Сражу скажу, я не склонен обвинять попавших на этом в идиотизме, ибо ситуация сложилась слишком неординарная.

Напомню цепь событий. CME Group (по цене которой исполняются фьючерсы на мосбирже) объявила о введении отрицательных цен за некоторое время до этого в очередном пресс-релизе (которые никто по большому счёту не читает). В день, когда событие произошло, ОНИ УЖЕ ВО ВСЕУСЛЫШАНИЕ напомнили об этом. Дальше больше. Подходил к экспире очерередной контракт по нефти. Частным клиентам нельзя идти на поставку ни в каком раскладе (таковы правила, даже если бы, например, я арендовал таки хранилище в кушинге). То есть крыть позиции нужно полюбасу. Тут и образовался этот волшебный лонг-сквиз, уронивший цену на -38 (или около того, точной цифры не помню).

Вот эта цена и оказалась ценой экспиры на мосбирже. Да, многие попали. Но что вы предлагаете??? Биржа и брокеры — посредники, получающие комиссию. Ну с чего они должны кому-то что-то оплачивать. Предлагаете тем, кто выиграл, оплатить? Ну, скорее всего, это — маркетосы, перекрывавшиеся на СМЕ. Давить на жалость, мол этот раком болел, тот ещё чем-то — оно канешна приятно и приветствуется общественностью (особенно левацкой), но опять вопрос, кто оплатит.

( Читать дальше )

За последние несколько недель произошло резкое расхождение в состояниях золота и биткойна, поскольку широкий круг стратегов и говорящих голов отмечают, что «также, похоже, растет спрос на использование биткойнов там, где раньше использовалось золото, для хеджирования долларового риска, инфляции и других вещей.»
И это привело к резкому коллапсу корреляции между двумя активами ...

( Читать дальше )

Греческая экономика сократилась на рекордные 14 процентов во втором квартале 2020 года, в то время как усилия правительства по «лечению» экономики поставили страну на путь преодоления 200-процентного отношения долга к ВВП по прогнозу МВФ. Между тем дефицит государственного бюджета достиг новых высот (около 7 процентов).
Греческое правительство пыталось бороться с экономическим спадом с помощью мягкой фискальной и денежно-кредитной политики (через Европейский центральный банк). Первоначальная цель заключалась в том, чтобы поддержать практически всех из государственного и частного секторов в плохие месяцы из-за изоляции от COVID-19 и надеяться на восстановление экономики с наступлением лета, чтобы туристическая индустрия спасла положение. Однако вскоре стало очевидно, что это выдавалось желаемое за действительное. Представители туристической индустрии признали, что для восстановления прежних показателей индустрии могут потребоваться годы. Ситуация выглядела еще хуже, когда люди осознали, насколько экономика в целом зависит от туризма: он составляет 20 процентов ВВП и обеспечивает 22 процента всех рабочих мест в Греции. Более того, решения правительства Греции, как и большинства других правительств в Европе, были в первую очередь политикой стимулирования спроса. Как я и предсказывал в одной из своих прошлых статей, эти меры могут принести лишь краткосрочное облегчение, лишь отложив боль на потом. Уровень безработицы увеличился на 1,2 процента с марта по апрель, на 1,3 процента с апреля по май и незначительно снизился в летний туристический период. По оценкам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), к концу года уровень безработицы достигнет примерно 20 процентов.

( Читать дальше )

Все основные экономические депрессии в США были «вызваны» этим единственным фактором.Разве не все долги «плохи»? Ну, одним словом, нет. Вообще говоря, существует два типа долга. Один из них действительно увеличивает стоимость экономики, если с ним обращаться правильно, поэтому вы можете назвать это «хорошей» формой долга. Однако есть еще один вид долга (или кредита), который вредит экономике. Классическая цитата теоретика волн Эллиотта дает представление:
Самоликвидирующийся кредит — это кредит, который погашается с процентами в умеренно короткие сроки после производства. Производство, поддерживаемое ссудой, приносит финансовую прибыль, которая делает возможной выплаты. Это увеличивает стоимость экономики. Несамоликвидирующийся кредит не привязан к производству и, как правило, остается в системе. Когда финансовые учреждения предоставляют ссуды для потребительских покупок, таких как автомобили, лодки или дома, или для спекуляций, таких как покупка акции, никакие производственные усилия не связаны с ссудой. Выплата процентов по таким кредитам подчеркивает другой источник дохода… Такое кредитование почти всегда контрпродуктивно; это увеличивает издержки экономики, а не стоимость.

( Читать дальше )

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

В конце концов, показатели рыночной оценки, такие как PE, достигли пределаЧто ж, ответ на вопрос в названии — громкое «да!» — по данным британского финансового журнала MoneyWeek. Обложка журнала от 4 декабря озаглавлена ​​«Бурные 2020-е, подготовьте свой портфель к буму». Изображение Джанет Йеллен на обложке в центре. Конечно, она — бывший председатель Федеральной резервной системы и, как сообщается, выбранный кандидат на должность министра финансов в новой администрации. Она одета в праздничный наряд 1920-х годов и выглядит очень нарядно. Тем не менее, оценки фондовых рынков отличаются, если сравнить начало 1920-х годов с 2020-ми годами в США. Вот цитата из нашего недавно опубликованного декабрьского финансового прогноза волн Эллиотта:
Когда в августе 1921 года начался бычий рынок, отношение цены к прибыли S&P 500 составляло 14. В сентябре 1926 года, за три года до пика 1929 года, соотношение цена/прибыль рынка составляло 10,72, даже более низкое, чем в 1921 году. Когда наступил сентябрь 1929 года, соотношение цена/прибыль рынка подскочило до 20,17. На пике февраля этого года соотношение цена/прибыль S&P 500 составляло 25,43. К 1 декабря он был еще выше — 36,67. Другие показатели рыночной оценки столь же экстремальны.

( Читать дальше )

Без тени сомнения доказывая, что мы достигли идиотизма на вершине идиотизма — в квадрате — JP Morgan, который только что уступил ARK Invest как крупнейшему активному ETF, теперь разворачивает создание мутантного ETF, который коррелирует с ETF ARK Invest с плечом. Это не только история об отсутствии оригинальных идей и необузданной глупости (стремление коррелировать с ETF, у которого 10% своих активов в Tesla с кредитным плечом?). Но это еще один кирпич в стене доказательства того, что просто слишком много проклятых ETF. В прошлом мы уже говорили о том, как ETF захватили фондовые рынки.
Но это не остановило JP Morgan от продажи структурных продуктов на сумму 589 000 долларов, связанных с ETF ARK, отмечается в новом отчете Bloomberg. Продукты предлагают пакет из трех ETF, которые увеличиваются в 1,5 раза в течение 6 лет — агрессивное кредитное плечо на агрессивной временной шкале. По сути, огромные инвестиции ARK в Tesla делают ETF JP Morgan близким к опциону колл только на одну акцию (Tesla). Несмотря на простоту (и глупость) такого продукта, JP Morgan, похоже, с трудом справляется с тем фактом, что продукты ARK получили приток, который в этом году увеличил их до 16 миллиардов долларов. Крис Сидиал, бывший трейдер структурных продуктов, ныне работающий в хедж-фонде Ambrus Group, прокомментировал: «По сути, это опцион колл YOLO для изощренных клиентов. И это -  когда рынок находится на рекордных максимумах». Да, Крис — звучит «изощренно».

( Читать дальше )

Степан Демура говорит о ситуации с коронавирусом, надвигающемся кризисе в экономике и на финансовых рынках и выборах в США. Скачать можно здесь.



( Читать дальше )

Около двух с половиной тысяч лет назад греческий философ Платон высказал идею построения государства и общества по тщательно продуманному плану. Платон хотел, чтобы «“мудрецы” (философы) стояли у руля правительства, но он также дал понять, что такой тип государства потребует преобразования людей. В наше время сторонники всемогущего государства хотят заменить платоновских философов экспертами и создать “нового человека” с помощью евгеники, которая сейчас называется ““трансгуманизмом””. Организация Объединенных Наций и ее различные подразделения играют ключевую роль в этом проекте, который достиг своей нынешней стадии в “Повестке дня на период до 2030 года” и “большой перезагрузке”.

Борьба за мировое правительство

“Большая перезагрузка” не возникла из ниоткуда. Первые попытки создать глобальный институт с правительственной функцией были предприняты правительством Вудро Вильсона, который действовал в качестве президента США с 1913 по 1921 год. Под влиянием 

( Читать дальше )

Достигнет ли индекс Dow Industrials 100 000 в следующем десятилетии?Финансовая история показывает, что многие инвесторы уходят с фондового рынка на основных минимумах и «покупают» фондовый рынок на крупных вершинах. Другими словами, они пропускают важные повороты. Почему это так?
Все сводится к одной фразе: линейная экстраполяция тренда. Другими словами, когда акции постоянно растут, большинство инвесторов полагают, что они продолжат расти. Имейте в виду, это произошло после того, как многие из этих инвесторов присоединились к бычьему рынку в конце игры, потому что они считали, что предыдущий бычий рынок также сохранится. Когда начинается новый медвежий рынок, многие инвесторы считают, что спад носит временный характер, и они держатся, что приводит к растущим убыткам. Как известно, на фондовом рынке наблюдается восходящий тренд. Кроме того, легко найти доказательства экстраполяции линейного тренда. Посмотрите на заголовок от 4 декабря в The Globe and Mail: «Почему индекс Доу-Джонса на уровне 100000 может быть не так уж и далек».

( Читать дальше )