В дождливую субботу захотелось порассуждать. Практически все знают про тренд послдених нескольких лет, когда деньги из активных фондов перетекают в пассивные. Недавно Blackrock отрапортовал, что у него под управлением собралось уже $6 триллионов, это больше ВВП Японии.

Пассивные фонды покупают акции по единственному принципу — акции должны входить в индекс, качество компании, ее прибыль и тд не так важны. В итоге это приводит к тому, что неэффективные компании тоже растут в капитализации. Может поэтому мы уже давно не видим коррекций на SP?
Пяток крупнейших пассивных фондов собрали активов на многие триллионы баксов и приток денег в эти фонды все еще продолжается. Это новая парадигма рынка и она искажает цены. Всякий неэффективный и убыточный шлак получает шанс на приток инвестиций. Вряд ли это будет длиться вечно, но может продолжаться еще годы и шортисты SP могут еще долго не увидеть значительной коррекции. 

Чем этот процесс закончится? Тотальным крахом, когда вкладчики начнут забирать деньги из одного из фондов и это вынудит всех остальных тоже продавать активы, в итоге все эти годы постепенного роста обернутся стихийным сливом, который не сможет остановить никакое QE?
Или все как то рассосется, новая парадигма захватит рынок на несколько поколений, а там уже настанет полный блокчейн и в приципе инвестирование выйдет на другой уровень. Например, не нужны будут биржи и все инвестиции будут происходить через алгоритмы, нейросети и тд?

Начиная с 2008 г. Китай привязал свой курс к доллару США. Также Китай реализует свободное движение капитала, что позволяет свободный обмен юаней на доллары. Кроме того, страна предпочитает независимую денежно-кредитную политику.

Проблема в том, что «невозможная троица» подразумевает, что вы не можете иметь все три фактора сразу. Эта модель была проверена несколько раз с 2008 г., поскольку Китай столкнулся с рядом колебаний валютных курсов, пишет Джеймс Рикардс, финансовый эксперт и писатель, автор книги «Путь к руинам», который в прошлом успешно спрогнозировал политику ФРС.