Несмотря на вчерашнее укрепление, российская валюта остается под давлением. Что говорит об этом?

Российский рубль начал свое падение почти месяц назад и потерял за это время почти более 6 рублей к доллару. Вчера национальная валюта нашей страны немного укрепилась, но пока это только передышка.

Что давит на рубль?

Во-первых, продолжают расти страновые риски России. К 13:00 мск CDS на нашу страну достиг 147,6 базисных пунктов, напомним, что после санкций в отношении “Русала” страховка от дефолта подскакивала до 150 базисных пунктов.

Сегодня риски растут из-за общих настроений в мире – инвесторы пересматривают свои стратегии в отношении развивающихся рынков.

Во-вторых, продолжается отток капитала из России. Это видно на внутреннем валютном и долговом рынках.

Ставка по годовому валютному свопу по продаже долларов за рубли опять перешла к росту и достигла 2,56%.

( Читать дальше )

С… жжено на просторах интернета, улыбнуло. Типичный аналитик:

Financial Times издал рейтинг FT 1000, перечислены компании из 31  европейской страны, с самым высоким ежегодным приростом доходности в период с 2013 по 2016 год.


( Читать дальше )

Решил написать пост,  прочитав топик одного алготрейдера: smart-lab.ru/blog/469136.php.
После чего погрузился в раздумья. А возможно ли с 1 500 000р. за 4 года заработать 27 000 000р.

На основании тестов на истории за период с 1 мая 2014 по н.в. одного незаконченного моего алгоритма, пришел к выводу, что теоретически это возможно, но очень не просто.

Главное условие:  1) чтобы алгоритм не перестал работать:-)
2) Также, чтобы рынок ходил не хуже, чем за эти 4 последние года .

Без плеча( условно 10% от ГО) у меня получилось при реинвестировании капитала гораздо меньше, но тоже прилично:

Но поскольку просадка на тестах позволяет, взял и немного увеличил плечо( всего до 1,4 капитала от ГО) и получилось, что даже немного сделал уважаемого алготрейдера:)) :


( Читать дальше )

«Роснефть» объявила 1 мая о желании провести обратный выкуп акций на $2 млрд.

На фоне этого некоторые ожидают роста капитализации компании и покупают акции в надежде на их рост.

Сразу скажу, что краткосрочный рост с точки зрения ТА теоретически возможен до уровня перехая в район 433.6 ( плюс-минус ).
Но вовсе не значит, что это произойдет со 100% вероятностью. Ведь не все цели по ТА реализуются, иначе заработать на рынке могли бы все, а это невозможно по определению. Так что покупка акций Роснефти в данный момент несёт в себе высокие риски.

Так зачем всё это было затеяно и почему сейчас?
А затем, чтобы выйти из этих акций. На хаях. Раздав их наивным инвесторам. А продавать будет кто? Ну понятно же кто. Неужели не понятно?

А вот после того, как эти акции будут розданы, и если Трампампам введёт О Т Л О Ж Е Н Н Ы Е  им до после 6 июня санкции, акции естественно обвалятся.

Да ещё если и нефть обвалится, ростом которой так недоволен Трампампам. Читали его твит?

( Читать дальше )

Одно время больше всего я любил посты о том как кто-то X лет в трейдинге и делится своей мудростью.
Наверное больше сотни таких прочитал, и теперь могу сказать что в целом они лажа и мудрости там нет.
Как и не будет её и в моём посте. «Не мы такие, смартлаб такой».



( Читать дальше )

Начиная с февраля месяца, а точнее с 6 февраля я в своих постах говорю и предупреждаю, что мы стоим перед новым глобальным кризисом. Пока на 4 мая 2018 года мы можем наблюдать снижение котировок на периферийных биржах, например на таких как Россия, но со временем ( а дату Пиз… ца на Нью-Йорской бирже трудно предсказать) кризис дойдет и до финансового центра.  Многие мои читателю задают вопрос, почему же при наличии в России такого количества недооценных акций я считаю, что серьезного роста на 1/6 части света в ближайшем будущем не будет. Давайте я попробую это объяснить на примере из моей жизни.

Несколько лет назад я ездил на один фестиваль. проходил он далеко от больших городов, да что там говорить до ближайшего села нужно было пешком идти километров 5. Но для здоровья это хорошо. Свежий воздух, солнце, красота. Как я так и другие участники фестиваля (а было нас человек 200-250) пополняли свои запасы в данном магазине. Магазин самый обыкновенный, с товарами которые могут быть интересны, а главное доступны по карману жителям села. Консервы, макароны, какие то сладости ну и простой алкоголь. К сожалению элитных вин с восточных склонов Прованса жители данного села не употребляли, больше доверяя своим производителям. Так вот. Приехали мы фестивальцы достаточно неожиданно и внесли в размеренную жизнь данного села много сумятицы. В том числе и в довольно скучную жизнь этого магазина и его продавщицы. С нашим приездом прибавилось как работы так и денег. Вскоре исчезли из этого магазина все товары которые так долго там покрывались пылью, а главное  начал расти ценник ведь фестивальцы покупали все что плохо лежало, а так как люди по меркам сельчан обеспеченные, то и вопрос цены их не очень то беспокоил. Спустя неделю был осчастливлен не только владелец этого магазина, но и расторопные сельчане, которые продавали со своих участков все что на них росло. А так как даже летом у костра под гитару зябко, то местные производители горячительных напитков тоже попировали на этом празднике жизни. Но вскоре фестиваль закончился и большинство участников уехало, а спустя несколько дней и сами организаторы. Сельская жизнь вернулась в свое обычное русло. И цены на товары скорее всего тоже снизились до фестивального уровня. Тут бы и сказке конец, но давайте посмотрим на эту историю чуть под другим углом. Наша биржа по оборотам и количеству участников вряд ли сильно отличается от «сельского магазина», особенно по сравнению с Европой и Америкой. Сами мы как её участники вряд ли можем сильно сдвинуть цену на продукты и поэтому ждем-пождем, когда в наш колхоз приедут «фестивальцы» с хрустящими купюрами". И они надо отдать им должное приезжают, наездами но приезжаю, вот только в последнее время все реже и по количеству все меньше, А сначала февраля она решили что свой дом ближе, поэтому надеяться на мощные движения нам не приходиться. И вроде все хорошо и товар «средней паршивости» и цена хороша, а покупателей то нет. Вот и сами сделайте выводы, что ждет нас в ближайшее время…

После ухода из банка я вместе с американским другом основал небольшую компанию офшорных программистов. За океаном их время стоило дороже, чем мы им платили. Третий ко-фаундер был владельцем американской компании, где и работал мой друг — это был наш единственный (ну, мы считали что он “первый”) клиент. Мы брали выпускников и ребят с последнего курса, платили немного, зато круто их обучали и даже отправляли на длительные стажировки в моднейшие места планеты. За год доросли до 12 человек, включая автора. Писали мы куски ERP-системы для транспортных компаний. У меня со школы был какой-то опыт программирования на Турбо Паскале, ну и я что-то в HTML умел немного, так что понимал что к чему и задачи ребятам ставить мог.

Бизнеса хватало на офис и мою зарплату, и даже немного оставалось, только в один прекрасный момент нашего американского заказчика начала поглощать большая австралийская корпорация и поставила ультиматум: либо мы всё продаём, либо всё покупаем, а доля в 33% (которая досталась бы им после поглощения американской компании) им не нужна. Всю нашу конторку оценили тогда в 100 тысяч долларов, что, конечно, не так уж плохо для вложений в 10к на брата, но перспектива через пару лет найти инвестиции с оценкой в миллион, которую мы себе радужно рисовали, сразу потухла. К тому же мы были молоды, трусливы и бедны, поэтому решили продать свои 66%, а не купить 33% у американца. Причём дали нам даже не деньги, а австралийские акции, и получить за них налик было не с кого. Как оказалось, к счастью.

( Читать дальше )

Итак, смотрим график Роснефти. Начиная с 10 апреля акции выросли на 35%, что для такой тяжелой компании как Роснефть выглядит просто феноменальным забегом:

Справедливости ради надо отметить, что росли и другие нефтянфые компании.
Но далеко не так сильно как Роснефть:

Соотношение Роснефти к Лукойлу в апреле выросло на 22%


Соотношение Роснефти к Татнефти +24% 

( Читать дальше )

 Протек

В марте очень много писал о Протеке. Закончились мои изыскания на рекомендации «покупать» причем с расчетом на двузначный среднегодовой прирост стоимости акций в ближайшие годы и с двузначными дивидендами.

https://t.me/intrinsic_value/51

https://t.me/intrinsic_value/52

С того момента акции упали в цене на 10%, поэтому решил разъяснить ситуацию.

Недавно компания выпустила отчетность за 2017 год. В итоге EBITDA сильно не дотянула до моих прогнозов, я завысил показатель примерно на 2.27 млрд (19%).

Основной вклад в разницу между фактом и прогнозом внесли результаты дистрибуции. Выручка по году выросла лишь на 4% (при прогнозе — 9%), а валовая маржа упала до 4.6% (при прогнозе 5.7%). В итоге результаты дистрибуции были на 2.06 млрд хуже прогноза с точки зрения EBITDA. Я полагал, что валовая маржа по 2017 году сохранится на уровне 1 половины года, но не учел ярко выраженную сезонность. За последние 3 года, валовая маржа дистрибуции Протека во 2ой половине года в среднем была ниже, чем в 1ой половине на 24%. То есть, снижение абсолютно естественно и не связано с проблемами самого бизнеса.

( Читать дальше )