Пока весь мир спит ))) взяли и вынесли все стопы )))
Ну и напоследок грех не воспользоваться таким подарком — открываю шорт по валютной паре евро-доолар по 1.386. Цель отскока была 1.39-1.40 и возможно мы её увидим в январе, но там я буду с радостью шорт увеличивать. Собственно, всё чётко по сценарию, который озвучил в последнем видео, смотреть до 6 минуты smart-lab.ru/company/itinvest/blog/157283.php

Последний в этом году SMARTWEEK от Дмитрия Солодина



С Наступающим!!!

Ура товарищи! Раздача новогодних подарков в этом году приобрела непрерывный и необратимый характер! Так, например, реализованная волатильность FRTS с 30-го сентября составила 18,3%. При этом средняя iv центра квартальных опционов 22,35%, средний vix за тот же период 22,5%. Можно смело утверждать, что до 30-го сентября картина была аналогичной. Деньги валялись на дороге практически весь год! Продаем и хеджируем, хеджируем и продаем. По грубым прикидкам, доходность такого несложного мероприятия – 70-80% годовых к депозиту. Чем не философский камень?
Как последовательные почитатели госпожи Статистики, мы твердо рассчитываем на то, что «эта музыка будет вечной»!


( Читать дальше )

В некотором царстве, некотором государстве образовалась губерния. Назвать ее решили Опционной. Все там было как у людей – и столица Мамба,  и губернатор Кукл, и даже Газета Ежедневная «Смарт-лаб-опционы». Народность, населяющая провинцию, была немногочисленна и пуглива, но добрый Кукл подданных в обиду не давал и даже несколько раз в год раздавал им подарки в виде Огромных Покупок Путов. Подданные щедрости такой пугались, как водится, но подарки все-таки несмело принимали.  Приняв подарки и подлечив нервы, граждане губернии начинали неспешную беседу в своей Ежедневной Газете. А Газета была хороша! Прелесть, а не газета! Кто в ней только не писал: и умный видавший виды Гном, и злые тролли, и загадочный профессор АГ, и грозная гадалка Арсагера, и даже веселый Дятел (не простой, а Энергетический).  Встречались иногда и Людские Имена, но, почему-то, кроме цифр-формул-табличек народонаселение от них ничего дождаться не могло. И вдруг, однажды, в одну из ночей перед Новым Годом, случилось Чудо. Гном ударился зигзагом оземь и обернулся то ли Стариком Хоттабычем, то ли вещей птицей Дрон (сразу и не разберешь), злые тролли проинвестировали строительство блестящего здания МФЦ, профессор АГ заговорил на человеческом языке, гадалка Арсагера продала немножко Путов губернатору Куклу, а Дятел (Энергетический) быстро перевел мозг в предновогоднее положение «off». И только Людские Имена продолжали бубнить что то невнятное про то, что изоморфный образ группы гомоморфен фактор-группе по ядру гомоморфизма. И стало всем Хорошо.
С наступающим Новым Годом, губерния!

Изучение динамики улыбки  подводит нас к другой важной теме – о выборе правильного метода дельта-хеджа. Какую волатильность использовать для расчета дельты — рыночную или расчетную?  На конференции НОК-6 с интересным докладом на эту тему выступил Олег Мубаракшин. И опять я не был согласен с Олегом и теперь представляю свой подход к проблеме.
 
Способов расчета дельты много в зависимости от модели движения улыбки. Можно, взяв рыночную волатильность, считать дельту по БШ, можно делать коррекцию на движение улыбки и т.д. и т.п.
 
Как понять, какой способ лучше для расчета дельты? Как выбрать критерий для выбора? Критерий зависит от того, чего мы хотим от дельта-хеджа. Допустим, наша цель — минимальный размах ежедневных колебаний стоимости нашего портфеля. Тогда, наверно, в нашем тесте есть смысл минимизировать сумму квадратов ежедневных приращений стоимости портфеля. Предположим, мы желаем получить минимальный размах колебаний стоимости  портфеля на экспирации. Соответственно, необходимо минимизировать

( Читать дальше )

http://rusbonds.ru/tyield.asp?tool=73355

уралсибЛК БО5
20 годовых

Не знаю, идёт ещё конкурс или нет. Решил тоже черкнуть пару строк. Тем более с момента написания прошлого поста о переезде в Тай, прошло почти четыре месяца. И некоторые скептики тогда просили отписать, мол, пройдёт время и по-другому запоёшь. Кто пугал тропическими ливнями, кто скукой смертной, а кто-то особо впечатлительный даже мусульманскими террористами. Но в основном люди применяли свой опыт, заявляя, что так дёшево жить на острове не получится. Дак вот, из всего этого имеет место быть только тоска по Родине, по осени и снегу, которого в родном Екатеринбурге выпало уже полные сугробы.
Всё остальное как и планировалось, в т.ч. расходы (1 бат=1 руб.):
-жильё — 7000 бат аренда домика, плюс около 500 бат за эл-во и интернет.
-питание - уходит меньше 10000 бат. Покупаем много фруктов — кокосы, манго, ананасы, мангустины, рамбутаны, арбузы и т.д.
-поездка на бордер-ран — 2-3 тыс. бат на двоих
Плюс вычеркнулась статья аренды байка, так как купили в салоне вот такого зверюгу за 43000 бат. На срок от полугода так выгодней.

( Читать дальше )

 

В этом посте мы ответим на вопрос о том, какие поводные камни надо видеть в финансовой отчетности компании, акции которой торгуются на NYSE и NASDAQ.



Что отражается в отчете о движении денежных средств?

Операции, инвестиции и финансы с точки зрения бухгалтеров и биржевиков не одно и то же. 

В операционные денежные потоки входят продажи продукции, её себестоимость, налог на прибыль, изменение краткосрочных активов и обязательств (оборотного капитала). Сюда же относятся выплата процентов по долгу.

В инвестиции входит покупка-продажа внеоборотных аактивов, включая заводы, машины и оборудование, и ценных бумаг других компаний, включая акции и долговые обязательства. Если мы имеем дело не с банком, то есть тут и полученные проценты по чужим долгам. Между прочим, машины – это для бухгалтеров нематериальный актив, я не шучу!

( Читать дальше )

Итак, в предыдущий раз мы закончили про измерение доходности портфеля и в этом посте разберем эту доходность по запчастям, чтоб понять, где мы преуспели, а где не очень. Как говорит Стив Кларк (Hedge Fund Wizards, Jack D. Schwager): “Делай больше то, что получается и меньше, что нет». (мой перевод “do more of what works and less of what does not.”).

Существует два подхода к определению источника дохода: макро (на уровне спонсора) подходит для случая с несколькими управляющими; микро (непосредственно на уровне управляющего) расскажет вам, насколько хорош сам управляющий.

Для SL’а, думаю, второй случай больше подходит, т.к. каждый трейдер и есть управляющий своим портфелем.

Один из способов расчета источника доходности на микро уровне, который мы и рассмотрим здесь, называется «вес сектора / выбор бумаги». Для этого нам понадобятся и веса индекса (или другого показателя, с которым будем производить сравнение), и доходности по ним.


( Читать дальше )