Инфляция ускорилась, а рубль снова сильно окреп! И пока акции нырнули на дно, у нас объявилось новое IPO. Под шумок недвижка снова обновила рекорд по дороговизне. Новые интересные облигации появляются, а дивидендный сезон продолжается — круто! Вы все тоже крутые, вот и ловите скорее свежий дайджест.

Это легендарный еженедельный дайджест, который выходит в моём MAХ-канале и телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много топового контента. Не открывается ссылка на телегу? В поиске введите @igotosochi и также подписывайтесь на MAX. Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента. 

🏆 Рубль снова укрепился

Недолго радовались эксперты. Изменение за неделю: 73,70 → 72,26 ₽ за доллар (курс ЦБ 73,46 → 71,90). Юань 10,87 → 10,60 (ЦБ 10,85 → 10,60). Эксперты даже порадоваться не успели, как снова опечалились.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 633,3 млрд ₽ / 2332₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 4763 млрд ₽
▫️ скор. EBITDA ТТМ: 299 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ:95,6 млрд ₽
▫️ P/E ТТМ:6,6
▫️ fwd дивиденды 2026: 12,6%

📊 Результаты отдельно за 1кв2026г:

▫️Выручка: 1190 млрд (+11,3% г/г)
▫️скор. EBITDA: 64 млрд (+25,8% г/г)
▫️скор. ЧП:13,6 млрд (-13,7% г/г)

👆 Рост выручки сильно замедлился, компания показывает минимальные темпы роста с 2021 года (когда на розницу повлияли последствия ковидных ограничений). Во многом это ожидаемый эффект снижения инфляции. Также, на операционном уровне видим падение LFL трафика на 1,7% при росте чека на 7,9%.

📊Основа роста выручки — сеть дискаунтеров Чижик, выручка которой в 1кв2026 увеличилась до 117 млрд р (+29,8% г/г). Медленнее всего растёт «премиальный сегмент» (Перекрестки), который вырос всего на 6,8% г/г.

✅ Несмотря на замедление темпов роста, операционная прибыль в 1кв2026 выросла на 31,2% г/г — неплохо. Рентабельность по скор. EBITDA составила 5,4% против 4,7% годом ранее. Менеджмент видит на 2026г рентабельность 6% и выше (ожидается восстановление).

( Читать дальше )

USDRUB = 67 в мае 2026г
Это — прогноз аналитического департамента Сбербанка Проверим !

На прошлой неделе цены на российскую нефть Юралз достигали $116/барр.,
на этой скорректировались примерно до $100/барр.
Это самые высокие уровни с 2014 года

Впереди — продажи резко выросшей валютной выручки и рост нефтегазовых доходов бюджета.
А бюджетное правило (по которому Минфин покупал бы валюту в апреле и мае) приостановлено.


( Читать дальше )

Вольные художники заметили, что USDRUB штурмует поддержку. В июле 2025 поддержку не пробили (как и в 2015, 2018, 2020). Разок пробили в 2022, там упёрлись в другую поддержку, но нам туда больше нельзя, казна надорвётся). Ранее (2015, 2018, 2020) от поддержки уверенно возвращались к средней за 3-6 месяцев. На текущий момент «к средней» это 90 рублей. Можно заметить, что в сентябре 2025 касание поддержки уже было и тогда цена ушла с 74 к 85 (15%). Стохастический осциллятор нам также намекает на то, что движение вверх напрашивается. 




На недельках с начала 2025 выглядит так


( Читать дальше )

В отчётах любят хвастаться: ROE 30%! Звучит круто. Кажется, что бизнес эффективен, прибыль на капитал — космос. Но на деле — это может быть чистый фокус с зеркалами. Сейчас разберёмся, как работает ROE, и когда он говорит неправду

🔹Что такое ROE (Return on Equity)

ROE = чистая прибыль / собственный капитал. Показывает, сколько компания зарабатывает на каждый вложенный рубль акционерского капитала. Если ROE = 20%, это значит, что на 100 млн капитала она делает 20 млн прибыли. Простая и полезная метрика — если смотреть в контексте.

🔹В чём подвох

ROE легко «улучшить», просто уменьшив знаменатель — собственный капитал. И самый популярный способ сделать это — увеличить долю заёмного финансирования.

🔹Как это выглядит: 

• Компания берёт больше долгов
• Собственный капитал размывается (деньги вытаскивают дивидендами, байбеками, не пополняют капитал)
• Чистая прибыль остаётся примерно на том же уровне
• ROE резко растёт, и графики выглядят «вкусно»

( Читать дальше )

Совет директоров ЦБ РФ 25.07.2025 снизил ключевую ставку (КС – далее) на 200 б. п., до 18% годовых. Такое решение совпало с консенсус-прогнозами аналитиков. Обсуждалось понижение на 100, 150 и 200 б. п., но предметно − только 100 и 200 б. п., сказала глава регулятора Э. Набиуллина на последующей пресс-конференции. Какова была реакция рублевого публичного долгового рынка и чего ждать от него в краткосрочной перспективе – в данной статье.

Банк России обосновал свое решение следующими факторами:

Более быстрым снижением инфляционного давления, чем ожидалось, в том числе в устойчивых компонентах. Наблюдается стабильное понижение помесячной инфляции со снятой сезонностью (4,8% г/г во 2 кв. с 8,2% г/г в 1 кв.), годовая же инфляция снизилась до 9,2% по последним недельным данным. Отмечается, что в начале июля наблюдался временный всплеск инфляции из-за плановой индексации тарифов на коммунальные услуги. Долгий период жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) стал давать наглядный эффект (в т. ч. проявившийся в укреплении обменного курса рубля) в замедлении роста цен не только на непродовольственные товары, но и на продовольственные товары и услуги. Однако, инфляционные ожидания населения остаются высокими, хоть и несколько снизились (13% на 12M). Этот фактор особенно важен для дальнейших шагов регулятора.

( Читать дальше )

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Трамп заявил журналистам, что он «недоволен тем, что делает президент РФ, и «абсолютно точно» рассматривает ужесточение санкций против РФ. — хм, кажется, что эта угроза всё ближе. На этом рынок акций резко рухнул утром в прошлый понедельник, а затем отскочил от трендовой возле 2690 пунктов по индексу, где я зафиксировал прибыль по шорту по фьючерса на индекс, как показывал на своем канале, в ожидании отскока рынка к уровню 2765, а затем к 2840.

— Совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в ₽27,21 на акцию. Ранее компания отчиталась за I квартал 2025 года: чистая прибыль в январе–марте упала на 42%, до ₽92,6 млрд. — доходность около 5%.

( Читать дальше )

США хотят получить от Киева контроль над газопроводом «Газпрома». Эта система проходит через украинскую территорию в Европу. Такое неожиданное требование увидела украинская делегация в проекте соглашения по полезным ископаемым, сообщает Reuters. Накануне представители Украины отправилась в Вашингтон для обсуждения возможности этой сделки. Подробности — в обзоре иностранной прессы:

🔹 Встреча в пятницу, 11 апреля, была посвящена сделке по полезным ископаемым Украины. Но судя по враждебной атмосфере, договоренностей пока ждать не приходится, пишет Reuters. Агентство называет последнюю версию документа, которую подготовили Штаты, максималистской. Согласно предложениям, США получат привилегированный доступ к месторождениям, а все доходы от эксплуатации природных ресурсов будут направлены в совместный фонд, находящийся под контролем Вашингтона.

🔹 Кроме того, украинская сторона нашла в тексте неожиданный пункт, назвав его пасхалкой. США требуют от Киева передачи управления над газопроводом российского «Газпрома», который проходит по украинской территории в Евросоюз. Дональд Трамп рассматривает эту сделку как способ вернуть миллиарды долларов, вложенные в Украину, пишет The New York Times.

( Читать дальше )

Я сам из Краснодара, мне 40 лет.

В 2018 жена по совету знакомых попробовала себя в логистике. Из дома она зафрахтовала машину и заработала 5 000 ₽ комиссии на карту. 

Я вырос в колхозе, и каждый рубль давался тяжелым ручным трудом. Гайки крутил, где-то с лопатой, где-то за баранкой. Тогда я работал по 55 часов в неделю за 34 500 ₽. 

Приезжаю домой с работы, жена говорит: 

Смотри, я 5 000 ₽ заработала, за 20 минут работы.

Я был под впечатлением и в свободное время начал изучать логистику. Днём на работе, вечером с семьей, а по ночам в интернете. 

В итоге за 7 лет я успел открыть и логистическую компанию, где в хороший месяц, 10 логистов приносили 13 млн ₽ прибыли, и транспортную компанию, с парком в 10 фур, которые приносили 1,7 млн ₽ в хороший месяц. 

То есть зарабатывать в логистике можно, но есть нюансы. 

Поехали

ДИСКЛЕЙМЕР: Статья написана автором блога «Упал, поднялся» на основе интервью с бывшим владельцем логистической компании Николаем Смыченко. 

( Читать дальше )