Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.

Этот пост является обновлением данных предыдущего поста. Здесь я исправил ошибку, которую не могу поправить в старой статье, а именно, корректно расчитал дивидендную доходность индекса (в прошлой статье в расчёты закралась ошибка, которая, впрочем, не повлияла на общую суть статьи).

Информация ниже может привести к оскорблению чувств верующих в святые депозиты, поэтому
Disclaimer:
Я не хотел никого обидеть или задеть чьих-то чувств нижеприведённой информацией. Если вы чувствуете любой намёк на обиду или оскроблённость, прошу Вас немедленно прекратить чтение. Заранее прошу прощения у всех.

Предварительная информация (ОСТОРОЖНО!!! Опасно для депозитчиков!) — www.dohod.ru/blog/dohodnost-bumag-i-depozitov-2025 .

Там взят длительный период в 22 года, условия первых 11 лет сильно отличались от текущих.
Рассчитаем доходность портфеля на 100% состоящего из акций за последние 11 лет с 01.01.2014 по 30.12.2024.

( Читать дальше )

ООО «Транслизинг» основана в Челябинске в 2002 году, изначально фокусировалась на финансировании транспорта и спецтехники. Генеральный директор компании Андрей Белоглазов. ООО «Транслизинг» успешно преодолело кризисы 2008-2009, 2014, 2020 гг. без реструктуризации и в обычном режиме.

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле....

Финансовое состояние

На конец 2024 года, ООО «Транслизинг» — рискованное, значительно закредитованное, относительно ликвидное, среднеэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 930.6 млн, чистая прибыль 219.2 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 4.33 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 23%. Общая задолженность компании состоит из 2 036.2 млн рублей долгосрочных обязательств и 1 734.1 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП рейтинг: rlB-

ООО «Транслизинг» — компания высокого инвестиционного риска на 01.01.2025 года. Финансовое состояние близко к минимально допустимому уровню. Финансовая устойчивость неудовлетворительная. Конторе очень сильно не хватает «свободных» денег и именно за ними компания пришла на биржу.

( Читать дальше )

     Существует невиданный владыка, который корректирует котировки. Вредитель он или помощник?


     Маркетмейкеры (ММ) весёлые ребята. Они намеренно роняют котировки акций, а когда нужно, раскручивают их. Именно так большинство и думает. 
     ММ — это участник торгов, который на основании договора принимает на себя обязательство поддерживать цены, спрос, предложение и объём.

     ММ выгоден компаниям-эмитентам акций и облигаций, а так же управляющим компаниям, чьи ПИФы торгуются на бирже. Он осуществляет поддержку 80% торговой сессии и старается выдерживать минимальный спред и как правило, он в акциях поменьше, в облигах побольше.

Обязательства сформулированы в договоре с Московской Биржей и включают в себя следующие
условия:
1) Время (период поддержания двусторонних котировок в течении торговой сессии)
2) Объем заявки (минимальный допустимый объем выставленной заявки)
3) Объем торгов (достаточный объем сделок для исполнения обязательств)

( Читать дальше )

После того, как ЦБ третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 21%, стало понятно: нового роста ставок, особо никто не ждет. Банки это тоже поняли — и начали потихоньку снижать проценты по вкладам. Пока осторожно, но тренд уже виден.

В качестве ребалансировки портфеля с целью минимизации риска, есть смысл посмотреть в сторону долгового рынка. Сегодня предлагаю рассмотреть наиболее интересные выпуски облигаций в которых постарался совместить высокую доходность и надёжность эмитента.

Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ- и выше без оферты:

Софтлайн выпуск 002Р-01 $RU000A106A78

Международная ИТ-компания, поставщик ИТ-решений и сервисов.

— Рейтинг: BBB+ (эксперт РА)
— Купон: 12,4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 902Р
— Дата погашения: 20.02.2026
— Доходность к погашению: 27,2%

Эр-Телеком выпуск 6 $RU000A1087A7

Входит в топ-5 крупнейших телекоммуникационных компаний России.

— Рейтинг: А- (АКРА)
— Купон: 16,05%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 921Р

( Читать дальше )

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе. 

“СИБУР” — одна из наиболее динамично развивающихся компаний в глобальной нефтехимии, крупнейшая в России газоперерабатывающая и нефтехимическая компания. Холдинг производит сжиженные углеводородные газы, полипропилен и полиэтилен, природный газ, пластики и продукты оргсинтеза, эластомеры, нафту, топливные компоненты и БОПП-пленки. География продаж компании охватывает 100 стран. При этом, в 2024 году 75-76% выручки компании пришлось на российский рынок. Среди экспортных рынков — Азиатско-Тихоокеанский регион, Ближний Восток и Северная Африка, что подчеркивает низкий уровень воздействия санкций на деятельность компании.  Крупнейший инвестпроект компании в Тобольске оценивается в 9,5 млрд долларов США.

 

Стабильность финансовых показателей компании обеспечена отраслевой диверсификацией потребителей и высокой востребованностью продукции нефтехимии в ключевых секторах экономики – в том числе строительстве, автомобилестроении, медицине, упаковочной промышленности и других.

( Читать дальше )

     Вот недавно было IPO JetLend мы все похохотали и вроде бы успокоились. Однако начинатель клоунады продолжает вносить новые конкурсы в наши серые будни.

     После своего провального IPO Джетленд отчиталась о получении 476 млн рублей. Остальные акции оказались невостребованны и мажоритарии не смогли продать части своего пакета акций, а значит, не смогли обкэшиться об пульсят. Всё потому как нашлись хорошие люди, которые пытались уберечь их от инвестиций в сомнительный бизнес с провальные результатами, где на IPO продавали фантазию и обещания. 

     После начала IPO котировки Джетленда понеслись вниз. Т.е. джетом к лэнду.



( Читать дальше )

Ларри Финк, глава BlackRock, крупнейшего в мире управляющего активами, опубликовал свое ежегодное письмо инвесторам за 2025 год. В нем он делится важными прогнозами и наблюдениями о будущем финансовых рынков.

«Это не просто письмо — это настоящий путеводитель по тому, как будет меняться мир инвестиций», — говорит Финк, начиная с исторической аналогии о том, как 400 лет назад первая фондовая биржа в Амстердаме открыла инвестирование для обычных людей. Даже горничные могли тогда вложить свои 50 гульденов!

Сегодня BlackRock видит три ключевых тренда:

Во-первых, бум частных рынков. «Мы купили Global Infrastructure Partners и Preqin, потому что верим: будущее за частными активами», — подчеркивает Финк. По его прогнозам, стандартный портфель инвестора через несколько лет будет выглядеть как 50/30/20 (акции/облигации/частные активы).

Во-вторых, криптовалюты становятся мейнстримом. Запущенный BlackRock биткоин-ETF собрал рекордные $50 млрд всего за год, причем более половины инвесторов — обычные люди, многие из которых раньше никогда не покупали ETF.

( Читать дальше )

Пока тревожные бегают по потолку и пытаются разобраться свой Трамп или нет, Минфин буднично выкатил план по размещению ОФЗ на II квартал 2025 (рис 1) на 1,3 трлн руб.

Учитывая, что общий план на год в 4,8 трлн руб. из которых в первую половину года Минфин хочет занять 56% или 2,7 трлн руб. (за I квартал 1,4 трлн руб. + план за II квартал 1,3 трлн руб.), то можно предположить, что Минфин немного спешит воспользоваться удачной конъюнктурой, т.е. пока RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) вообще и длинные ОФЗ в частности подросли в цене успеть побольше их продать. Перевыполненный на 40% план за I квартал тоже в плюс этого предположения.

Минфин понять можно, несмотря на то, что Индекс RGBI безостановочно падает уже 7 сессий подряд (рис 2) доходности всех длинных ОФЗ всё ещё ниже 16%. Так ОФЗ 26238 (16 лет до погашения) дают всего 15,1%. ОФЗ 26248 (15 лет), ОФЗ 26247 (14 лет) и ОФЗ 26243 (13 лет) по 15,6%.


( Читать дальше )

В пятницу российский рынок усилил падение на опасениях срыва мирных договоренностей и в целом на понимании того, что мирный трек может оказаться гораздо дольше того, на что надеялся рынок. Добавили сомнений и новые комментарии Трампа о недовольстве и санкциях. В общем идеальный коктейль для продолжения коррекции и даже маржин коллов по рынку.

Но по настоящему усилили сюрреальность происходящего торги выходного дня. Понятно, зачем это нужно бирже — бабло. Но для инвесторов эти торги — ужасное решение. Во-первых, эти разные планки для разных инструментов (где-то 1%, где-то 3%) создают ощущение крупного обвала и чуть ли не апокалипсиса.
Во-вторых, владея большой позицией ты банально не можешь расслабиться и отдохнуть в выходные, так как вынужден следить за котировками. Помните, как Джесси Ливермор в записках биржевого спекулянта, перед отъездом на рыбалку закрывал вообще все позиции? Нам предлагают делать тоже самое каждые выходные?
В-третьих, ликвидность. Российский рынок и так далеко не самый ликвидный в мире. Для счета размером более 10 млн рублей начинаются проблемы уже в фишках второго, а иногда и первого эшелона. И это я говорю про основную сессию!!! На вечерних, утренних и, особенно, торгах выходного дня, ценами в отдельных эмитентах можно манипулировать чуть ле не парой сотен тысяч рублей.

( Читать дальше )

morning note

ІМОЕХ (3025) закрыл основную сессию падением на 1.9% и на вечерке упал до 3007. На торгах выходного дня уже была паническая распродажа и по индексу прошли плотно под 3000. На пальцах рынок будет пару процентов в + YTD в понедельник и настал момент время для ревизии тезисов и сравнения что поменялось с начала года.

Сколько было и когда пришла геополитическая премия? Большая ее часть пришла после первого звонка ВВП и я Трампа, то есть шаг в ІМОЕХ с 3000 до 3200 (сейчас мы на уровнях ниже первого звонка). Вечером в воскресенье американские СМИ напугали рынок тем, что сказали о готовности Трампа вводить вторичные санкции на российскую нефть, но уже сегодня утром сам Трамп сказал, что «определенно» не хочет этого делать. Как я тут много раз писал, Трампу плевать как закончится СВО. Его задача закончить тратить деньги американских налогоплательщиков на поддержку Украины, сделать так чтобы выход из Украины не был похож на байденовский выход из Афганистана, вернуть часть потраченных средств через ресурсную сделку и наладить отношения с РФ для отдаления нас от Китая.

( Читать дальше )