Глава Новатэка Леонид Михельсон: ключевые моменты общения с прессой  

Вчера глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон пообщался с журналистами в рамках Восточного экономического форума. Ниже мы приводим его ключевые заявления, согласно Интерфакс и ТАСС.

— Компания ожидает, что в 2023 году и выручка, и чистая прибыль вырастут на 25% по сравнению с уровнями 2021 года.


( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал результаты по РСБУ за август и 8М23. Чистая прибыль за август составила 141 млрд руб., +8% м/м. Рост кредитования ускорился в августе на фоне повышения процентных ставок, что поддержало рост доходов Сбербанка. ЧПМ, вероятно, превысит прогноз менеджмента на 2023П (>5,5%), а повышенные процентные ставки окажут поддержку марже в 2024П, компенсируя возможное замедление в кредитовании. Стоимость риска в августе продолжила улучшаться (до 1,4% с 2% в июле), по нашим оценкам, и мы видим потенциал дальнейшего ее снижения, поскольку качество кредитного портфеля остается высоким.

В целом, мы по-прежнему ожидаем, что прибыль Сбербанка в 2023 году превысит 1,4 трлн руб. (~24% ROE), а дивиденд составит 31-32 руб. на акцию (доходность ~12,5%). Акции Сбербанка выросли на 81% с начала года и сейчас торгуются на мультипликаторах 0,86x / 0,74x P/BV 2023П / 24П (9-21% дисконт к историческим уровням), и 3,9х / 3,7х P/E 2023П / 24П. Ожидаемая нами дивидендная доходность Сбербанка соответствует доходности 10-летних ОФЗ. Таким образом, дальнейшее раскрытие потенциала роста бумаги, вероятно, будет зависеть от внешнего фона и настроений на рынке. Мы бы рекомендовали покупать акции Сбербанка в моменты слабости рынка.

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

Появились новости, что проект директивы о дивидендах «Ростелекома» за 2022 год находится на финальном согласовании в правительстве и может быть направлен в компанию в ближайшее время.

Еще в августе сообщалось, что Минцифры РФ поддержало выплату дивидендов за 2022 год в объеме, сопоставимом с прошлым годом. Если они составят прежние 4,56 руб., это предполагает дивдоходность по обыкновенным акциям около 6%, а по привилегированным — 6,3%.

Акционеры «Ростелекома» в 2022 году утвердили выплату дивидендов по итогам 2021 года на обыкновенные и привилегированные акции на общую сумму 15,9 млрд рублей, что составляет 50% от чистой прибыли по МСФО за предыдущий год.

Мы видим вероятность роста бумаг «Ростелекома» на 10–15% на горизонте 1–2 месяцев. Принятие новой стратегии компании предполагает, что её цели будут выполнены раньше, чем планировалось. По словам руководства, в рамках разработки стратегии новая дивидендная политика может оказаться более привлекательной для акционеров группы по причине роста доли от прибыли, направляемой на дивиденды.

ИК «Риком-Траст»

( Читать дальше )

Правительство вскоре может утвердить дивиденды Ростелекома    

Как сообщает ТАСС, директива правительства о дивидендах Ростелекома за 2022 находится на согласовании, о ней может быть объявлено в ближайшее время.

Согласно своей дивидендной политике, учитывая хорошие результаты за 2022, Ростелеком может выплатить более 5 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности более 6.5%.

Атон

Акции ТМК, подорожавшие на 197% с начала года, стали одними из лидеров роста на отечественном рынке, существенно обогнав индекс МосБиржи (+49%). Несмотря на столь бурный рост, потенциал, по нашему мнению, еще не исчерпан.

Он, помимо прочего, связан с возобновлением публикации отчетности по МСФО и выплатой щедрых дивидендов.


( Читать дальше )

Мы возобновляем анализ ВТБ c осторожным оптимизмом: банк полностью признал убытки в 2022 г. и сейчас демонстрирует высокую рентабельность. С ростом ставок рентабельность, вероятнее всего, снизится, но останется в области двузначных чисел. Акциям, которые торгуются с P/E и P/BV 2024П на уровнях 3,4 и 0,5 соответственно, мы присваиваем рейтинг «Покупать» с целевой ценой 0,033 руб. за штуку.

Катализаторы: публикация отчетности за 9М23; стратегические инициативы.

Риски: дальнейшее ужесточение политики Банка России; низкие показатели достаточности капитала, ограничивающие возможности роста; интеграция новых «дочек»; обусловленные структурой акционерного капитала проблемы в области корпоративного управления.


( Читать дальше )

В конце августа дочерние компании Россетей, акции которых обращаются на Московской бирже, представили финансовые результаты за 1П23 по МСФО.

Выручка компаний увеличилась в среднем по сектору на 18% по сравнению с 1П22. Наибольшие темпы роста показали Россети Северный Кавказ— 25%, наименьшие — Россети Сибирь— 8%. Основным драйвером роста выручки послужил пересмотр тарифов на передачу электроэнергии в июле и декабре 2022 года.

Темпы роста чистой прибыли значительно отличались по компаниям (4–275%). В секторе осталась лишь одна убыточная компания — Россети Северный Кавказ (Россети Сибирь и Россети Волга) смогли показать прибыль). Значительный рост чистой прибыли позволит многим эмитентам выплатить солидные дивиденды по итогам 2023 года.

Нашими фаворитами в секторе остаются Россети Центр (входят в топ российских акций средней и малой капитализации), Россети Центр и Приволжье и привилегированные акции Ленэнерго. Дивидендная доходность этих компаний может быть одной из самых высоких в секторе по итогам нынешнего года (более 8%).

Иконников Денис

( Читать дальше )

Транснефть отчиталась о финансовых показателях за второй квартал и первое полугодие 2023 года. Компания приоткрыла завесу отчетности впервые за два года, а также намекнула о грядущем сплите акций, который сделает ценные бумаги доступнее.

Главные цифры

— Выручка Транснефти в первом полугодии 2023 года выросла на 3,5% — до 637 млрд рублей на фоне роста тарифов на прокачку нефти и нефтепродуктов.


( Читать дальше )

Интер РАО — одна из ведущих российских компаний сектора энергетики. В текущих реалиях компания, на наш взгляд, является достаточно хорошим защитным активом, который генерирует достаточно стабильные денежные потоки и продолжает выплачивать дивиденды (дивидендная доходность составляла 6.5%).

Компания направляла на дивидендные выплаты около 25% от чистой прибыли согласно дивидендной политике. Из плюсов компании также стоит выделить активное участие в программе ДПМ-2, что также поддержит финансовые показатели в ближайшие годы. Одним из факторов, который влияет на инвестиционный кейс компании, также является вопрос об использовании значительной денежной подушки, в том числе, для сделок M&A. В текущих реалиях мы считаем, что вероятность приобретения компанией других игроков отрасли несколько увеличилась, что может позитивно сказаться на котировках компании.

Среди основных рисков стоит отметить изменения в законодательстве, снижение индексации тарифов при высокой инфляции, что может оказать давление на маржинальность, риски аварий, риски существенного обесценения курса рубля в краткосрочной перспективе.

УК «Ингосстрах–Инвестиции»

( Читать дальше )

Вчера Роснефть отчиталась об уверенных финансовых результатах за 2К23 и 1П23 по МСФО, которые в целом совпали с ожиданиями рынка, незначительно опередив консенсус-прогноз информационного агентства «Интерфакс» в части выручки и операционной прибыли компании.

Так, выручка компании во 2К23 выросла на 12% к/к, отразив восстановление цен на российскую нефть марки Urals и экспорта нефтепродуктов на фоне планового сокращения добычи нефти в стране. Опередив ожидания инвесторов на 2%, выручка компании в 2К23 добавила 2 043 млрд руб. к результату за полугодие, который, впрочем, оказался на 25% ниже показателя за 1П22, что объясняется эффектом высокой базы 2022 г.


( Читать дальше )