтобы понять ожидания крупных игроков, но нужно помнить: консенсус указывает на ожидания на 12 месяцев вперёд и может пересматриваться не очень оперативно.

( Читать дальше )