Оказывается, прятать русские деньги в офшорах не так сложно, показывает история британца Бенедикта Уорсли — бывшего управляющего офшорными компаниями банка «Траст» (до санации 2014 года был одним из крупнейших частных банков в России), которую рассказывает WSJ. В начале 2010-х Уорсли, владевший до этого рекрутинговой фирмой и не имевший никакого опыта работы в финансах, смог построить целую сеть офшорных структур для обслуживания плохих долгов банка и даже организовать переезд экс-владельцев «Траста» Ильи Юрова, Николая Фетисова и Сергея Беляева в Великобританию. Впрочем, когда партнеров стали преследовать российские правоохранительные органы, Уорсли сразу дал на них показания.

Идеальный посредник

• Как и многие другие банки, во время кризиса 2008-2009 года «Траст» пытался скрыть от регуляторов свои проблемные долги, для этого у него была разработана целая схема. Банк выделял кредиты кипрской офшорной компании, которая потом по запутанной схеме проводила эти средства через разные структуры и возвращала их в «Траст» для обслуживания долга. Это позволило банку продержаться на плаву еще несколько лет — о его санации было объявлено только в декабре 2014 года.
• Важным условием работы офшорой сети было создание дистанции между ней и банком. Для этого совладельцам «Траста» Илье Юрову, Николаю Фетисову и Сергею Беляеву нужен был посредник, который помог бы управлять офшорными структурами. Этот человек не должен был быть русским — европейские юристы, почуяв русские деньги, повышали для них стоимость своих услуг.
• Юров решил, что на эту роль подходил Уорсли, с которым глава «Траста» был знаком – банк привлекал рекрутинговую фирму Уорсли Central Search для поиска менеджеров. Юров считал, что у Уорсли было много связей с деловыми кругами и «от него веяло приятным духом мировой аристократии». Тот факт, что Уорсли ничего не знал об офшорах и не владел русским, банкиров не смущал. Осенью 2009 года Юров пригласил Уорсли в Москву, чтобы лично обсудить «секретное дело». Британец охотно согласился на предложение банкиров, тем более что у его компании в Лондоне тогда падала выручка.

( Читать дальше )

 На форуме по Энел мне Тимофей задал вопрос, ответ на него тянет на статью. Я написал, что продажа Рефтинской ГЭС — позитив, так как вся генерация скоро станет убыточной. И лучше бы Энел продать вообще все свои электростанции в России, и тогда её котировки взлетят «до небес». И вообще, что все акции электрогенераторов надо продавать и ждать долголетнего падения ещё в 2-3 раза от текущих цен. Тимофей попросил пояснить.

Прибыль=выручка-себестоимость.
Себестоимость газовых и угольных станций примерно постоянна (при условии постоянной цены на газ и уголь). Примем за базу прогноза, что резких движений цены ближайшие 10лет не будет.
Выручка=тариф(вернее, та часть тарифа, которая идёт этой конкретной электростанции)*отпуск электроэнергии.

Я здесь обосновываю, что тариф и отпуск электричества ближайшие 10лет будет падать, и выручка станет ниже себестоимости. Нас ждут убытки и банкротства генераторов (либо гос.помощь).

В электрогенерации крайне неудачная модель ценообразования. Смесь рыночной конкуренции и государственного регулирования. За счёт ещё прибыльных компаний (Энел, ОГК-2, ТГК-1, Мосэнерго, Русгидро, Юнипро) «затыкают дыры» в убыточных и недофинансированных регионах (Кавказ, Дальний Восток).

( Читать дальше )

Предлагаю Тимофею цикл статей про 1998 год кто что помнит пусть напишет-  все таки 20 лет в этом году.
Мои воспоминания про 1998 год
Тогда я заканчивал университет был 1998 год воспоминания молодости  свежи как будто все было вчера.
Первая часть период перед кризисом.
Проблемы начались уже в мае. Это косвенные показатели (тогда я про них не знал).
Первое это резко подпрыгнули ставки на вещевом рынке на займ денег. Забегу вперед я немного торговал бытовой химией с рук и знал много торгашей вещивиков,  которые мотались в Турцию за товаром. Обычная ставка была 8% в долларах в месяц.  Уже в мае она стала 10% в месяц. Но это окупалось люди брали в займы (присовокупливая их к своему капиталу) 3-5-7 тыщ $ и за 3 месяца торговли (к примеру замшевыми куртками или туфлями) поднимали 100% за 2- 2,5 месяца. Сейчас бы с умном видом я бы сказал что происходило выравнивание кривой доходности.
Далее в июне почувствовался реальный перегрев, но тогда я не знал, что такое перегрев и все воспринималось в диковинку. Ставка в июне- июле взлетела до 13% в месяц (займы происходили только в валюте). Как сейчас помню встретил кореша, который занимался тем что давал деньги в рост (его потом кокнули при странных обстоятельствах) — он мне и сказал что последние его займы в июле были под 13 % в месяц.

( Читать дальше )

Есть 2 причины.
1. Сейчас почти всё, что ориентировано на внутренний рынок и зарабатывает в рублях — падает.
2. Мрачные перспективы отрасли.

О пункте 2 в двух словах подробнее.

2016-2018 — это рост доходов генераторов из-за окончания инвест-программ и возросшие благодаря платежей ДПМ доходы.
В 2020-е генераторы ждет выпадение доходов ДПМ и новая фаза инвест.цикла. А это значит, что у многих компаний свободные денежные потоки снова уйдут в минуса на несколько лет.

Достаточно посмотреть сколько $/кВт стоит построить новую мощность и во сколько оценена текущая (новая стоит раза в 3 дороже). 

Программа модернизации старых ТЭС стоит 1,4 трлн руб. Генераторы будут тратить эти деньги, будут занимать, будут снижать выплаты дивидендов и т.п. 

В начале 2020-х инвестиции генкомпаний могут вырасти в 2-2,5 раза. Скорее всего, днище сектора придётся на 2024 год, там будет максимальный долг, и минимальный свободный денежный поток. 

Из российских инструментов сложно составить диверсифицированный портфель. Основные биржевые обороты приходятся на бумаги не более десятка эмитентов и на пару — тройку фьючерсов. Цены на активы находятся в сильной зависимости от политической обстановки, которая в последние несколько лет явно не улучшается. Как следствие, сформировать долгосрочный портфель из российских акций весьма затруднительно. 

Поэтому инвесторы делают выбор в пользу иностранных бумаг. Инвестировать в них можно через брокера, банк, ПИФ или страховую компанию. В этой статье рассмотрели каждый способ подробнее.

 

Через российских брокеров

Российские брокеры позволяют торговать иностранными ценными бумагами из индекса S&P500 на Санкт-Петербургской бирже.

Список акций из S&P500, доступных на Санкт-Петербургской бирже

На Московской бирже через ETF можно инвестировать в еврооблигации российских компаний и акции, входящие в индексы MSCI.

( Читать дальше )

Не храните электронные документы в одном месте

Если проверка дойдет до выемки, то одно из первых, что захотят изъять, — сервер. Отсюда правило первое — не хранить все документы в одном месте. Правило второе — не хранить на сервере компании документы контрагентов (постановление АС Московского округа от 13.07.2018 № А40-156878/2017). Причем это касается не только хранения на жестком диске, но и в электронной почте.@BlackAudit

Незначительные документы могут навести на след

Мелочи, незаметные на бумаге, легко найти в цифровом виде. Возможности электронного поиска позволяют налоговикам найти совпадения во второстепенных документах, чтобы раскрыть схему. Например, в деле № А76-31930/2016 налоговики проанализировали заявления о выдаче ключей электронных подписей. Обычно такие документы содержат настоящие контактные лица и номера телефонов, чтобы быстрее связываться в случае проблем. Банк представил эти данные по запросу инспекторов. В результате выяснилось, какие именно люди реально контролировали компании.

( Читать дальше )

   Двигаясь по дороге вы видите впереди троллейбус у остановки, он включил поворотку и начинает выруливать. Вы знаете, что он будет делать это медленно, что останется в своём крайнем правом ряду, и что на повороте он будет очень плавно заходить в траекторию, чтобы его рога не слезли с проводов. Ещё вы видите тонированную приору с позвякивающим от сабвуфера спойлером. Она будет ёрзать из ряда в ряд, без повороок, подрезая другие автомобили, а на повороте уйдёт направо из левого ряда, обогнав медленный троллейбус. Вы всё это знаете и с высокой долей вероятности можете предугадать эти события с некоторыми вариациями. И вы это используете. Вы не занимаетесь гаданием на кофейной гуще, вы, на основе своего опыта и понимания различных моментов, можете прогнозировать дорожную ситуацию на некоторый промежуток времени.
   Теперь задумайтесь, почему у вас есть такая возможность? Казалось бы, всё просто: троллейбус — это пассажирский транспорт, он должен двигаться плавно, ещё эти его рога, от резких движений они слетают с проводов и т.п. Понимание что такое троллейбус, какие у него особенности и опыт, когда вы видели реализацию этих особенностей вживую, дают вам возможность немного заглядывать в будущее. При этом точность вашего видения довольно высока. Америку я не открыл. Так работает наш мозг. А теперь вопрос — почему никто не пытается этот элементарный механизм применить в трейдинге? Всё то же самое, приоры и троллейбусы, научиться их видеть, и, поняв особенности, предсказывать наперёд. Много не нужно, до ближайшего поворота. Однако на деле все пытаются мать-природу обмануть и работающий механизм нашего мозга извратить, обойти, сломать и т.д.

 

Компания небольшая — капитализация менее 1 млрд.$, но она может быть интересна прежде всего скоростью развития. 

Посудите сами: 



( Читать дальше )