Мы ожидаем в ближайшее время возобновление торгов акциями на МосБирже.

На наш взгляд, одними из лучших акций во время открытия рынка станут бумаги Норникеля.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

Среди наиболее ликвидных акций МосБиржи мы выделяем бумаги Норильского никеля. На текущий момент компания не попала в санкционные списки западных стран. Это является несомненным плюсом, так как почти 70% выручки компании приходится на экспорт металлов в Европу и страны Южной и Северной Америки. Исходя из этого, можно ожидать, что существенных проблем с контрагентами из этих стран не должно быть. Кроме этого, компания является крупным производителем никеля, который используется в аккумуляторных батареях. По этой причине Норникель играет важную роль в глобальном переходе к «зелёной» энергетике, что, на наш взгляд, снижает вероятность введения ограничений со стороны иностранных государств.

Не можем не отметить, что возможны логистические проблемы. Норникель доставляет металлы платиновой группы с помощью самолётов. Из-за существенного сокращения прямых рейсов с европейскими городами, компания может экспортировать продукцию через третьи страны, что, конечно, приведёт к увеличению затрат, но эта мера позволит сохранить цепочки поставок до конечных потребителей. Также отметим, что основную часть операционных расходов Норникель оплачивает в рублях. Экспортная направленность реализации собственной продукции компанией является положительным моментом в данном случае, так как расчёты с большинством покупателей производятся в иностранной валюте.

Доллар вторую сессию подряд в плюсе, однако рубль не оставляет попыток пройти отметку в 101. После открытия торгов на Мосбирже в понедельник курс доллара стабилизировался в районе 105 руб. При этом формально доллар к середине дня торговался в плюсе, демонстрируя укрепление второй день, тогда как до пятницы снижался шесть сессий подряд. В утренние часы понедельника рубль успел обновить очередной максимум, однако пока российская валюта встречает сопротивление вблизи уровня 101.

Сегодняшнее возобновление торгов на рынке ОФЗ оказалось умеренно-оптимистичным (кривая доходности сложилась в реалиях текущих ставок, короткий конец кривой не вышел за пределы 19-20%, а в целом доходности на уровне 14-20%), что оказывает определенную поддержку и рублю. Однако об окончательных итогах сегодняшних торгов можно будет судить лишь к закрытию основной сессии.

Кравченко Юрий
ИК «Велес Капитал»

Определенное влияние на ход валютных торгов может оказать информация по новому пакету санкции от ЕС, однако здесь основное значение будет иметь решение в отношении эмбарго на импорт российской нефти.

( Читать дальше )

Интер РАО рассматривает возможность делистинга с Мосбиржи 

Интер РАО рассматривает вариант делистинга с Московской биржи в ближайшем будущем и обратный выкуп своего free-float, составляющего 35.2%. Текущая рыночная капитализация компании составляет 273 млрд руб., а стоимость ее акций в свободном обращении равна 107.1 млрд руб. по последней цене закрытия 25 февраля.

Интер РАО — одна из самых недооцененных публичных компаний на российском рынке со значительным запасом денежных средств — 127.9 млрд руб. по состоянию на 30 сентября прошлого года, что позволяет компании выкупить миноритарную долю без привлечения дополнительного долга. Free-float сейчас оценивает в 107.1 млрд руб., и эта оценка может упасть, учитывая потенциальное дальнейшее снижение рынка. Мы считаем новость нейтральной для динамики акций компании. Тем не менее она также демонстрирует снижение числа рыночных инструментов и ликвидности в целом.

Атон

Рубль утром в понедельник на внешнем валютном рынке, который теперь не может являться индикатором для потенциально возможного развития событий в рамках валютной секции Мосбиржи, торговался около 133 за доллар. Шестой торговый день подряд офшорный курс атакует отметку 140 рублей за доллар, но закрепиться выше не может.

Поскольку Банк России принял решение не возобновлять торги на фондовом рынке Мосбиржи в период с 14 по 18 марта, с учетом уже реализованных мер регулятора, направленных на ограничение тенденции к долларизации, курс может на этой неделе остаться ниже 130 рублей за доллар, сохраняя шансы вернуться к 110 в том случае, если будет какая-либо позитивная информация в поле переговоров между Россией и Украиной.

Шульгин Михаил
 «Открытие Инвестиции»

Половина золотовалютных резервов Банка России заморожены из-за санкций, заявил глава Минфина РФ Антон Силуанов в эфире телеканала «Россия-1» на выходных. Банк России не проводит интервенции на валютном рынке в поддержку рубля.

( Читать дальше )

Мосбиржа скоро откроется. Что делать инвестору? Сначала – дискретный аукцион? При дискретном аукционе проводится сбор только лимитных заявок — то есть, с указанием конкретной цены. Есть вероятность, что первые несколько часов торгов будут именно в таком формате, а затем они перейдут в обычный.

С какими котировками откроется рынок? Угадать невозможно. Разные факторы потянут его в противоположные стороны.

Санкции на нашу страну не перестают сыпаться, и это будет давить на инвесторов, принимающих решение.


( Читать дальше )

Аналитики «ФИНАМа» провели инвестиционное исследование публичных компаний сырьевого сектора. В представленной стратегии даны ключевые тенденции и прогнозы по отрасли.

Глобальные тенденции

Военная спецоперация РФ, похоже, будет иметь долгосрочные последствия для рынков. Экономическим результатом этих событий может стать серьезная изоляция России.

Российский сырьевой сектор пока выглядит менее подверженным санкционному давлению: он встроен в глобальные производственные цепочки, исключение из них российских поставщиков создало бы серьезные проблемы для мировой промышленности.


( Читать дальше )

Мосбиржа отчиталась об очень высоких объемах торгов в феврале на фоне роста волатильности

Мосбиржа опубликовала данные об объемах торгов в феврале, которые оказались очень существенными в результате крайне высокой волатильности.

Объемы торгов Мосбиржи в феврале оказались высокими, что указывает на чрезвычайную волатильность. Рост объемов торгов м/м на всех рынках, кроме срочного, измеряется двухзначными цифрами, несмотря на то что в сопоставлении с январем в феврале было на один торговый день меньше (20 торговых дней в феврале, 21 в январе).

Синара ИБ

Вместе с тем такое положение дел вряд ли удастся сохранить. Рублевые остатки также оказались значительными, 141 млрд руб., +25% м/м, что оказывает дополнительную поддержку процентному доходу группы (около 23% выручки) на фоне резко выросших процентных ставок.

Мосбиржа, крупнейшая российская биржевая площадка, в пятницу, 4 марта, обнародует финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал 2021 г.

Ранее компания уже опубликовала данные об объеме торгов в октябре-декабре, которые увеличились на 5,6% в годовом выражении до 275,9 млрд руб., что позволяет рассчитывать на неплохой рост доходов от комиссий. Кроме того, процентный доход, вероятно, впервые за долгое время покажет позитивную динамику в годовом выражении благодаря увеличению процентных ставок в стране вслед за ключевой ставкой ЦБ.

Мы также ожидаем, что темпы роста операционных расходов замедлятся по сравнению с январем-сентябрем, но останутся на повышенном уровне в связи с присоединением электронной платформы по подбору страховых и банковских продуктов Inguru, а также устойчиво высокими тратами на персонал.

По нашим прогнозам, выручка Мосбиржи в 4-м квартале увеличилась на 8% в годовом выражении до 14,4 млрд руб., показатель EBITDA – на 7,5% до 10,1 млрд руб., чистая прибыль – на 9,5% до 7,5 млрд руб.

Додонов Игорь
ФГ «Финам»

Ритейлер «Лента» во вторник, 1 февраля, объявил о завершении сделки по покупке онлайн-ритейлера «Утконос». Цена покупки на момент закрытия составила 20 млрд руб. В результате приобретения доля «Ленты» на онлайн-рынке Москвы составит приблизительно 11%.

«Лента» о приобретении онлайн-ретейлера «Утконос» сообщила еще 16 декабря 2021 года. Для оплаты сделки Лента проведет допэмиссию акций на 20 млрд руб. в пользу «Севергрупп» (выступает продавцом Утконоса). Другие акционеры «Ленты» имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций. Цена подписки составит 1087 рублей за одну акцию. Соответственно, всеобщее собрание акционеров (ВОСА), на котором будет рассматриваться вопрос об увеличении уставного капитала путем подписки, будет проведено 11 февраля 2022 года. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на участие в ВОСА, является 19 января 2022 года.

Напомним, 27 января «Лента» опубликовала операционные результаты за IV квартал и 12 месяцев 2021 года. Выручка ритейлера в IV квартале выросла на 18,6% г/г до 147,3 млрд рублей. Выручка по итогам 2021 года повысилась на 8,6% до 483,6 млрд рублей. Существенный рост финансовых показателей «Ленты» в IV квартале в годовом сопоставлении (как и в III квартале ранее) связан с консолидацией приобретенных розничных сетей «Билла» и «Семья». Эти приобретения в совокупности одномоментно добавили сети более 230 магазинов в середине прошлого года. При этом основной формат «Ленты» — гипермаркеты — в IV квартале увеличили выручку лишь на 9,0% г/г, тогда как по итогам всего 2021 года показатель порос всего на 4,4%. Онлайн-продажи росли куда более динамично, но на них приходилось менее 5% совокупной розничной выручки. Возможно приобретение «Утконоса» несколько улучшит ситуацию.

Шульгин Михаил 

( Читать дальше )

Российский рынок акций продолжает находиться под давлением продаж, связанными с геополитическими рисками, и банковский сектор на этом фоне является одним из самых пострадавших.

На мой взгляд, в предстоящие недели ситуация вряд ли значимо улучшится, хотя и какого-то дальнейшего существенного падения я не ожидаю.

Инвесторы на зарубежных рынках, судя по характеру торгов, настроены на «рождественское ралли», и, если текущая «центробанковская» неделя не принесет какого-то большого негатива, оно вполне может состояться. Как результат, на российский рынок могут постепенно начать возвращаться покупатели, что позволит ему стабилизироваться или даже показать какой-то отскок. Конечно, если не произойдет дальнейшей эскалации напряженности между Россией и Западом.


( Читать дальше )