Для чего к облигациям приклеивают оферту? Неужели компания не может сразу выпустить бумагу на короткий срок и тупо погасить её, а затем выпустить ещё одну?

Оферта — это просто специфичное условие, которое компания эмитент прописывает при выпуске облигаций. При этом условии, компания может не дожидаться даты погашения облигаций и выкупить их досрочно.

Ну вот, опять какие то заморочки, вместо простой темы облигаций! И это ещё не всё… Оферта бывает простая и замудрённая. Простая оферта предусматривает, что компания просто берёт и гасит такое количество облигаций, сколько посчитает необходимым для себя.

У держателя бондов нет права голоса, он не может от этого отказаться. И ваш брокер спокойно списывает бумаги со счёта и зачисляет вместо них денежные знаки.

Замудрённый вариант, если компания предлагает выкупить облигации по оферте, а инвестор должен решать самостоятельно, продавать их или нет. В случае продажи, необходимо подать заявку, с тем чтобы выразить серьёзность своих намерений.

Когда компания желает простимулировать наибольшее количество инвесторов подать такие заявки, то она меняет что либо из условий по облигации, чтобы стало не выгодно её держать. Возьмёт, да и понизит купонную выплату с 9,5% до 0,02% — сразу побежишь возвращать обратно такое безобразие.

Это, конечно, людоедское отношение к своим кредиторам, но здесь рынок, а не касса взаимопомощи. Нет таких, кто будет переплачивать.

Проблем с офертами у инвестора, обычно две:
1) За ними необходимо пристально наблюдать. Вы можете не заметить сам выкуп бумаги и деньги будут лежать на счёте без дела.
2) Подача заявки на выкуп по оферте идёт через брокера. У брокеров эта услуга значится в тарифах индивидуальной строкой и, обычно, по цене 1 000р. Для позиции на миллион сумма не страшная. Для позиции на 10 000 рублей, эта комиссия уничтожает здравый смысл инвестиций в этот бонд.

Для чего это нужно?

Это материал из цикла «Метод улитки»: напоминаю, что я пишу книгу про личные финансы и выкладываю каждую главу в свободный доступ. Первая глава лежит вот здесь, предыдущая (про житейский бухучет) доступна по этой ссылке – а ниже, получается, будет продолжение. Но в целом, каждую главу можно смело читать по отдельности – так что, если вы пропустили предыдущую, то можно сильно не париться и просто читать дальше.

Сегодня продолжим говорить о трех главных помощниках инвестора. И гость сегодняшней программы – Его Величество – СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ.

И действительно мне захотелось написать это заглавными буквами, потому что это самый главный друг инвестора.

Наверняка кто-то из вас слышал что это, но всё равно повторю.

Когда мы говорим о сложном проценте в инвестициях, имеется ввиду — капитализация процентов. По истечении первого периода инвестирования, мы не забираем свои проценты, а оставляем их работать, и в следующий период проценты будут начисляться на сумму первоначальной инвестиции и на сумму процентов заработанных в первом периоде и так далее. Процент на процент на процент и так до конца срока инвестирования.

Всем большой привет! Сегодня хочу поговорить о своей (и не только) худшей инвестиции за прошедший год. Многие зададутся вопросом: «А что в этом году были хорошие инвестиции?» – как показал 2022, солидный минус по портфелю – это малая из бед, которая может настигнуть российского инвестора.

По заголовку, думаю, многие поняли о какой инвестиции и компании, названию которой теперь всегда сопутствует «путеводная звезда» в России, пойдет речь. Но давайте обо всём по порядку.

Для тех, кто не в курсе или хочет освежить память, кратко пробежимся по основным событиям:

1) 11 марта 2022 года– официальный представитель американской компании Meta*, владеющей социальными сетям Facebook* и Instagram*, а также мессенджером WhatsApp заявил о том, что компания временно разрешила желать смерти президентам России и Беларуси, а также призывы к насилию над российскими военными, принимающими участие в боевых действиях на Украине.

15 января. Итоги торговой недели 09-13 января 2023 года.

Факты.
Акции Сбера купили 4200мр. Фьючерсы купили 950мр. АДР не торгуются. ГП купили 750мр, фьючерсы ГП купили 180мр.

Интерпретация.
На прошедшей неделе были крупные (гигантские) покупки Сбера. Покупали все — Избушки, Толпа и Крупняки.

Цели покупок мне неясны. Толпа покупает все что растет (с ней все понятно). Избушки играли в укрепление рубля (на объявленных продажах юаня из ФНБ). Избушки вынесли стопы в рубле вниз (в рубль-доллар вплоть до 19 декабря), потом отыграли наполовину. В Ри стопы от 23 декабря сняли только в пятницу и сразу откорректировались.

И главный вопрос! Кто оплачивал банкет? На чьих деньгах рос рубль и акции? Ответа у меня нет. Инсайда тоже.

У амеров могут возникнуть проблемы. Импичмент Байдена. На неделе будут только разговоры о начале… «Дефолт» США, старушка Йеллен, неувеличение потолка госрасходов до 19 января. Это (неувеличение госдолга США) будет почти со 100% вероятностью. Эффект небольшой, но может развиться паника на рынке акций-облигаций амеров.

Прогноз. Жду снижения Сбера до равновесных 80, сроки недели-месяцы. В понедельник амеры не торгуют. Наши Избушки дернут в противоположную от последующего тренда сторону.

Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz

Не будем изменять схеме подведения итогов года, принятой два года назад. Вот таблица моих результатов  за тот период, когда за каждый день есть брокерский отчет моего счета

Собственно ее комментировать не слишком актуально по причине ограниченного круга бенчмарков. Мне уже неоднократно справедливо указывали, что сравнивать надо не c индексом Мосбиржи, а с индексом Мосбиржи полной доходности по ставкам российских организаций. Но в этой таблице по прежнему простой индекс, потому что если говорить о качестве алготорговли российскими акциями, то сравнивать надо именно с этим индексом, так как в рамках краткосрочной торговли дивиденды не получаются. Но конечно, как альтернатива для клиентов, индекс полной доходности корректней.

К этой таблице можно дать только три комментария.

Во-первых, видно, что 2022-й стал худшим годом моей торговли за весь рассматриваемый период, как по убыткам, так и по просадке. О причине этого я уже писал много раз в месячных обзорах: «черный лебедь» для моих систем 22-25 февраля. И, увы, пока у меня нет системного решения, как его избежать в будущем. Хотя одну идею с аномальным ростом волатильности, высказанную в комментариях к одному из моих недавних топиков, я взял в работу. Спасибо коллеге, высказавшему ее.

Уже 15 лет присутствую на бирже и настало время подвести итоги.

Путь на биржу начался со встречи со знакомым, который сделал на акциях с одного миллиона — пять миллионов! На этом он и остановился.

Ооо, подумалось мне. Если он смог, то я тоже смогу. Живой пример перед глазами воодушевляет. Мне так однажды рассказали, что парень из соседнего дома сделал сайт, который посещает 20 тысяч человек в день. Значит это возможно! Из принципа, чтобы обойти его, начал делать сайты и теперь их посещает более 3-х миллионов человек в месяц.

Начал скупать книги по тех. анализу, японским свечам, спекулировать акциями, торговать на новостях, смотреть по скользящим MACD… В результате одни убытки! Покупал дорого, продавал дешево. Единственный успех был, когда пошел против потока, зашортил акции Магнита и за день получил прибыль в 100 тысяч рублей (которые в предыдущие дни потерял). Теперь у меня было чувство, какого это получать 100 тысяч рублей в день.

Торговля шла убыточно, пока не вышел на классическую книгу Бенджамина Грэма «Разумный инвестор». Из нее я узнал, что был неразумным инвестором. Что оказывается, у акций компаний есть коэффициенты, например, цена/прибыль, цена/балансовая стоимость, по которым можно оценивать и отбирать акции. Сейчас кажется это наивным, но я не знал таких банальных вещей.