1. Вчера индекс МБ продолжил торговаться в боковичке 2850-70. Вечерку смогли закрыть выше

2. Тактика  — покупай добавки у 2850 работает. Вчера неплохо получилось в ГП и роснефти

3. ФРС с учетом того хаоса, который творится в мире ожидаемо оставило ставки без изменений. Пауэлл не удержался и фактически обвинил Трампа в срыве усилий ФРС по снижению инфляции и снижению темпов понижения ставки. Впрочем — Пауэлл уходит с поста главы ФРС. При этом  прозвучала риторика о том, что он не покинет Совет директоров ФРС до завершения расследования Министерства юстиции и возможно будет далее занимать ястребиную позицию.  Фактически ведет торг с Трампом за прекращение уголовного дела. Что ж — еще один интересный сериал..

4. В условиях конфликта на Ближнем Востоке скоро видимо последует ротация капиталов. Под ударом супер дорогой рынок Европы. ЕЦБ придется теперь повышать ставку, чтобы как то удержать ситуацию. Активы, которые выросли за последние года очень сильно — также под ударом. В том числе и золото. Жду по драгметаллам своих целей ниже. Отскок  взяли. Монархи залива будут вынуждены продавать золото, чтобы поддержать штаны и иметь возможность восстановления… так что в золоте аккуратнее… Как видим резкая эскалация росту не способствует

( Читать дальше )

Дpyзья, зapaнee пpeдyпpeждaю o пpиближeнии aнoмaлии фoндoвoгo pынкa PФ, кoтopaя выглядит так (см. график):



Ha гpaфикe 365 тoчeк. Kaждaя тoчкa — этo cyммa зeлeныx (+1) и кpacныx (-1) тopгoвыx днeй в кoнкpeтнyю дaтy зa 20 лeт нapacтaющим итoгoм. Pocт гpaфикa внyтpигoдoвoгo тpeндa гoвopит o тoм, чтo в этoт пepиoд нaблюдaлocь cyщecтвeннoe пpeoблaдaниe зeлeныx днeй. Cнижeниe гpaфикa cигнaлизиpyeт o пpeoблaдaнии кpacныx днeй.

B чeм aнoмaлия?

Aнoмaлия зaключaeтcя в peзкoм пpeoблaдaнии зeлeныx торговых днeй в пepиoд c 28 мapтa пo 10 aпpeля:

28 мapтa: 9 зeлeныx cвeчeй / 6 кpacныx cвeчeй
29 мapтa: 8 зeлeныx / 8 кpacныx
30 мapтa: 9 зeлeныx / 6 кpacныx
31 мapтa: 10 зeлeныx / 4 кpacныx
1 aпpeля: 9 зeлeныx / 5 кpacныx
2 aпpeля: 10 зeлeныx / 4 кpacныx
3 aпpeля: 11 зeлeныx / 4 кpacныx
4 aпpeля: 11 зeлeныx / 4 кpacныx
5 aпpeля: 8 зeлeныx / 6 кpacныx
6 aпpeля: 7 зeлeныx / 7 кpacныx
7 aпpeля: 7 зeлeныx / 7 кpacныx
8 aпpeля: 9 зeлeныx / 5 кpacныx
9 aпpeля 8 зeлeныx / 6 кpacныx
10 aпpeля: 11 зeлeныx / 4 кpacныx

Ecли бoитecь cвeчeй, тo взглянитe нa внyтpигoдoвyю динaмикy в пpoцeнтax pocтa/cнижeния цeны нaкoпитeльным итoгoм:

( Читать дальше )

Инвесторы часто спорят: «Стоит ли покупать Apple с P/E 30, когда есть банк с P/E 8?». Ответ кроется в качестве прибыли. В эпоху высокой волатильности маржинальность — это не просто строчка в отчете, это броня вашего капитала.

Разберемся, сколько «разумно» доплачивать за эффективность бизнеса.

Маржа как страховой полис

Представьте две компании. У Компании А маржа 5%, у Компании Б — 25%.
Если инфляция или цены на ресурсы подскочат на 4%, прибыль Компании А рухнет на 80%. Компания Б даже не заметит дискомфорта. Именно за эту устойчивость рынок готов давать Компании Б более высокий мультипликатор P/E.

Формула «Справедливой премии»

В аналитической среде существует эмпирическое правило: +1 пункт к P/E за каждый +1% чистой маржи выше среднерыночной.

• Пример: Средний P/E по рынку — 15, средняя маржа — 10%.

• Если вы нашли бизнес с маржой 20% (+10% к рынку), то его «справедливый» P/E может составлять 25 (15 + 10).

( Читать дальше )

Ребята, не парьтесь прогнозом по нефти.
Есть данные от солидной организации:

Остается только вовремя нажать на нужные кнопки, чтобы заработать.

Всем успехов.

Мы живем в такое время, когда старые учебники по инвестициям можно смело сдавать в макулатуру. Еще пару лет назад мы гадали, что будет со ставкой ЦБ и нефтью. Сегодня же графики лихорадит от одного лишь заголовка новостной ленты. Геополитика перестала быть фоном – она стала главным действующим лицом на бирже.

Я решила собрать для вас 20 тезисов для размышления. Это не готовый план действий, а скорее карта местности, по которой мы все сейчас идем. И карта эта постоянно меняется.

Как думать о рынке сейчас? ❓

📌1. Эпоха «справедливой» цены умерла

Раньше мы считали мультипликаторы и дивиденды. Сейчас цена акции часто зависит не от прибыли, а буквально от того, пройдет ли очередной танкер с нефтью через конкретный пролив. Я советую смириться с этим и не пытаться искать «фундаментальную недооценку» там, где правит бал геополитика.

📌 2. Рынок стал гиперчувствительным

Любое заявление любого чиновника теперь может двигать индекс на 1-2%. Вы помните недавние поездки Дмитриева и реакцию на них? Мы реагируем на слова быстрее, чем на дела. Информационный шум стал главным врагом спокойствия, и я призываю вас научиться его фильтровать.

( Читать дальше )

Никогда не задумывались, почему самая богатая нефтью точка на карте мира — это именно Персидский залив? Почему не Сибирь, не Техас и не дно Северного моря, а именно этот клочок земли между Саудовской Аравией и Ираном?

Сейчас здесь спрятано больше половины всей нефти планеты (по разным оценкам от 55 до 68 процентов). Чтобы понять, как так вышло, надо посмотреть на историю этого места, которая тянется полмиллиарда лет.

 


( Читать дальше )

Весной 2026 года долговой рынок предлагает инвесторам двузначные доходности, от которых разбегаются глаза. Первая мысль — взять ту бумагу, где цифра YTM (доходность к погашению) выше. Казалось бы, логика железобетонная: зачем брать госдолг под 13%, если рядом лежит корпорат под 16%?

Но эффективная доходность — это виртуальная величина. Сегодня с калькулятором в руках разберем математику сроков, посмотрим на актуальные цифры (март 2026) и подберем альтернативы ОФЗ из корпоративного сектора первого эшелона под конкретные задачи.

🧮 Ликбез: Иллюзия YTM

Напомню базу. YTM, которую вы видите в стакане, сработает только при двух условиях:

1. Вы держите бумагу до самого конца.
2. Все полученные купоны вы реинвестируете под ту же самую ставку.

Пример: Вы купили бумагу с доходностью 16%. Вам приходит жирный купон. Если вы вывели его на жизнь — ваша реальная доходность сразу упала. Если вы решили его реинвестировать, но ставка ЦБ к тому моменту упала до 10% — вы купите новые бумаги уже с меньшей доходностью, и ваши итоговые 16% превратятся в тыкву.

( Читать дальше )

     🎯 В мире опционов существует стратегия, которую трейдеры называют «ловушкой для волатильности» или «двусторонней ставкой». Это стратегия стрэддл — мощный и элегантный инструмент для тех, кто ожидает бурного движения рынка, но не уверен, в какую именно сторону он рванёт.

     Это как поставить на то, что в тихом озере вот-вот случится шторм, не гадая, с какого берега начнёт дуть ветер. 🌊

🤔 Что такое стрэддл? Простая механика сложной игры

     Стрэддл (от англ. *straddle* — «сидеть верхом», «охватывать») — это базовая стратегия торговли опционами, которая заключается в одновременной покупке одного опциона «колл» и одного опциона «пут» на один и тот же базовый актив.

     Ключевые условия, которые делают пару «стрэддлом»:
* Одна и та же цена исполнения (страйк). Обычно это текущая рыночная цена актива (ATM-страйк).
* Одна и та же дата истечения срока действия (экспирация).

( Читать дальше )

Если посмотреть на ключевые мультипликаторы, становится видно, какие компании рынок считает сильными, а где закладывает дисконт. Давайте разберёмся спокойно и без эмоций.

⏳ P/E – сколько лет ждать “отбивки” прибыли?

⛽️ Роснефть: P/E 10,75 – самая дорогая из списка по прибыли. Рынок закладывает более высокий потенциал роста и масштаб бизнеса, но за это приходится платить.
⛽️ Лукойл: P/E 6,84 – более комфортная оценка. Инвесторы традиционно ценят компанию за стабильный денежный поток и дивиденды.
⛽️ Газпром нефть: P/E 7,29 – примерно в середине диапазона. Бумага выглядит сбалансированной между ростом и стабильностью.
⛽️ Татнефть: P/E 6,62 – одна из самых доступных по прибыли в секторе. Рынок платит меньше за рубль прибыли, несмотря на сильные дивидендные выплаты.

💸 P/S – сколько платишь за рубль выручки:

⛽️ Роснефть: P/S 0,53 – довольно низкая оценка для крупнейшей нефтяной компании страны.
⛽️ Лукойл: P/S 0,47 – ещё дешевле по отношению к выручке, что делает бумагу привлекательной для долгосрочных инвесторов.

( Читать дальше )

   

Представьте: вы открываете осенью налоговое уведомление, а там — сумма, от которой волосы встают дыбом. Государство решило, что вы слишком много заработали на своих кровных депозитах, и требует поделиться. И ладно бы речь шла о миллионерах — нет, под раздачу попадают обычные люди, у которых просто скопилась небольшая сумма на черный день.

До 1 декабря 2026 года миллионам россиян предстоит заплатить налог с процентов по вкладам за 2025 год. Необлагаемый минимум — 210 тысяч рублей. Все, что выше, облагается НДФЛ по ставке 13–15%. ФНС сама все посчитает и пришлет «письма счастья». Если не заплатить вовремя — пеня 1/300 от ключевой ставки ЦБ ежедневно. Разбираемся, сколько вы должны и как не попасть на штрафы.

Кто должен платить налог на вклады в 2026 году

Налог на доходы с вкладов — это разновидность НДФЛ, который взимается с процентов по депозитам и счетам в российских банках. Под него подпадают как рублевые, так и валютные вклады. Сама сумма депозита налогом не облагается — только проценты, которые вы получили.

( Читать дальше )