Этот рейтинг включает акции крупных компаний Евросоюза, котировки которых сильнее всего выросли за год (с января 2015 по февраль 2016 года). В обзор включены компании с капитализацией от €10B (таких компаний в Европе несколько сотен). Капитализация и оборот компаний приведены в пересчёте евро. Котировки приведены в валютах торгов.

Отметим, что в сравнении с предыдущим аналогичным рейтингом (ноябрь 2015 года), картина существенно поменялась. Биржевой кризис января 2016 года ослабил позиции многих крупных компаний. Если в прошлом рейтинге все компании демонстрировали рост котировок не менее 50% годовых, то теперь таких компаний лишь две. При этом, семёрку полностью покинули самые большие европейские компании с капитализациями от €19B — их кризис затронул особенно сильно. Такие компании сегодня имеют годовой рост котировок не более 30%.

Первое место. Pandora

• Тикер: PNDORA
• Биржа: Copenhagen Stock Exchange
• Страна: Дания
• Валюта торгов: датская крона
• Капитализация: €14B
• Годовой оборот: €1.5B
• P/E: 32
• Годовой рост котировок: 106%
• Годовая доходность по дивидендам: 1.0%

Характерный «воздушный» стиль рекламных плакатов компании Pandora.

Структура финансовой системы различных стран может существенно отличаться (картинки для сравнения), но практически всегда ключевую роль играют банки, как концентраторы капитала и представители власти, — финансово-промышленных групп. Доля банков выше 50-60% в финансовой структуре страны говорит об уже сложившейся структуре центров влияния. Мелкие фонды и венчуры не играют существенной роли, и что бы свершить бизнес нужно вливаться под крыло. Если банковская система в свою очередь также концентрирована, то власть даже не в руках баронов, но в руках единой группы контроля. 

Концентрация государства в банковской системы Беларуси и России общеизвестна в СНГ. В популистских финансовых обсуждениях для обывателей такая концентрация подается как негативная, защищаются средние и малые банки, охают по поводу закрытия оных в Украине и России за 2014-2015 гг. Конкурентны ли малые банки в условиях массовых цифровых продуктов? Детально рассматривал стратегический менеджмент банка

Обзор рынков. Пятница, 12 февраля 2016

• Финансовые рынки с начала 2016 года вошли в явный режим “risk off” (риск выключен), и этот режим становится все более и более явным. Растут в цене “безопасные гавани” — госбумаги и золото. Наблюдается высокая волатильность и динамика активов напоминающая условия глобальной рецессии. Однако новостей оправдывающих негативные ожидания и страхи почти не так и много.
  Из цепи событий можно выделить следующее. В конце года ФРС подняла ставку с 0...0.25% до 0.5%, хотя это не является радикальным ужесточением. Однако после 9 лет нулевых ставок это породило “новую реальность”. Также, 2016 год начался с обвала китайских акций, что потянуло за собой распродажи акций по всему миру и, очевидно, способствовало обвалу нефти (Брент доходил до 27 долл./барр.). Сейчас китайцы празднуют новый год по лунному календарю и всю текущую неделю не работают (со следующего понедельника вернутся к обычному режиму).
  S&P 500 в вчера упал до минимума с апреля 2014 г. (если не обращать внимание на интрадей и считать по закрытию), STOXX Europe 600 в четверг потерял 3.7%, и вышел район новых минимумов с сентября 2013. С максимума в этом году STOXX 600 потерял уже 27%, что соответствует классическим признакам “медвежьего рынка” (падение больше 20%). S&P 500 с исторических максимумов мая потерял только 14%, но это много для этого индекса. Завал продолжается и в текущий момент, на момент написания Nikkei 225 показывает минус 4.9%, с июля 2015 г. это падение 29%. Жуть.
  
  Среди отчетливых признаков текущего момента — резкое ухудшение отношения к банкам. График выше показывает резкое и синхронное расширение спрэдов свопов на кредитный дефолт крупнейших банков для “старших” (то есть не субордирированных долгов).
  5-ти летний контракт CDS на долги Deutsche Bank-а вчера вырос в цене до 265 б.п. (базисных пунктов). Границы больше 200 б.п. (как и спрэды дефолта >2%) мы бы считали границей начала “джанка” (не-инвестиционного уровня). Отсутствие у банка инвестиционной ступени крайне нежелательно, поскольку может привести к набегу вкладчиков. Нам кажутся маловероятными потери по вложениям огромного глобального банка имеющего большое значение для Германии, страны с рейтингом ААА и большой возможностью занимать.
  Однако рынки ожидают потерь в этом банке и растущую необходимость привлечь капитал. CDS на субординированные долги (5-ти летний контракт) Deutsche Bank-а вчера поднялся в цене до рекордных значений за все время обращения этих контрактов и превзошли рекорды кризис 2007-2009 гг. и период долгого кризиса еврозоны 2011-2012 годов (график ниже — для субординированных долгов банка, которые в случае необходимости конвертируются в акции). Под этим есть основания,

Оригинал

Никто ничего не умеет.

Практически каждый день повторяется одна и та же история:

Прогнозы экономистов по росту и/или инфляции никогда не сбываются. Особенно прогнозы Феда.

Управляющие фондами получают результаты хуже индексов. Особенно управляющие хедж фондов. 

Аналитики Wall Street всегда неправы. Список акций «уверенная покупка» нужно шортить.

Непрофессиональные инвесторы-  в целом «глупые деньги».

Журналисты пишут огромные статьи о трендах, которые уже заканчиваются.

Заключение, которое можно сделать- никто ничего не умеет. Никто не может определить, пойдут ли акции, индексы, или целые экономики вверх или вниз. 

Отсюда предложение: давайте сконцентрируемся на себе и на том, что мы сами действительно умеем. Мы не можем изменить то, что делают другие, но всегда можно усовершенствовать то, что делаем мы сами. 

Легко указывать на недостатки других. Гораздо сложнее признать собственные недостатки и начать движение по тяжелому, но стоящему того пути  к тому, чтобы стать лучше. 

Плюсы этого пути очевидны. Поскольку все остальные ничего не умеют, даже небольшое улучшение в том, что умеете вы, отдастся вам сторицей. ©

Ознакомившись с историей частного трейдера Дениса Громова, потерявшего все свои деньги и оставшегося должным брокеру около 10 млн. рублей на операциях с валютой, хотел бы написать небольшой комментарий по сложившейся ситуации.

Проанализировав отчет брокера,  можно увидеть, что убыток трейдера сформировался за счет следующих составляющих:

1. Комиссия брокера = 3300 тр + 2305 тр = 5605 тр

2. Финансовый результат от сделок = 7695 тр

3. Плата за перенос позиции и кредитование счета, ушедшего ”в минус” на прздники = около 1 800 тр.

Итого: около 15 000 000 руб.

На 11:05 30 декабря он купил 155 371 000 долларов с поставкой «сегодня» USDRUB_TOD и продал 155 371 000 USDRUB_TOM.

Средняя цена входа составила 72,6305 р и 72,8228 р. — разница TOM-TOD=0,1923