Блин, пока не забыл, напомню.
Обязательно посмотрите отлично смонтированную запись моей летней экскурсии Биржевой Петербург. YTUBE тут VK Видео тут.

Просто я ее выложил один раз всего.
Не все посмотрели.
Но я очень долго готовился, и получилось очень здорово.
В комментариях — буря восторга! Людям действительно очень зашло
 
В общем, сохраните в Избранное, потом посмотрите когда будет время в уютной домашней обстановке❤️!

Как использовать

Допустим стоит выбор между акциями двух производителей ПО — «Группы Позитив» и «Диасофта».

Посмотрим на самые полезные мультипликаторы стоимости и эффективности:

🔵 EV/EBITDA — Стоимость компании с учётом долгов/Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

Для оценки ИТ-компаний часто используется EBITDAС — оригинальный показатель, скорректированный на капитализированные расходы.

«Диасофт»: EV/EBITDAС — -11,9
«Группа Позитив»: EV/EBITDAС — 5,9

Минусовое значение показывает, что компания теряет деньги на операционном уровне. Это обычное явление для ранней стадии роста, но может быть сигналом финансовых трудностей.

🔵 ROE — Рентабельность собственного капитала
Показывает, насколько эффективно компания зарабатывает на своих деньгах. Если ROE стабильно высокий — это обычно плюс к качеству бизнеса.

Прочитал статью Рэя Далио про утекающие из США деньги и немного улыбнулся. 

Давайте начнём с цифр:

👉 Бриджвотерхаус за 10 лет заработал для клиентов +114,45%

👉 Trend Alpha заработал за 2 года +165,76%

Начнём-с! 

👉 Деньги утекают из США. Да, рынки Японии, Мексики, Израиля, Аргенитны, Вьетнама и переферийных экономик растут быстрее США. США активно переносят производства из Китая в подкотнрольные государства, плюс низкая база (Япония, например, 25 лет жила в отрицательных ставках), отсюда и взлёт рынков. Деньги просто перетекладываются из одного кармана в другой. Просто вместо Made in China будет Made in Japan.

👉 Золото и металлы взорвались из-за ослабевающего доллара. Согласен, рынок металлов это 90% пузырь накачивающийся деньгами инвесторов, которые в учебниках прочитали, что у золота отрицательная корреляция с рынком и это отличный инструмент для сохранения капитала от бесконтрольной эмиссии денег. Рэй, скорее всего, не открывал график золота с 2011 года так, как 12 лет золото находилось в боковике т.е. не росло и не падало. Рэй, что там с инфляцией было за эти периоды? Она что ли нулевая была? 

Если интересуетесь искусственным интеллектом, то есть хороший фильм чтобы посмотреть его на выходных. Это документальный фильм, а не какой-то нейромусор. 



The Thinking Game документалка про Google DeepMind, которую снимали пять лет. В центре фильма история Демиса Хассабиса и его команды, которые работали над искусственным общим интеллектом (AGI).

Сначала они обыграли человека-чемпиона мира по игре Go (AlphaGo), а кульминацией стала разработка AlphaFold — это программа на базе искусственного интеллекта, которая выполняет предсказания пространственной структуры белка, что в итоге привело к Нобелевской премии по химии за работу в этой области. 

Фильм бесплатно опубликован на Ютубе.

Он на английском, но если у вас есть Яндекс Браузер, то он умеет делать многолосый перевод английских видео в русский дубляж — по качеству вполне нормально слушать (правда придётся войти в аккаунт Гугла и в аккаунт Яндекса, чтобы схема с автопереводом заработала). 

Или вот нашёл ссылку на rutube, где дорожка это автоперевод на русский.

Стэнли Дракенмиллер: «Люди постоянно забывают, что движения цены акции зависят на 50% от движения рынка, на 30% от сектора, и может быть процентов 20 — альфа от выбора конкретной акции и её финансовых показателей. Инвестиции в конкретные акции это по факту ставка на макроэкономику».

Перед написанием итогового поста за 2025 год, как обычно перечитал пост, который я написал ровно год назад.

https://vk.com/@-146891829-razumnyi-investor-2025

И если интересно, можно посмотреть такие же посты на предыдущие 3 года…

https://vk.com/@shadrininvest-razumnyi-investor-2022

https://vk.com/@shadrininvest-razumnyi-investor-2023

https://vk.com/@shadrininvest-razumnyi-investor-2024

Очень интересно сравнивать, что ждал и что потом произошло. В целом есть история с 2013 года.

Но вернемся к 2025 году.

Хотя прошедший год нельзя назвать суперуспешным в плане инвестиций, но 2025 год для меня был максимально счастливым, возможно, здесь и не инвестиции сыграли свою роль. Более спокойного года за всю историю инвестиций не могу вспомнить, всё стало, как надо. Я все разложил по полочкам. У меня есть простая, но очень гибкая стратегия работы с капиталом. И она хорошо работает.

Последний торговый день 2025 года — это хороший момент не для прогнозов, а для фиксации того, что реально работало в уходящем году. Я посмотрел, какие акции прошли весь год лучше остальных по моему скорингу, где вместе учитываются фундаментал, динамика котировок и риски, которые проявляются именно в периоды снижения рынка. Не рост цены сам по себе, а сочетание устойчивости бизнеса и качества движения котировок.

Итоговый топ-10 оказался очень показательным. Он не выглядит случайным и довольно точно описывает сам 2025 год.