Россети Волга может выплатить по 0,03 коп. на акцию за 2021 г.

Совет директоров Россети Волга рекомендовал акционерам принять решение о выплате дивидендов за 2021 год в размере 0,00032305 рубля на акцию, говорится в сообщении компании. Из чистой прибыли прошлого года, полученной в объеме 120,553 млн рублей, на дивиденды предлагается направить 60,833 млн рублей (50,5%), на развитие — 59,72 млн рублей (49,5%).

Дивидендная доходность формируется на уровне 1%, что ниже чем у основных компаний в секторе электроэнергетического сектора.

Промсвязьбанк

Детский мир отчитался за 1 кв. 2022 г. Выручка выросла на 6,1%, до 37,9 млрд рублей, благодаря росту GMV. Скорректированная EBITDA сократилась на 14,8%, а чистый убыток составил 517 млн рублей. Среди основных драйверов снижения — сокращение покупательского спроса в марте и инфляция ключевых операционных затрат, которая опережала темп роста продаж. В целом мы умеренно позитивно смотрим на отчетность компании – в ней отражены ожидаемые снижения ввиду санкционных ограничений и переориентации спроса, однако, при этом компания показывает хороший темп выхода на новых поставщиков и адаптации к новым рыночным условиям.

Крупнейший в России ритейлер на рынке детских товаров, Детский мир, опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2022 г.

Выручка «Детского мира» в 1 кв. выросла на 6,1%, до 37,9 млрд рублей. Рост был обусловлен увеличением общих продаж группы (GMV) на 7,6%, до 42,7 млрд рублей. Онлайн-продажи увеличились на 19,9% г/г, до 13,1 млрд рублей, доля онлайн-продаж составила 30,7% против 27,6% годом ранее (выше показатели были только в пик пандемии). «Детский мир» также сообщил, что в 1 кв. доля продаж собственных торговых марок (СТМ) и прямого импорта в России выросла до 44,8% от общих продаж. Кроме того, за этот период компания запустила новый федеральный распределительный центр на Урале. В настоящее время у нее три федеральных и три региональных центра.

( Читать дальше )

Компания Ford Motor объявила о продаже 7 млн акций Rivian по цене $26,88 за штуку, что примерно соответствует цене закрытия в пятницу ($26,7). Данный шаг последовал за продажей автоконцерном 8 млн акций Rivian примерно по той же цене, о чем стало известно в прошлый понедельник. Согласно данным FactSet, в результате сделок у Ford осталось около 86,9 млн акций Rivian или 9,7% уставного капитала компании.

Котировки Rivian выросли в пятницу на 10% на общерыночном позитиве.

Акции Rivian упали в цене на 21% в прошлый понедельник, когда стало известно о продаже пакета Ford. Однако позже котировки восстановились: менеджмент подтвердил прогноз по производству автомобилей на 2022 г. в объеме 25 тыс. штук, предположив ослабление проблем с поставками. По нашему мнению, инвесторы чрезмерно оптимистично оценивают перспективы Rivian, так как в 1К22 компания выпустила всего 2600 электромобилей, то есть лишь 10% годового плана.

Кроме того, мы считаем, что в 2022 г. Rivian продолжит испытывать проблемы с увеличением затрат на производство и логистику, что негативно отразится на чистой прибыли и рыночных оценках компании.

( Читать дальше )

Отчетность компании в целом вышла довольно слабой. Темпы роста выручки даже незначительно снизились относительно не очень удачного 4К, сопоставимые продажи также были в минусе. Во многом это объясняется очень серьезной просадкой трафика, что не удалось компенсировать высоким ростом среднего чека при текущих темпах инфляции.

В январе и феврале многие магазины Детского мира были под давлением на фоне ограничений, связанных с пандемией. Эти ограничения, в частности, сильно затронули трафик в торговых центрах, где расположено много магазинов ритейлера. В марте Детский мир не стал ярким бенефициаром ажиотажного спроса на некоторые категории товаров. Дополнительный спрос тогда пришелся по большей части на продукты питания, бытовую химию, косметические средства.

EBITDA по итогам квартала снизилась почти на 10% г/г и на 15% г/г, если брать скорректированный показатель. Среди основных причин — общее замедление роста продаж, а также опережающая инфляция издержек. На чистую прибыль дополнительно повлияли убытки от курсовых разниц в размере 1,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Полагаем, что хорошие шансы в среднесрочной перспективе адаптироваться к новым реалиям имеются у Роснефти.

Уже сейчас более половины экспортных поставок сырой нефти «Роснефти» приходится на рынки АТР. На фоне перебоев с поставками в Европу «Роснефть» стала одной из первых компаний, кто начал переориентировать выпадающие объёмы в Индию. Кроме того, в штатном режиме продолжается реализация проекта «Восток Ойл», который за счёт своего местоположение способен полностью ориентироваться на рынки АТР.

Сейчас такой масштабный проект, как «Восток Ойл», может быть особенно важен для государства, т.к. поможет смягчить снижение ВВП. На этом фоне мы полагаем, что проект продолжит пользоваться поддержкой государства и будет успешно реализован, что выгодно выделяет «Роснефть» в долгосрочной перспективе. Краткосрочно акции «Роснефти» может поддержать проведение «байбэка», а также высокая вероятность выплаты финального дивиденда за 2021 год.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

( Читать дальше )

ГК Детский мир опубликовала в понедельник, 16 мая, финансовые результаты за I квартал 2022 года.

Представленные результаты сложно назвать впечатляющими. Основным негативным моментом в отчетности стал резкий рост коммерческих и административных расходов «Детского мира» (+17,4% г/г), что существенно превысило динамику продаж. Как процент от выручки данные расходы повысились до 23,2% с 21% годом ранее. Основными драйверами роста издержек стало существенное увеличение расходов на маркетинг (+58,7% г/г) и персонал (+17,1% г/г). Что касается чистого убытка, то помимо снижения операционной прибыли и роста финансовых расходов дополнительным фактором здесь стало получение ритейлером убытка от курсовых разниц в размере 1,5 млрд рублей (против убытка в 56 млн рублей годом ранее) из-за переоценки кредиторской задолженности перед поставщиками на фоне колебаний валютных курсов.

В настоящий момент рекомендация по акциям «Детского мира» находится на пересмотре.

С начала 2022 года акции «Детского мира» подешевели на 41,3%, за последние 12 месяцев — -51,4%, за 5 лет — -20%.

( Читать дальше )

ПАО «Татнефть» подписало соглашение о продаже шинного бизнеса в России компании АО «Татнефтехиминвест – Холдинг», сообщает Татнефть.

В периметр сделки войдут ООО «УК „Татнефть-Нефтехим“, ООО „Нижнекамский завод грузовых шин“, ООО „Торговый дом КАМА“, ПАО „Нижнекамскшина“, АО „Нижнекамский механический завод“ и АО „Ярполтмермаш – Татнефть“. Выручка Татнефти от продаж шин в 2021 году составила 60 млрд руб.

Причиной сделки Татнефть называет значительные изменения экономической ситуации, в том числе вызванные геополитическими процессами.

Мы видим новость как незначительно негативную для компании, поскольку вынужденная продажа, скорее всего, будет осуществлена не на самых лучших для компании условиях (хотя на данный момент Татнефть не раскрывает детали сделки).

Корнеев Александр
»Газпромбанк"

С. Керимов больше не контролирует компанию

Полюс после закрытия рынка в пятницу сообщил, что мажоритарный акционер Саид Керимов пожертвовал 100% акций в МКАО «Вандл Холдингс Лимитед» Фонду поддержки исламских организаций («Фонд»). Фонд в качестве некоммерческой организации учредили в 2012 г. Совет муфтиев России, Духовное управление мусульман европейской части России и муфтий шейх Равиль Гайнутдин. Таким образом, Фонд теперь владеет — через МКАО «Вандл Холдингс Лимитед» — 46,3%-долей в капитале Полюса. Ранее г-н Керимов продал 29,9% акций Полюса Ахмету Паланкоеву.

Мы полагаем, что на первых порах рынок может негативно отреагировать на неожиданное решение акционера Полюса о пожертвовании Фонду 46,3%-ной доли компании ввиду усиливающейся неопределенности в плане дивидендов и будущей стратегии Полюса. Передача акций, на наш взгляд, обусловлена возможным введением санкций в отношении г-на Керимова и призвана обеспечить Полюсу защиту на этот случай. Насколько мы понимаем, Фонд как новый крупнейший акционер компании не планирует участвовать в управлении и, скорее всего, заинтересован в будущих дивидендах от Полюса. Несмотря на изменение в структуре акционеров, менеджмент компании, как нам представляется, останется на своих местах, и в скором времени совет директоров даст рекомендацию по финальным дивидендам за 2021 г. (около $4 на акцию).

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Татнефть продает шинный бизнес Татнефтехиминвест-холдингу

В пятницу после закрытия рынков Татнефть сообщила о продаже шинного бизнеса АО «Татнефтехиминвест-Холдинг», которое не входит в группу «Татнефть». Компания ссылается на значительные изменения экономической ситуации, в том числе вызванные геополитическими процессами. Покупатель получил оперативный и управленческий контроль над активами 13 мая, а Татнефть продолжит поставлять бизнесу сырье (синтетический каучук) на коммерческой основе.

Мы считаем продажу шинного бизнеса негативной для настроений в отношении акций компании, поскольку ранее она заявляла о развитии этого направления как об одной из целей в рамках долгосрочной стратегии и даже укрепила сырьевую базу, купив в 2П19 производство синтетического каучука за 13 млрд руб. Татнефть планировала обновить стратегию в августе, сконцентрировавшись на внутреннем рынке, и мы ожидали услышать об увеличении инвестиций в нефтехимический сегмент, включая вложения в шинный бизнес. Вместе с тем не раскрытая рынку цена сделки должна быть привлекательной для Татнефти, чтобы компания, с ее отрицательным чистым долгом на конец 2021 г., согласилась на продажу. Ранее Татнефть собиралась реализовать три инвестиционных проекта для наращивания производства шин до 18 млн штук в год к 2030 г. (+45% к уровням 2021 г.) с целевой рентабельностью по EBITDA в 16%. Шинный бизнес Татнефти был успешным, рентабельность по EBITDA в 2021 г. составила высокие 32% (в 2020 г. — 23%). В прошлом году сегмент сгенерировал 60 млрд руб. выручки (5% от всех продаж Татнефти) и 19 млрд EBITDA (7% от показателя по компании). С учетом даты закрытия сделки, чистая прибыль и дивиденд на акцию за 2022 г., по нашим расчетам, должны быть на 4% ниже нашего предыдущего прогноза.

Мы сохраняем наш рейтинг «Покупать» по акциям Татнефти.

Бахтин Кирилл
Мордовцев Василий
Синара ИБ

Правительство рассматривает инициативы Роснефти по стабилизации цен на металл на внутреннем рынке.

Компания столкнулась с повышением цен со стороны российских поставщиков спецтехники, которые объясняют ситуацию подорожанием металла. «Роснефть» предлагает ввести норматив по обязательным поставкам металлопродукции на внутренний рынок и потолок роста цены в 4% в год, а также экспортные пошлины на металл и железную руду.

«Роснефть» считает, что рост цен на металл по всей цепочке поставок в машиностроении может привести к увеличению затрат на поддержание и реализацию новых проектов в нефтяной отрасли, росту стоимости топлива, масел, битума и, как следствие, росту инфляции.

На наш взгляд, одной из наименее пострадавших компаний в российском нефтяном секторе как раз считается «Роснефть», так как основные объемы поставок компании направляются в Китай. Однако, если «Роснефть» будет испытывать сложности с закупочными ценами на необходимые металлы для транспортировки и развития своих масштабных проектов (например, Восток Ойл), то привлекательность идеи может снизиться. Помимо прочего, стоит упомянуть необходимость увеличения поставок нефти в Китай и Индию – основные страны перенаправления европейского экспорта, для которого недорогие металлы явно не будут лишним.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»