В последнее время много слухов, что дивиденды будут платить 25% не с РСБУ, а с МСФО.
Отчетность я умею читать, но разницу не понимаю. Из курса бухучета помню самую суть: ничего никуда не девается!
Если взять Газпром и другие крупные корпорации, то у них каждый год стаибльно по МСФО в 1,5-2 раза больше прибыли.
Объясните же волшебство: 
Если прибыль никуда не девается, то как нас обсчитывают каждый год на миллиарды? 

На этой неделе в четверг произошло знаковое событие в акциях Сургутнефтегаза – привилегированные акции стали дороже обыкновенных! Правда, всего на 10 минут.



Чуть более полгода назад я написал статью — Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

Всё в принципе, остается в силе. Данная аномалия – дисконт префов перед обычкой – это итог кривого понимания нашего законодательства по привилегированным акциям мажоритарными акционерами,  судами, и отчасти Службой Банка России.

Дисконт, который иной раз называют рыночным, является следствием низкого качества корпоративного управления и регулярного нарушения прав владельцев привилегированных акций.

( Читать дальше )

Начало дивидендного сезона в этом году переноситься на апрель, но уже сейчас можно наметить наиболее интересные бумаги и тенденции. Прежде всего растет дивидендная доходность в энергетике (как из-за низкой стоимости бумаги, так и за счет переориентации инвестиционной политики компаний). Новые требования правительства будут благоприятны для котировок акций Газпрома, недооцененность которого по мультипликаторам также будет скрашена неплохой доходностью дивидендов и темпом их роста в следующие несколько лет. Новая дивидендная полтика МТС делает акции привлекательными даже при их текущей стоимости. При этом возрастает неопределенность в таких, ранее радовавших дивидендами компаниях, как Ленэнерго, Нижнекамскнефтехим, Мостотрест, Кубаньэнергосбыт. Ну и конечно в этой статье пойдет речь об изменениях законодательства – возможный рост налогов на дивиденды и жизнь в новом календаре дат закрытия реестра, которые теперь оценивать гораздо тяжелее.


( Читать дальше )

«Большинство людей упускают удачу потому,
что она бывает, одета в комбинезон и с виду напоминает работу».
Томас Эдисон
 


Итоги за январь 2014 года и 7 месяцев проекта "Разумный инвестор".
 
Итоги по модельным портфелям: (дивидендная доходность рассчитана от цен акций 28 июня 2013 года).
 



( Читать дальше )

Книга издана в Apple iTunes and Google Paly
Теперь давайте посмотрим на финансовые рынки США и Западной Европы. По существующему законодательству российские инвесторы имеют возможность инвестировать за пределами России, и я рекомендую воспользоваться этим.
 Две основные причины. 1. Динамика поведения зарубежных активов зачастую отличается от динамики российских активов. Это очень помогает с диверсификацией активов портфеля, а значит, и с уменьшением рисков. Мы поговорим об этом подробнее в 4ой главе. 2. Инвестиции за границей помогают и с валютной диверсификаций, что также снижает риски. Мы обсудим это подробнее в 5ой главе.
Итак, с чего начинать при инвестициях на заграничных рынках. Безусловно с коллективных инвестиций. Exchange Traded Fund (ETF). Дословно ETF переводится как «Торгуемый на бирже актив». Принципы работы и основные юридические основы ПИФов и ETF, с точки зрения индивидуального инвестора, достаточно схожи. Основное отличие заключается в том, что цена на паевые фонды фиксируется после окончания торгового дня на бирже. Цена же ETF может изменяться в течение торгового дня. ETF можно приобретать и продавать на бирже, как обычные акции, что делает их очень удобными. Как правило, комиссионные и годовая стоимость владения ETF для индивидуального инвестора ниже, чем аналогичные показатели паевых фондов. Для большинства ETF на рынках США и Западной Европы стоимость годового владения не превышает 1% от размера инвестиций.


( Читать дальше )

Мне кажется, что самым разумным способом страхования от рисков девальвации — является покупка реальных активов. Акции российских компаний — хороший вариант!)

 

Старый пост попался про первичное размещение Фейсбук от Спирина еще от 20 июня 2012 года, когда акции Фейсбука упали к $25, а позже и вовсе к $17. Сейчас почти через 2 года они стоят $52...))) Цена размещение была по $38 за акцию!



Такое было, такое еще будет очень много раз... Иногда лучше подождать, но правда я бы и по $17 не стал бы покупать такого типа компаний, без прошлого и без будущего… просчитанного.

Сейчас новые герои — Тиньков-банк, и прочее… Колесо крутится!


 Оригинал взят у

( Читать дальше )

Здравствуйте, сегодня на обучении был такой момент, господин преподаватель говорил, что срок окупаемости фэйсбука, к примеру, более 100 лет (вроде), а газпром за 3 года окупается, мол компания недооценена, она может в любой момент выкупить свои акции и окупить их довольно быстро.

В перерыве я пытался задать вопрос, но меня перебили. И что я сделаю? спрошу смартлаб же.

Так вот, компания может выпустить доп. эмиссию акций, значит их станет больше, и держатели акций просадятся и по цене и по доле в компании.

Зачем кому-то выкупать свои акции, когда он может дополнительно выпустить сколько угодно раз их? От этого прибыль компании не упадет, а реальную стоимость в случае продажи будут оценивать не исходя из рыночной стоимости на ipo, не так ли? Я не считаю, что рыночная цена на ipo справедлива всегда. Потому что и отчетность компаний, что для налоговой, что для публики, конечно, отличается от реальных цифр.


Может ли быть так:

Компании нужны деньги, они выпустили акции на ipo, продали их один раз, выпустили доп. эмиссию и всех кинули остальных. Пусть там торгуют себе остатки, пофиг. Получается и инвестиции привлекли и долю в компании не размыли почти никак.

Заблуждаюсь ли я?
Если это так, то как от этих рисков уберечься инвесторам\спекулянтам?
Есть ли еще подобные схемы? Как уберечься от них?

 



( Читать дальше )

У одного из френдов в ЖЖ - http://true-flipper.livejournal.com/482463.html
встретилась интересна табличка:

 

По банальному Р/Е рынка — выбрали 5 или 10 «самых лучших» и «самых худших» ETF — и получилось +20% в долларах. 

Год назад — можно было сказать — что вырастит, что упадет — в группе стран, конечно.

А если бы это сделать парно и на «едином» счете, т.е. суммируя всю позиции — есть ли такие брокеры, которые могут дать это ??? — то это +40% в долларах США. То есть купить хорошие страны, а продать плохие. И это всё можно сделать на одном счете — через ETF !!!

Интерсно бы проверить это на статистике, проблема может быть — раньше меньше было ETF — и выброка не столь репрезентативна будет уже.

И какие сейчас на 31 дек 2013 «дорогие» и «дешевые» рынки — где такие таблички есть??? 

А говорят — фундаментал не работает… Судя по этим таблицам — только в США и России...)))