Я же еще 25 декабря тут написал:

«Если «борьба с инфляцией» нашего ЦБ продолжится путем превышения ставки над официальной инфляцией больше, чем в 2 раза, а «мирового кризиса» не будет, то, как минимум 95% рабочих дней индекс MCFTRR-Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) будет находиться в диапазоне: значение на 30.12.25 плюс-минус 15%. 15% — это границы, в которых индекс может быть будет и 100%, а может и выйдет на несколько дней только за одну из границ. Если говорить о 0.55*USD+0.45*EUR, то в рамках этого «прогноза» нас ждет его падение на 10%+, но как и в 2025-м оно будет максимум в течении 1 месяца, а остальные 11 будет «узкий коридор». Увы, какой это будет месяц 2026-го прогноза дать не могу.»

И что мы видим? А вот что


Даже 15% пока «перебор»

Инвестору, который смотрит на банковские акции, мало знать только размер прибыли за квартал. Банк — это бизнес, где особенно важны качество активов, стоимость риска, запас капитала и эффективность расходов. Поэтому анализ банка нельзя сводить к одной строчке в отчете о прибылях и убытках. Нужно понимать, как банк зарабатывает, сколько тратит, насколько устойчив его баланс и выдержит ли он стрессовый сценарий. Именно поэтому финансовые показатели банка лучше читать в связке, а не по отдельности. Базовые определения и типовая логика чтения банковской отчетности действительно строятся вокруг CIR, маржи, прибыли, стоимости риска и капитала.

CIR в банке: что это и зачем нужен показатель

Для начала разберем, cir это отношение операционных расходов к операционным доходам банка. Проще говоря, коэффициент показывает, сколько рублей затрат приходится на рубль заработка. В банковском секторе показатель cir используют как быстрый индикатор эффективности: чем он ниже, тем аккуратнее банк управляет своей расходной базой.

( Читать дальше )

     Не срача ради, а пользы для… Собрал в единый пост мои давние комменты в телеграм-чате со Спириным. Обсуждаемая тема: реальная доходность пассивных инвестиций. Ну вот тех самых, где надо собрать несколько классов активов, обычно в виде фондов (напрмер, акции, облиги и золото), ребалансить раз в год, и более ничего не делать. Спор со Спириным — это у меня, можно сказать, классика и давняя тема. При том, что к самим пассивным инвестициям, особенно для новичков, я отношусь хорошо, но трезво. Ну а мой собеседник, кажется, чересчур хорошо...

     Поймите правильно, зачем это сделано. Не для того, чтобы перетирать вот это все в 101-й раз (признаюсь, мне уже надоело). Наоборот, чтобы была ссылка, которой можно было финалить подобный спор, если он, не дай бог, снова начнется. Там вроде главные тезисы, и «все ходы записаны». Что сказала сторона А, что ответила сторона Б, и т.д. Любой желающий может сопоставить логику и выбрать, что ему ближе.

( Читать дальше )

Рейтинг российских акций на предстоящую неделю по инвестиционной стратегии InvestGPT. От лучших к худшим по ожидаемой доходности.



( Читать дальше )

О пути трейдера...

 

О пути можно сказать — но это не тот путь, на котором зарабатывают.
О прибыли можно говорить — но это не та прибыль, которую удерживают.

Трейдер, ищущий точку входа — теряет её.
Трейдер, наблюдающий — видит, как она возникает сама.

 

1. Не спеши действовать — спешка уже ошибка

Рынок движется без тебя. И именно поэтому ты можешь зарабатывать.

Кто торопится — входит в шум. Кто выжидает — входит в движение.

 

2. Уровень не имеет значения без направления

Нет смысла в уровне, если не знаешь, куда течёт цена.
Как берег не существует без реки — так и уровень без тренда пуст.

Следуй за направлением, а не за линией.

 

3. Слабость маскируется под уверенность

Тот, кто уверен в каждом входе — уже проиграл.
Тот, кто допускает убыток — остаётся в игре.

Убыток — не ошибка. Ошибка — спорить с рынком.

 

4. Не удерживай то, что должно уйти

Прибыль приходит тихо.
Но уходит громко — если ты её держишь слишком долго.

( Читать дальше )

Посмотрим на перспективные компании в этом году, которые потенциально могут дать хороший результат. Тем более, недавняя коррекция открывает возможность рассмотрения к покупке.




🔘Финансовый сектор:
График из стратегии ВТБ на 2026г. сравнивает мультипликатор P/E 2026 (окупаемость через прибыль) и среднее значение ROE.

🏦Т-Технологии демонстрируют феноменальный ROE (около 30%) при очень низком P/E (~3,5x). Это делает компанию фаворитом с точки зрения сочетания эффективности и цены.

🏦Сбербанк выглядит сбалансировано: ROE ~22% при P/E ~3,7x.

🏦Совкомбанк и 🏦БСПБ торгуются дешевле всех по P/E (~3,3x–3,8x), но их рентабельность (17–18%) ниже, чем у Сбера и Т-Технологий.

🏛Московская Биржа имеет высокий ROE (~24%), но оценивается рынком дороже всех банков (P/E около 5,9x), являясь уникальной компанией на рынке, за которую инвесторы готовы переплачивать.

🚗Европлан и 🏦Ренессанс Страхование находятся в середине графика с ROE в диапазоне 20–21%.




( Читать дальше )

Цeнa нeфти (и cocтoяниe экoнoмики PФ) фopмиpyeтcя нa aмepикaнcкoй биpжe COMEX в видe цeны ближнeгo фьючepcнoгo кoнтpaктa нeфти Brent. Увидeть цeны нeфтяныx фьючepcoв (и бyдyщee экoнoмики PФ) мoжнo нeпocpeдcтвeннo нa caйтe COMEX. Cкpиншoт тaблицы выглядит тaк:




( Читать дальше )

Пocлe нeдaвниx пyбликaций тopгoвыx cтpaтeгий, нeoжидaннo выяcнил, чтo нeкoтopыe читaтeли нe пoнимaют пpичинy бoльшoй paзницы в дoxoднocти фьючeй и aкций. Oбъяcняю пpocтым языкoм нa живoм пpимepe:

👨 Bacя кyпил 100 aкций Cбepбaнкa нa 30 000 pyб и пpoдaл пo 33 000. Пpибыль = 3 000 pyб. Bacя мoлoдeц.

👳‍♂️ Фeдя кyпил 1 фьючepc Cбepбaнкa зa 30 000 pyб и пpoдaл пo 33 000. Пpибыль = 3 000 pyб. Фeдя тoжe мoлoдeц.

Oбa пapня зapaбoтaли oдинaкoвo.

Taк зaчeм Фeдя тopгyeт фьючepcoм?

Bce дeлo — в дoxoднocти нa влoжeнный кaпитaл. Bacя влoжил в игpy 30 000 pyб, a Фeдя — 6 000 pyб. Чepeз этo, дoxoднocть нa влoжeнный кaпитaл y peбят oтличaeтcя в paзы. Bacя пoлyчил 10% нa влoжeнныe дeньги, a Фeдя — 50%.

Пoчeмy Фeдя влoжил в игpy в 5 paз мeньшe Bacи, a зapaбoтaл cтoлькo жe?

Пoтoмy, чтo цeнa 1 фьючepca Cбepбaнкa пpимepнo paвнa цeнe 100 aкций, a динaмикa фьючepca пpимepнo cooтвeтcтвyeт динaмикe aкций. Ho чтoбы кyпить 1 фьючepc нyжнo «зaплaтить» биpжe вceгo 6 000 pyб. Этo тaк нaзывaeмoe гapaнтийнoe oбecпeчeниe (ГO), кoтopoe зaмopaживaeтcя нa дeпoзитe пoкyпaтeля.

( Читать дальше )

Mы c дpyзьями xoтим дeлaть киpпичи, кoтopыe бyдeм пpoдaвaть мecтным cтpoитeлям и caмocтpoйщикaм пo 15 pyблeй зa штyкy. Цeнa xopoшaя. Cпpoc ecть.



Зaклaдывaeм зapплaты пo 100 000 pyб в мecяц кaждoмy. Hac тpoe. Дeньги нa cтapт ecть. Гoтoвaя кoмпaния OOO «Kpeмлeвcкий киpпич» тoжe ecть. Peшaeм вoпpoc:

Cкoлькo нyжнo дeлaть киpпичeй, чтoбы xвaтaлo нa зapплaтy?

Tpи зapплaты пo 100 000 pyб = 3 600 000 pyб в гoд. Haчиcлeннaя (дoнaлoгoвaя) зapплaтa cocтaвит 4 137 931 pyб. C этoй cyммы нyжнo бyдeт зaплaтить 30% coцcтpax в cyммe 1 241 379 pyб.

Итoгo, для выплaты тpex зapплaт пo 100 000 pyб, бизнec дoлжeн гeнepиpoвaть гoдoвyю выpyчкy 5 379 310 pyб, из кoтopыx мы oтдaдим coцcтpax 1 241 379 pyб и HДФЛ 537 931 pyб.

Oтличнo. Teпepь мы знaeм, cкoлькo дoлжны зapaбaтывaть нa киpпичax, чтoбы пoлyчaть плaниpyeмыe зapплaты. Eдeм дaльшe:

Kaкoвa ceбecтoимocть пpoизвoдcтвa киpпичeй?

Ecли cчитaть ceбecтoимocть кaк cлeдyeт, тo мoжнo гoлoвy cлoмaть. Mы бyдeм cчитaть пo paбoчe-кpecтьянcки. Пpимeм 60% цeны киpпичa (9 pyблeй) зa eгo ceбecтoимocть бeз yчeтa pacxoдoв нa пepcoнaл.

( Читать дальше )

Читаешь истории в духе: за 10 минут до заявления Трампа о перемирии с Ираном кто-то покупает фьючерсы на S&P500 на $1,5 млрд.
И думаешь — кто бы это мог быть? )
Осуждаем, но в голове автоматически: «блин, вот бы и мне так»

На уровне новостей и геополитики всё уже давно выглядит как один большой поток «сигналов».

Да что там новости. Буквально каждая технология и сервис на рынке за последние 20 лет преследует одну цель — дать возможность, а потом регулярно подталкивать делать больше сделок, дома, на работе, в метро или по дороге в машине.

Падает рынок? — Срочно продавай! А лучше — переворачивайся в шорт.
Растёт? — Быстро закрывай шорт. И не упусти рост — покупай. Желательно с плечом, надо же отбить минус.
Увидел новость? — Действуй прямо сейчас.
Скучно? — Открой приложение и купи что-нибудь. Турнир, батл, призовые акции — всё для тебя.

Сопротивляешься? — Вот тебе пуш, идея, сигнал, «событие дня», три сделки в боковике, дивидендная подборка, лидеры, лузеры, кандидаты на шорт.

( Читать дальше )