Исходя из текущей стоимости Магнит, дивидендная доходность по его акциям составляет 3,7%. По итогам 9 мес. компания получила 25,4 млрд руб. чистой прибыли, т.е. акционерам будет выплачено 55% от нее. Целевой уровень payout Магнита пока не определен. Совет директоров планировал рассмотреть обновленную дивидендную политику на одном из заседаний в будущем. Ранее Магнит ориентировался на выплату минимум 40% чистой прибыли.Промсвязьбанк
Ранее менеджмент «Магнита» анонсировал планы по выплатам дивидендов дважды в год. Если компания примет решение выплатить дивиденды по итогам 4 квартала 2018 года, то размер дивиденда в таком случае может составить 37-39 рублей на акцию. Таким образом, дивидендная доходность может составить чуть более 4,5%, без учета новых выплат на 1 п.п. меньше.Соснова Анна
«Магнит» не выглядит перспективной компанией на фоне ожиданий сжатия внутреннего спроса в 2019 году. Тем не менее формат сети, а «Магнит» фокусируется на расширении преимущественно «магазинов у дома» и дрогери, с учетом текущих трендов на рынке имеет определенные преимущества перед гипермаркетами. Такая стратегия позволит ему удержаться на плаву и сохранить маржинальность.
Между тем покупка акций «Магнита» может оказаться дорогой. После отсечки акции могут просесть на 3,5%. Цель по акциям компании до конца 2018 года – 3500 рублей.
По итогам третьего квартала «Магнит» со своими финансовыми результатами уже выглядел вполне прилично. Теперь очень важно будет увидеть отчетность за IV квартал и по 2018 году в целом. Если там прослеживается сохранение положительных тенденций июля-сентября, можно будет говорить о том, что темные времена для компании прошли. Для особенно консервативных инвесторов можно дождаться и отчетности за I квартал 2019 года – там картина будет еще более объективной, можно будет оценить перспективы и сформировать более четкие цели по бумаге.Бодрова Анна
«Магнит» продолжает открывать новые магазины. Кто-то считает сохранение в силе этой стратегии самоуверенным, кто-то видит в этом стратегическую цель (компания инвестирует средства, но на длинном горизонте и при разумном менеджменте это станет точкой опоры). Чисто технически по мультипликаторам «Магнит» выглядит привлекательнее конкурентов (в частности, X5), но именно сейчас, когда из бумаг выходят крупные фонды, ситуация с котировками остается очень неустойчивой. Если акции уже есть в инвестиционном портфеле, их стоит держать. С покупками в данный момент имеет смысл повременить и дождаться отчетности за IV квартал 2018 года. Долгосрочная цель находится в границах 5000-5500 руб. Дивидендная история тоже смотрится довольно интересной для ритейла.
Мы считаем новость нейтральной до того, как будут раскрыты первые результаты проекта. С другой стороны, мы видим сильный потенциал для развития формата из-за масштабного синергетического эффекта между ритейлером и почтой, который скорее всего будет транслироваться в высокий трафик, а также из-за низких инвестиций, требуемых для небольших магазинов. Если исходить из самой низкой стоимости нового магазина во всех форматах Магнита (магазины дрогери), которая составляет 9-16 тыс руб. на кв м арендованной площади, ожидаемые капзатраты на 2 000 точек продаж в почтовых отделениях могут находиться в пределах от 1 до 3% от общего объема капзатрат Магнита на 2019, по нашим оценкам.АТОН
Однако, мы считаем, что все эти факторы уже в основном учтены в ценах. Цены на основные продукты питания, наконец, начали расти (пшеница +17% г/г, свинина +10% г/г, сахар +41% г/г), промо- активность стабилизируется, а компании сектора гораздо больше сосредоточены на повышении эффективности, предполагая более благоприятную конъюнктуру в 2019. Рост прибыли (от 14% до 20%), неплохая дивидендная доходность (3.7% и 5.7%) и исторически высокие дисконты в оценке будут привлекать внимание инвесторов и поддерживать рост акций.
Индексный провайдер MSCI представил результаты ноябрьской полугодовой ребалансировки индексов. Изменения вступят в силу после закрытия торгов 30 ноября. В отношении России два значимых изменения предполагают включение в расчетную базу индекса бумаг Polymetal и исключение из нее — бумаг «РусГидро». Между тем вес России в индексе MSCI EM в результате ребалансировки практически не изменится и останется на проформа уровне 3,85%.
Ожидается включение в индексы MSСI локальных акций Polymetal. Эти ценные бумаги должны быть включены в расчетную базу индексов MSCI Russia и MSCI EM. В нашем предыдущем обзоре мы анализировали возможные сценарии того, как индексный провайдер будет учитывать free float для этой компании. Теперь мы видим, что в MSCI принято решение применять самое низкое значение коэффициента free float — на уровне 0,40. Проформа вес локальных акций Polymetal в структуре MSCI Russia составит 0,90%, а это означает, что можно ожидать притока средств со стороны пассивных фондов на сумму не менее $30 млн. Такая сумма в 9,9 раза превышает средний дневной объем сделок с локальными акциями Polymetal за последние 30 торговых сессий и в 1,6 раза — совокупный средний дневной оборот, включая депозитарные расписки. Акции «РусГидро» будут исключены из расчетной базы MSCI. Сейчас их вес составляет около 0,47%. Исключение из индексов MSCI предполагает, что отток средств со стороны пассивных фондов составит не менее $16 млн — это в 2,8 раза превышает 30-дневный средний оборот с акциями «РусГидро».
Другие важные для России изменения:
Cейчас менеджмент готовит новую дивидендную политику для «Магнита», которую представит на следующем заседании совета директоров. Согласно проекту этого документа, дивидендные выплаты будут производиться дважды в год (в январе и июне). Частота дивидендных выплат уже одобрена советом директоров, тогда как прочие детали будут рассматриваться на следующем заседании. Мы считаем новость позитивной для акций компании.Альфа-Банк
Норма промежуточных выплат оказалась выше наших ожиданий (40%), но в целом это не меняет нашего видения по акциям «Магнита» и рекомендации «держать» с целевой ценой 4044 руб. В следующем году мы ожидаем увеличения OPEX и CAPEX, связанного со стратегией роста компании, и на фоне ослабления операционной среды – снижения реальных доходов населения, повышения налогов, пенсионной реформы, волатильности рубля, мы считаем рынок продуктового ритейла спекулятивным для инвестиций.Малых Наталия
Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составляет 3,8%. Магнит по итогам 9 мес. заработал 25,4 млрд руб. чистой прибыли (-8,3% г/г), т.е. акционерам будет направлено 55% от нее.Промсвязьбанк