📈 Помню различные возгласы летом, что дивидендные истории заканчиваются, у рынка не имеется драйверов для роста и откуда взяться денежному потоку в портфелях частных инвесторов. Меня это настолько удивило, да и, наверное, возмутило. Для создания постоянного денежного потока не надо выдумывать «велосипед», чтобы у вас ежемесячно было, что реинвестировать, необходимо подобрать нужный финансовый инструментарий, который будет приносить — ренту, купоны, % по накопительным счетам и вкладам, но даже без этого некоторые компании всё равно продолжат платить дивиденды. Поэтому отвечая на вопросы БКС в начале июня о закончившемся дивидендном сезоне и дальнейшей перспективе нашего рынка я вполне адекватно подошёл к этому вопросу, рассказав, что ничего не окончено и паниковать не стоит (рекомендую к прочтению, моё мнение по ключевой ставке, ОФЗ и эмитентам тогда, точно описывает сегодняшний период фондового рынка).

Что же касается моего портфеля? То один из моих любимых моментов в инвестировании — реинвестирование.

( Читать дальше )

🛢 Выход данных по нефтегазовым доходам в сентябре должен был окончательно утвердить профицит нефтегазовых эмитентов, учитывая благоприятные условия который месяц — по данным Минфина, средняя цена Urals в сентябре составила — $83,08 (+22% г/г), а средний курс $ — 96,6₽. Данные обстоятельства положительно влияют на приход средств в бюджет РФ, но некоторые моменты не дают того эффекта прибыли, который бы хотелось правительству, давайте разбираться с демпфером и НГД.

По данным Минфина, НГД в сентябре составили — 740₽ млрд (7,5% г/г), месяцем ранее — 642,7₽ млрд (-4,3% г/г). С начала года доходы составляют — ~5,6₽ трлн (-34,5% г/г), за 9 месяцев собралась не очень внушительная сумма. Но тот же Минфин прогнозирует, что базовые НГД в этом году составят 8,9₽ трлн, учитывая, что осталось 3 месяца в этом году, то доходы в месяц по НГД должны составлять — 1,1₽ трлн (мало верится в такие заработки, при сегодняшней цене сырья — 68$ за баррель). Но почему же всё-таки динамика не такая стремительная?

( Читать дальше )

🛢 Напомню вам, что правительство с 21 сентября ввело запрет на экспорт топлива из-за нестабильных цен на топливо внутри страны. В недавнем посте я писал, что данная мера не сможет продлиться долго, ибо нефтяники сокращают выпуск, а значит бюджет теряет деньги, при этом Антон Силуанов заявил о сокращении внутренних заимствований в этом году на 1₽ трлн, значит нефтянка наше всё (точнее нефтегазовые доходы, которые пополняют бюджет РФ).

Запрет продлился недолго и уже 6 октября правительство восстановило топливный демпфер, частично отменило запрет на экспорт дизеля. Вот ряд смягчений:

▪️ С 1 октября восстанавливается топливный демпфер, его коэффициент увеличили в 2 раза: с 0,5 до 1 (как было раньше). Демпфер важен для нефтяников. Когда экспортные цены на нефтепродукты выше внутренних, бюджет доплачивает нефтяникам разницу, чтобы они оставляли топливо внутри страны. Например, нефтяники получили из бюджета в сентябре более 299₽ млрд по демпферу, это с урезанной выплатой.

( Читать дальше )

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за сентябрь 2023 г. В этом месяце регулятор сократил свои инвестиции почти в двое, проинвестировав более 127₽ млрд (в прошлом месяце 223₽ млрд). По состоянию на 1 октября 2023 г. объём ФНБ составил — 13,65₽ трлн или 9,1% ВВП (в августе — 13,7₽ трлн). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил — 7,14₽ трлн или 4,8% ВВП (в августе — 7,25₽ трлн). С учётом того, что по НГД профицит и не надо продавать юани/золото, а на инвестиции пущено в 2 раза меньше объём сократился впервые за долгое время, давайте разбираться почему.

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 657₽ млрд (в августе — 656,5₽ млрд). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещённых в 2016—2020 гг., в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро и строительства аэропортового комплекса (395,9₽ млн);

( Читать дальше )

По последним данным Росстата за период с 26 сентября по 2 октября индекс потребительских цен вырос на 0,21% (прошлые недели — 0,28% и 0,13%), с начала сентября — 0,75%, с начала года — 4,54% (годовая же составляет 6,1%). Как вы можете заметить уже пятую неделю инфляция держится в плохом диапазоне для экономики, причём на прошлой неделе она подскочила более чем в 2 раза относительно прошлых недель (недельный рост цен — максимальный с начала декабря 2022 года, когда повышались тарифы), это явно плохой знак для ЦБ, видимо, меры которые принял регулятор не сильно помогают (да, стоит учитывать лаг, но с экстренного заседания прошло почти 1,5 месяца):

🔹 Применение полумер по валюте. В целях снижения волатильности финансовых рынков Банком России приостановлена трансляция покупок иностранной валюты на внутренний валютный рынок с 10 августа 2023 года и до конца 2023 года (сейчас мы имеем профицит нефтегазовых доходов, ведомство на излишки должно покупать валюту и золото, но этого не произойдёт). С 14 по 22 сентября 2023 года Банк России осуществлял на валютном рынке равномерную продажу иностранной валюты общим объёмом 150₽ млрд, но это вообще был какой-то сюр, стакан этого не заметил. Как итог мы имеем: 100₽ за $ и все делают вид, что так и должно быть.

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ и предложил инвесторам 1 выпуск, но зато какой (сильно полюбившийся финансовому сектору). На сегодняшний день у частных инвесторов/компаний есть несколько причин требовать премию в ОФЗ:

💬 Инфляционная спираль раскручивается, её хотят погасить с помощью повышения ключевой ставки, но видимо этого мало. Как минимум на октябрьском заседании речь будет идти о повышении её до 14-15%, индекс RGBI продолжает своё падение

💬 Частые заимствования средств Минфином и непонятная ситуация с бюджетом РФ, которая должна разрешиться с сокращением заимствований на 1₽ трлн, необходимо время

💬 Лучшая доходность в безрисковых инструментах, вклады можно открыть под +12% (акции происходят на Финуслугах, там прячутся лакомые %), при некрупных вложениях (до 1₽ млн) можно избежать налога, к сожалению с купонов вы этот налог заплатите в любом случае

Идёт борьба между банками и Минфином, регулятор не хочет уступать финансовым организациям, поэтому иногда Минфин уходит ни с чем.

( Читать дальше )

По данным Минфина, средняя цена Urals в сентябре составила — $83,08 (+22% г/г), месяцем ранее — $74 (-1% г/г). Средняя цена Urals по итогам 9 месяцев составила — $59,54 за баррель (-31% г/г). Средняя же цена Brent в сентябре равнялась — $93,2, а в августе — $86,2. Таким образом, дисконт Brent к Urals в сентябре составил около $11. Дисконт сокращается с каждым месяцем, и на сегодняшний момент цена превзошла прошлогоднею, о чём это может говорить? Что потолок цен для сырья из России перестал работать ещё начиная с июля, уже 3 месяца подряд наши нефтяные эмитенты получают весомую прибыль (примечательно, что EC даже не придумывает каких-либо ограничений или других выкрутасов, всё рычаги закончились?), учитывая, что рубль не собирается крепнуть по отношению к другим валютам, а наоборот слабеет с каждым днём (~99₽ за $). За такой скачок цены на сырьё необходимо благодарить нефтяной картель — ОПЕК+, где явные лидеры Саудовская Аравия и Россия предприняли особые меры по стабилизации цены:

( Читать дальше )

Всех приветствую. На дворе 3 октября, у меня уже успел выпасть первый снег и он навевает какой-то грустью/тоской по тёплым денькам, но это не повод, чтобы не подготовить для вас долгожданный месячный отчёт (который прекрасно дисциплинирует меня и помогает идти к поставленной цели), поэтому самое интересное ниже. Напомню вам, что в отчёт входят заметки по моим финансам, инвестициям, лайфхакам с деньгами, плюс щепотка финансовой грамотности.

Стратегия инвестирования

В будущем я хочу обрести финансовую независимость и как можно быстрее в этом мне поможет фондовый рынок, а точнее денежный поток от дивидендов/купонов. Это не значит, что я брошу работать или приносить пользу сообществу, но точно сокращу часы на это дело, чтобы уделять себе, сыну больше времени. По сути обменяю деньги на время. Как минимум я хочу получать дивидендами/купонами сегодняшнюю сумму трат с учётом инфляции на себя любимого и сына (сейчас средняя выходит в районе 150000₽), но все мы по сути максималисты, если будет больше — я буду только рад. Поэтому я использую понятные мне инструменты (акции, облигации и депозиты) и скептически отношусь к малоликвидным/сложным/хайповым (криптовалюты, краудлендинг, зпиф и однушки у метро — это без меня). Каждый месяц я соблюдаю доли в своём портфеле:

( Читать дальше )

🏦 Банк ВТБ опубликовал обобщённые консолидированные финансовые результаты по МСФО за август 2023 года (воздержавшись от раскрытия сопоставимых данных за предыдущий год). Стоит признать, что повышение ключевой ставки уже начинает действовать, чистая прибыль банка сократилась в этом месяце на 27% по отношению к предыдущему, но за оставшееся время ВТБ точно должен подобраться к долгожданным 400 млрд за год, да и в принципе может перешагнуть эту отметку (за 8 месяцев 2023 года было заработано — 351,2 млрд, напомню вам, что годовой рекорд по чистой прибыли был зафиксирован в 2021 году — 327,4 млрд, констатируем обновление рекорда). Какие же факторы помогли показать Группе сей феноменальный результат: процентные доходы (спрос на ипотеку и потребительские кредиты возрос, помимо этого люди пытались взять кредиты по сниженной ставки, ибо ЦБ давал сигнал на ужесточение ДКП), валютная переоценка (рубль до сих пор слаб, никакие полумеры не помогают, а значит банк использует сей момент для заработка) и приобретение РНКБ (данный эффект повлиял на I квартал, поэтому в мае чистая прибыль банка просела почти в 2 раза). Теперь давайте перейдём к основным показателям банка:

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ и предложил инвесторам 2 выпуска. На сегодняшний день у частных инвесторов есть несколько причин требовать премию в ОФЗ:

🔹Инфляционная спираль раскручивается, её хотят погасить с помощью повышения ключевой ставки, но рынок ОФЗ почему-то до сих пор не отреагировал адекватно (13% это не предел)

🔹Частые заимствования средств Минфином и непонятная ситуация с бюджетом РФ

🔹Лучшая доходность в безрисковых инструментах, вклады можно открыть под +12% и не платить налог с купонов

Идёт борьба между частными инвесторами и Минфином, регулятор не хочет уступать инвесторам, поэтому иногда случаются провалы. Единственным спасением регулятора является — флоутер, купон изменяется в зависимости от среднего значения ставки RUONIA. Как только данный вид ОФЗ отсутствовал в предложении, то объёмы средств были не слишком привлекательными, а на этот раз и вовсе выпуски были не реализованы в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

( Читать дальше )