В ноябре цена акции ДВМП превысила 40 рублей, обновив исторический максимум

У инвесторов появился повод для оптимизма. Арбитражный суд Москвы 11 ноября принял меры обеспечения по иску ДВМП к Зиявудину Магомедову (он владеет 32,5% акций ДВМП) и ряду компаний. Иск предъявлен на 80,1 млрд ₽ и $13,8 млн. Если эти средства будут возвращены ДВМП, то его акции могут значительно вырасти в цене. При прочих равных котировки ДВМП с учётом разных сценариев могут подняться на 50–70%.

Суть вопроса. По данным РБК, в декабре 2012 года Зиявудин Магомедов вместе с партнёрами приобрёл контрольный пакет акций ДВМП. Фактически ДВМП выступило в роли кредитора — чтобы Зиявудин Магомедов и его партнёры могли купить акции пароходства, оно предоставило им средства. Сейчас ДВМП через суд требует возврата этих средств.

Какие возможны сценарии развития ситуации?

1. Зиявудин Магомедов возвращает 80,1 млрд ₽. Сумма 80,1 млрд ₽ эквивалентна примерно 70% капитализации ДВМП. Таким образом, при прочих равных акции компании могут вырасти в цене на 70% — приблизительно до 67 ₽ за акцию.

( Читать дальше )

В текущем году из-за масштабных западных санкций российские компании вынуждены были переориентироваться на Восток в поиске новых торговых партнеров. Кому-то это удается легче, кому-то сложнее. О том, какие компании-эмитенты российского фондового рынка оказались наиболее мобильными и способны заработать на изменившейся конъюнктуре рассказали эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru «Фондовый рынок России — продолжение осеннего марафона».

Михаил Шульгин,  начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции», в числе компаний, способных извлечь выгоду из текущей ситуации, называет «ДВМП» (FESCO) – одного из крупнейших частных российских игроков в транспортном секторе с активами в сфере портового, морского, железнодорожного и интегрированного логистического бизнеса. Эксперт обращает внимание на то, что FESCO является лидером контейнерных перевозок через Дальний Восток РФ по внешнеторговым морским линиям в/из стран Азии. Компании принадлежат портовая инфраструктура Владивостока (ВМТП), флот морских судов и большой парк контейнеров, фитинговых платформ и автомобилей. Основная часть бизнеса FESCO сосредоточена на Дальнем Востоке, что позволяет извлекать выгоду из динамично растущих объемов торговых операций между РФ и странами Азии. Компания выступает одним из ключевых бенефициаров переориентации российской внешней торговли от Европы и США в пользу восточных стран.

( Читать дальше )

Морские порты РФ: в августе перевалка наливных грузов выросла на 8% г/г, сухих — снизилась на 4% г/г

Росморречфлот вчера сообщил о результатах работы морских портов РФ за август. Общий грузооборот вырос на 2% до 71,3 млн т, объем перевалки сухих грузов потерял 4% г/г, составив 35,1 млн т, а перевалка наливных выросла на 8% г/г до 36,2 млн т.

Основное влияние на общий результат оказали сократившиеся объемы перевалки сухих грузов в портах северо-западного региона — на 26% г/г до 7,5 млн т — и одновременно выросшие объемы перевалки наливных в тех же портах на 12% до 12,4 млн т. На Дальнем Востоке перевалка сухих грузов подскочила на 15% г/г до 13,5 млн т, наливных — выросла на 6% до 6,3 млн т.

Мы считаем результаты позитивными для ДВМП (для компании благоприятен высокий грузооборот на Дальнем Востоке) и неоднозначными для Global Ports (группе одинаково важны и северо-западные, и дальневосточные порты). Планируемые Евросоюзом ограничения на перевозку морем нефти и нефтепродуктов из РФ представляют краткосрочные риски для перевалки наливных грузов в портах группы НМПТ.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Глава совета директоров ДВМП Андрей Северилов 6 сентября дал интервью Коммерсанту. Ключевые моменты интервью приводим ниже.

Рынок

По итогам 2022 года ДВМП прогнозирует сокращение мирового контейнерного рынка как минимум на 2%, а российского — на 13–18%. При этом дальневосточные порты демонстрируют рост.

Владивостокский морской торговый порт (ВМТП)

Компания планирует увеличить перевалочные мощности ВМТП с 800 тыс. ДФЭ до 1,1 млн ДФЭ в год к 2024-2025 годам. ДВМП работает над увеличением числа маршрутов из ВМТП: создан маршрут во Вьетнам, планируются маршруты в Индонезию, Малайзию и Бангладеш.

Контейнеры

В 2022 году ДВМП планирует увеличить количество контейнеров на 20 тыс. ДФЭ — до 130 тыс. ДФЭ. При этом компания не ожидает дефицита контейнеров внутри России на фоне вывода с рынка части иностранного оборудования.

Флот

В текущем году компания планирует увеличить флот на 3 ед. — до 25 судов. ДВМП планирует как заказывать, так и покупать новый флот. Тем не менее размещать заказы в Южной Корее сейчас невозможно, а верфи Китая перегружены.

( Читать дальше )

Финансовые результаты компании ДВМП за 1П22

Сегодня ДВМП (одна из крупнейших в России транспортно-логистических компаний) выпустило финансовые результаты за 1П22.

• Выручка компании увеличилась на 75% по сравнению с 1П21 — до 84,3 млрд ₽, в основном благодаря росту ставок фрахта.


( Читать дальше )

Вчера Федеральное агентство морского и речного транспорта возобновило публикацию результатов деятельности морских портов. В последний раз показатели грузооборота публиковались за февраль. За 7М22 грузооборот российских портов уменьшился всего на 0,2% г/г до 482 млн т, при этом объем перевалки сухих грузов (225,8 млн т) сократился на 5% г/г, тогда как наливных — вырос на 4,5%.

Наиболее примечательно развивалась ситуация в портах Балтийского моря, где перевалка сухих грузов рухнула в марте – июле на 22% г/г, до 38,9 млн т, при 14,1%-ном росте в сегменте наливных грузов (62,8 млн т). В то же время следует отметить, что на Дальнем Востоке уменьшился объем перевалки и сухих грузов (-2% г/г, 65,5 млн т), и наливных (-3% г/г, 30,4 млн т).

Учитывая местонахождение основных мощностей, мы расцениваем опубликованные результаты как позитивные для НМТП, нейтральные для ДВМП и негативные для Global Ports. Результаты также позитивны для Совкомфлота, который должен выигрывать от роста объемов транспортировки наливных грузов.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Группа компаний Дело сообщила вчера (10 августа), что госкорпорация Росатом, реализовав опцион, увеличила свою долю участия в группе с 30% до 49%. Доля С. Шишкарева, основного акционера ГК Дело, уменьшилась до 51%. Вырученные средства ГК Дело направит на реализацию неназванных инвестиционных проектов и снижение долговой нагрузки.

Группа Дело — ключевой акционер компании Global Ports с долей 30,75%. Росатом вошел в капитал ГК Дело в 2019 г., когда приобрел 30%-ную долю в уставном капитале управляющей компании, оценив эту долю в ~30 млрд руб. Детали новой сделки стороны не раскрывают. Глобальные депозитарные расписки компании Global Ports обращаются на LSE, но с марта торги ими остановлены. В сфере логистики Росатом, помимо группы Дело, обозначил свой интерес к ДВМП.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Группа Fesco в 1 полугодии 2020 г. получила 5,3 млрд руб. прибыли, против убытка годом ранее

Выручка Fesco по МСФО в 1 полугодии 2020 года не изменилась г/г и составила 27,596 млрд руб. Чистая прибыль составила 5,266 млрд руб. по сравнению с 1,201 млрд руб. убытка за аналогичный период предыдущего года. Показатель чистый долг на конец периода составил 30 млрд руб.

Компания улучшила финансовые показатели в первом полугодии за счет заработка на курсовых разницах (3,8 млрд руб.). Выручка компании г/г не изменилась, несмотря на падение грузооборота в стране и карантинные меры. Такие результаты по итогам первого полугодия дают надежду на положительный финансовый результат компании в целом за 2020 год.

Промсвязьбанк

Хорошую отчетность сегодня представила группа Fesco, ключевым активом которой является «ДВМП». Просмотрел цифры и пришел к выводу, что, в общем и целом, дела у компании идут вполне неплохо.

В 1 полугодии 2020 г. выручка «ДВМП» (в годовом выражении) практически не изменилась и составила 27,6 млрд руб. Валовая прибыль и EBITDA показали вполне ожидаемое снижение, на фоне локдауна (более подробно смотрите в таблице).

Каковы позитивные моменты отчетности?

1. Выручка практически вышла на докризисные уровни. Следовательно, операционный бизнес компании работает в обычном режиме.

2. Чистая прибыль вместо убытка годом ранее. Этого удалось достичь благодаря прибыли от валютной переоценки, а также вследствие снижения финансовых расходов.

3 Долг и финансовые расходы. Одним из важных факторов для «ДВМП» считаю снижение долговой нагрузки. Чистый долг к EBITDA снизился до 2,8х – хороший знак. И снижение финансовых расходов, разумеется, которые ранее оказывали давление на чистую прибыль.

( Читать дальше )

Совладелец транспортной группы FESCO Зиявудин Магомедов в настоящее время не намерен продавать свою долю в группе. Об этом говорится в сообщении Владивостокского морского торгового порта, который входит в состав FESCO.

Что происходит с ДВМП и с ситуацией вокруг ее возможной продажи? Появился информационный повод кратко об этом поговорить. Тем более, котировки сегодня растут против рынка — рост доходил до +3%, на фоне снижения РТС на 0,4%.

Новости хорошие: DP World сообщил российскому правительству о намерении купить 49% группы FESCO, в которую входит ДВМП. Кроме того компания, которую контролирует правительство ОАЭ (весомый аспект), предоставила планы развития компании. Это также важно, поскольку для России ДВМП (прежде всего, Владивостокский порт) – важный стратегический актив.

Коган Евгений
ИГ «Московские партнеры»

Уже говорил о DP World, как об одном из наиболее реальных покупателей FESCO. Вообще говоря, в ситуации с компанией получается очень интересный расклад. Практически, шахматная партия. В ближайшее время я обязательно более подробно напишу об этом.

По-прежнему держу бумагу и даже, может быть, буду усиливать позицию.