MV = PQ

где
 — скорость обращения денег для всех транзакций;

Чем ниже падает фунт, тем выше взлетает британский рынок акций. Обратная корреляция между GBP/USD и FTSE 100, несколько ослабевшая после референдума о членстве Соединенного Королевства в ЕС, вновь  набирает обороты. В свою очередь, падение курса стерлинга по отношению к американскому доллару до минимальной отметки более чем за три десятка лет, позволяет «быкам» по фондовому индексу проводить стремительные атаки. И дело не только в политике или экономике. Причину нужно искать в обычной человеческой корысти. Рост FTSE 100 на 13% с начала года еще ни о чем не говорит. В долларовом эквиваленте показатель снизился на 2%, что является худшей динамикой со времен мирового финансового кризиса. Учитывая, что 46% всех британских долевых бумаг принадлежат нерезидентам из Северной Америки, становится понятно, что без хеджирования никак не обойтись. Стратегия продаж GBP/USD с одновременной покупкой акций эмитентов из Британии становится такой же популярной, как аналогичная стратегия с EUR/USD и EuroStoxx  на заре европейского QE.

3 октября, главный экономист российского офиса Bank of America Владимир Осаковский опубликовал прогноз по курсу рубля на конец 2016-го и 2017 г/ в своем традиционном обзоре. По его мнению, до конца года с российской валютой ничего не произойдет. При среднегодовой цене на нефть марки Urals $43 за баррель доллар к Новому году будет стоить 65 рублей, инфляция составит 5,8%, а ВВП снизится на 0,5%. Такого же мнения придерживается  глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев. Он полагает, что по итогам года средняя цена на Urals не опустится ниже $42.  Как считает Осаковский  в следующем году возможны два варианта развития событий, негативный и позитивный .

При негативном сценарии средняя цена нефти  составит  $25, курс доллара – 90рублей, инфляция поднимется до 7,1%, а ВВП упадет до 2,4%.  При этом ставка регулятора останется неизменной — 10%…  Bank of America — не единственное учреждение, которое допускает такое пессимистичное развитие событий. Банк России тоже в рисковом сценарии вложил среднегодовую цену нефти в $25. Если это произойдет, национальная валюта может отправиться в свободное плавание с непредсказуемыми последствиями. Заместитель министра финансов Максим Орешкин в середине сентября говорил о том, что надо готовиться к падению цен на нефть марки Brent до $30 за баррель (Естественно Urals при этом будет стоить еще дешевле).

• Системный риск составляет $ 100 млрд
• Номинальная стоимость деривативов € 42 триллионов.
• Рыночная стоимость деривативов € 18 млрд
• Капитал банка € 67 млрд
• Активы банка € 1,6 трлн
• Плечо 25 к 1
• Штрафы € 12.47 млрд. ($ 14 млрд.)
• Ликвидность € 220 миллиардов ($247 млрд).
• Неликвидные активы € 32 млрд.
• Банковские служащие, «берущие материальный риск» (material risk takers, or M.R.T.s) 1,871
• Зарплаты M.R.T.s € 1,7 млрд.
• Капитализация: €16,2 млрд ($17.9 млрд на пятницу)

У меня в портфеле существенную часть занимает коммерческая недвижимость. Склады и офисы не комнатными размерами (купленные давно и не очень). речь про Беларусь
Недавно подвернулся интересный объект и вот как я его «обмерял».
Речь шла про коттедж в престижном поселке (в черте города), до кризиса он стоил 800-900 тысяч не рублей. Я поселок знаю и дома там мониторил. Сейчас владелец разорился и дом можно было купить за 550 000 с аукциона, но я не купил (как инвестицию) и вот почему.
При учете что стоимость сдачи домов в этом поселке 2-3 тысячи в месяц, по выходу у меня оставалось 2,5% годовых. И расчет мог только быть на рост стоимости, что тоже не факт в нашей стране.
Почему так мало вышло? Потому что я знаю что такое владеть комм недвигой и как вместо «я думал» выходит «ивсегото?» какие факторы повлияли на «игого»:
-13% налог. С той суммы аренды через 6% как ИП без вариантов;
-амортизация. Учитывая отношение нанимателей к чужой недвижимости 500 в месяц в доме (250м2) реальная цифра. В домах всегда что то надо чинить, в том числе иногда «редко но метко».
-простой без арендатора. В текущем рынке сдать премиум объекты непросто, процентов 10 простоя это даже оптимизм;
— страховка (недорого);
— 100-200 в месяц на помогайку, чтобы не бегать самому краны крутить\котел поверять;
— земельный налог;
— самое «приятное» — дисконтирование денежного потока. Текущую ИРР я бы оценил в примерно 5%. Учитывая длинный горизонт таких инвестиций году к 5-10 денежный поток с дисконтированием 5% станет совсем тухлым, зато амортизация, налоги, простои слабее точно не станут.
итого у меня вышло 2,5% (если не брать в расчет рост цены недвиги и рост аренды).
А если стоимость аренды снижается процентов на 10-30 (что реально по текущему рынку для премиум объектов), то затея становится дурной от слова «совсем».
зы и еще фактор ликвидность. Евробонд какого нить уругвая на 500тысяч я продам почти всегда за 2 минуты 1 звонком, а вот дом за полляма в нищей стране — вопроооооос...
ззы сейчас бонды РБ торгуются в 5-6% доходность, какая тут недвига?
зззы также никуда не уходит риск подарить государству, тут такое регулярно.

Любая оценка эффективности инвестиций управления портфелем основывается на сравнении доходностей, полученных инвестором или управляющим активами / инвестиционным менеджером при управлении портфелем, с доходностями, которые можно было бы получить при выборе альтернативного подходящего портфеля/инструмента для инвестирования.

Меры оценки эффективности инвестиций:



Причина данного факта проста — оценки эффективности должны проводиться не на абсолютной, а на относительной основе!

Альтернативные портфели инвестирования, используемые для сравнения, называют эталонными портфелями или бенчмарками.

Разумеется, что выбранный инвестором бенчмарк (benchmark) должен соответствовать и отражать цели им преследуемые. Если идёт речь об инвестициях в акции, то логично, что бенчмарком должен выступать индекс акций, если инвестиции в облигации, то — индекс облигаций, если смешанный портфель (акции и облигации), то — смешанный индекс, повторяющий соответствующую долевую структуру портфеля инвестиций. 

С 3 октября 2016 года вступает в силу новая редакция тарифов Московской биржи на срочном рынке. Она предусматривает переход на тарификацию в базисных пунктах (в процентах от суммы сделки).

*1 базисный пункт (BaseFutFee) = 0,01%

• Биржевой сбор за заключение фьючерсных контрактов на основании безадресных/адресных заявок взимается в рублях, как