Автор статьи - https://t.me/buynotsell.

***

Похоже, что черного понедельника не будет, т.к. все раскупили.
Разберем подробнее ситуацию на рублевом и валютном долговых рынках.

Несколько новостей.

1. С 01.12 повысят тарифы РЖД. Этот негатив усугубит инфляцию 2024 года, но поможет горизонту 2025 года.
Сигнал на то, что ЦБ метит в таргетирование на следующий год и готов все беды оставлять в году текущем.

2. Недельная инфляция составила 0,19%. Во всем виноваты огурцы.
Фон скорее негативный, заседание 20 декабря будет интересным.

3. Вероятность ставки ЦБ 23% становится все более очевидной (в резюме ЦБ по ставке прямо говорится о том, что на заседании 01.11 рассматривался вариант с повышение на 300 бп сразу до 22%. Приняли решение сразу не шокировать рынок). Также ЦБ отмечает перегрев в корпоративном секторе. Готов продолжать ужесточать ДКП до момента, пока невосприимчивые к ставке компании не станут более восприимчивыми.

Теперь к деталям.

Активно снижаются доходности по ОФЗ, RGBI уже выше 100.

( Читать дальше )

НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: КАТАСТРОФА ПРЕДЫДУЩЕЙ НЕДЕЛИ (https://t.me/russianmacro/20015) НЕ ПОЛУЧИЛА РАЗВИТИЯ

По данным Росстата (https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/172_08-11-2024.html) с 20 октября по 5 ноября (8 дней) ИПЦ вырос на 0.19% vs 0.27% и 0.20% в предыдущие 2 недели. Рост в октябре – 0.80%, за 5 дней ноября – 0.12%, с начала года – 6.75%, годовой показатель – 8.4% гг.

Без огурца, томата, самолёта рост ИПЦ за 3 недели: 0.13%, 0.22% и 0.18%.

Для 44-й недели года рост ИПЦ на 0.19% — это много, но не драматично. Средний рост за предыдущие 12 лет – 0.13%, максимальный – 0.42% (2023), а в годы нахождения инфляции на цели (2016-2020) ИПЦ в эту неделю рос в среднем на 0.09%.

Вышедшие цифры означают, что текущие темпы роста цен в октябре могли составить около 10% mm saar (т.е. близко к сентябрьским), в первые дни ноября даже немного замедлились.

Ситуация, показавшаяся катастрофой неделю назад (https://t.me/russianmacro/20015), не получила развития. До декабрьского заседания ЦБ по ставке ещё 6 недель. Если к этому времени замедления роста цен не будет (останемся на 10 saar), то ЦБ, скорее всего, ещё раз повысит ставку.MMI.

( Читать дальше )

 

…такая страшилка гуляет по интернетам последние несколько дней.

Будь это очередная утка, мы бы даже не обратили внимание. Но основана эта страшилка не на пустом месте.

Директор Института социально-экономических исследований Финансового университета при правительстве России Алексей Зубец допустил вероятность заморозки вкладов россиян. 

«Вклады могут заморозить. У людей на счетах накопились какие-то огромные деньги – десятки триллионов рублей…
[ ]…Понятно, что люди просто пойдут забирать эти деньги и принесут их на рынок. После этого на рынке начнется бешеная инфляция…».

Собственно, по словам Зубца, ограничение выдачи средств со вкладов поможет в борьбе с инфляцией.

👀 Все уже на шухере и ждут повторения дефолта. Но стоит ли опасаться?

В Госдуме слова Зубца назвали “бредом больного человека”. Сам факт заморозки абсурден, хотя основан не на пустом месте. В теории это возможно. Как любят говорить “у нас всего можно ожидать”.

( Читать дальше )

Это график роста денежной массы, 37 трлн за 2.5 года прирост, ранее такой объем прирастал за более чем 4 года. 

Текущие ставки по депозитам 20+% и доходности облигаций 25% говорят не о перспективе заработать, а о том, что рубль нереально обесценился и мало что стоит. 

Акции и золото интереснее тем, что хотя бы есть рост курсовой стоимости. 
Даже недвижка не падает в цене несмотря на высокую ставку т.к народ паркует деньги в реальные активы. 

Я общался на днях с людьми имеющими сотни млн, так вот они боятся таких ставок по депозитам, понимают, что это не подарок, значит рубль обесценился и проложит падать. 

Все-таки она решилась. Хотя она и не могла не решиться. Знает ли она, что эта ставка убьет половину промышленности и половину сферы услуг, если продержится года полтора? Конечно знает. Набиуллина знает, но ей плевать. Ее задача победить инфляцию. Вот бестолковые китайцы снижают ставку, а инфляции нет. Как же так? Задачка для третьего класса средней школы.  Китай быстро связывает повышенный спрос ростом производства товаров и услуг. А Набиуллина повышает ставку, потому что: «Рост спроса не может быть удовлетворен текущим предложением товаров и услуг!» Браво! Не стимулировать производство товаров и услуг, а связывать спрос! И так уже 20 лет. Одно и тоже. Никакие дальнобойные ракеты на свете, не смогут нанести нам урон, как ставка в 21%. Бухгалтерское мышление в купе с рекомендациями МВФ прикончат нашу стану. Повышение  ставки не только делает невозможным увеличение производства товаров и услуг, но и приведет к сокращению уже имеющихся возможностей, что в свой очередь приведет к превышению спроса над предложением, что в свою очередь потребует повышения ставки.

( Читать дальше )

Хотел привести некоторые соображения на этот счет.
Общий объем средств на банковских вкладах увеличился за январь — июнь 2024 года на 13,5% — до 67 909 млрд рублей. Предполагаемый рост на конец года 30%. Такого не было никогда. Очевидно что в 2025 году будет больше. Сравним эти цифры с параметрами бюджета на 2024 чтобы понять масштаб обязательств

Т.е. по сути во вкладах 2 годовых бюджета. Только прирост вкладов в текущем году это почти пол бюджета. В следующем 2025 году ожидаемый прирост уже почти догонит бюджет.

Что держит деньги в этом загоне? Ответ очевиден — забор, т.е. СТАВКА. Сколько денег если этот заборчик поредеет (ставка снизиться) ломануться из загона? Оценка понятна — примерно половина средств т.е. в 2025 году это больше всего бюджета РФ. И что будет с этими деньгами сбежавшими из загона — они в основном будут потрачены.
А что будет с ценами при таком спросе  — все вырастет со страшной силой. Очевидно что такой сценарий ЦБ не подходит просто никак. В частности поэтому они и сидят на игле %% ставки как наркоманы прекрасно понимая что главное в повышении ставки это стерилизации денег населения.

( Читать дальше )

Минутка критики Т-банка. Не успеваю реагировать на новости от Т-Банка: одна хуже другой. Не знаю, что там происходит внутри, но банк стремительно ухудшает условия по всем своим продуктам. Что происходит? 

Загибаем пальцы. Вот только из последнего:

👎 Хуже кэшбэки

• Под каждым моим постом про обзоры кэшбэков неизменно множество комментариев, что в последние месяцы ничего толкового не выбрать. Я тоже практически перестал пользоваться и перешел на карты других банков, из-за чего сам Т присваивает мне бейджи «Неразрешимая загадка» 😀. 
• С 17 октября по новым условиям банк может не платить кэшбэк за покупки по картам, если не вылетать из грейса по кредиткам более 4 месяцев. Вот те раз! То есть, если аккуратно пользоваться, лишают плюшек. Обязательно влетай на комиссии 😀. 

👎 Хуже кредитки

• Банк перестает оформлять более одной кредитки в руки. 
• Закрывает кредитки Росбанка. У последнего была неплохая карта с возможность снимать деньги на долгий срок в беспроцентный период. Но в связи со слиянием банков, кредитки Росбанка переехали в Т. Точнее переехал долг, после возвращения которого кредитка будет аннулирована. 

( Читать дальше )

Получил уведомление по налогу на квартиру. Влетел примерно на десятку. И вот что я вам скажу. Налог на единственное жилье — это скотство. Его нужно обнулить.

Климат в РФ — не для людей. Отапливаемое жилье — жизненно необходимая инфраструктура. Без него тут — смерть.

По сути, налог на единственное жилье — это налог на жизнь. Как налог на еду или на углеродный след.

Облагать налогом нужно вторую, третью, пятую, десятую квартиру, а не единственную.

Ау! Родной! Любимый! Незаменимый! (стучу по крышке бункера) Слышишь свой народ?